El Analista Económico-Financiero

Imagen tomada de nobel.org el día que se anuncio el Nobel Continuando con la serie dedicada a los Premios Nobel de Economía , hoy presentamos a los galardonados 2012, que incluimos a nuestra galería de celebres economistas: El Premio Nobel de Economía 2012 fue para Alvin Roth y Lloyd Shapley por la teoría de las asignaciones estables y la práctica del diseño del mercado. Además, ambos investigadores han trabajado sobre el "matching theory", el diseño de la teoría de la negociación, y finalmente, la teoría de la asignación y del mercado. La siguiente información es tomada de eumed.net Lloyd S. Shapley (1923) se graduó en Matemáticas por Harvard en 1948. Trabajó en la RAND Corporation y en la Universidad de Princeton donde se doctoró en 1953. Desde 1981 ha sido profesor en la Universidad de California en Los Ángeles (UCLA) donde continúa como profesor emérito. Su trabajo principal ha sido en el campo de la Teoría de Juegos en la que  es reconocido como un

En 2011, el Premio Nobel de Economía se repartió entre Thomas J. Sargent y Christopher A. Sims por su investigación empírica sobre las causas y efectos en la macroeconomía. Por su parte, Sargent a contribuido a la revolución de las expectativas racionales en la macroeconomía, en este campo, sus mayores contribuciones han sido: Rastrear las implicaciones de las expectativas racionales, con Neil Wallace, para instrumentos alternativos de política monetaria y normas relativas a la estabilidad del producto y la determinación de precios. Ayudar a que la teoría de las expectativas racionales fuese estadísticamente operacional. Proporcionar algunos primeros ejemplos de modelos de expectativas racionales de la curva de Phillips, la estructura temporal de tasas de interés y la demanda de dinero durante las hiperinflaciones. Analizar, junto con Neil Wallace, las dimensiones que debe ser la política monetaria y fiscal coordinadas intertemporalmente. Llevar a cabo varios estudios hist

En el 2010, el Premio Nobel de Economía se repartio entre Diamond , Mortensen y Pissarides , por su análisis de los mercados con fricciones en la búsqueda. Los tres premiados modelizaron las dificultades para casar la oferta y la demanda en diferentes mercados, particularmente en el laboral. El modelo Diamond-Mortensen-Pissarides (o modelo DMP) ayuda a explicar por qué pueden convivir altas tasas de desempleo con numerosas vacantes sin cubrir y cómo pueden afectar al desempleo algunas políticas económicas. Con la contribución de otros economistas, su teoría de la búsqueda se ha aplicado en otros mercados como el inmobiliario, el financiero o incluso el mercado de los matrimonios . En resumen, Diamond explicó cómo compradores y vendedores o empresas y desempleados tienen dificultades para entrar en contacto. Puesto que los procesos de búsqueda requieren tiempo y recursos, es posible que la oferta y la demanda se encuentren, pero también que lo hagan ineficientemente o que simple

Hoy toca hablar sobre Elinor Ostrom y Oliver E. Williamson que ganaron el Premio Nobel de Economía en 2009, en su momento, les dedique un post: Premio Nobel Economía 2009 . En ese post hablaba de sus investigaciones y obras más representativas. Como complemento, aquí les dejo sus respectivas bibliografías y Nobel Lectures: Bibliografía Elinor Ostrom Nobel Lecture: Beyond Markets and States: Polycentric Governance of Complex Economic Systems Bibliografía Oliver E. Williamson Nobel Lecture: Transaction Cost Economics: The Natural Progression

Paul Krugman a parte de haber sido galardonado con el Premio Nobel de Economía en el año 2008, es también uno de los autores de economía más leídos, algunos que le dan la razón (los lectores) y otros lo tildan de chalado (otros economistas). La motivación del galardon fue por su análisis de los patrones comerciales y la ubicación de la actividad económica, en el campo de la economía regional e internacional. Especificamente, su contribución fue la integración de los campos de investigación, que anteriormente se encontraban dispares, en un nueva geografía económica y del comercio internacional. Krugman se considera un liberal, y sus influencias como economista se basan en Keynes , Samuelson y Stiglitz .  Aunque empezo en el campo de la economía internacional, se ha desarrollado tambien en el campo de las finanzas internacionales (intercambio y comercio), y últimamente en politica macroeconómica, especialmente con la política fiscal. Bibliografía Krugman Nobel L

En el 2007 el Premio Nobel de Economía se repartio entre Leonid Hurwicz , Eric S. Maskin y Roger B. Myerson , por su contribución fundamental a la Teoría del Diseño de Mecanismos. En particular las contribuciones de estos autores fueron las siguientes: Hurwicz: Pionero en el campo del diseño de mecanismos. Formulando un marco matemático para el análisis de las instituciones que aplican la toma de decisiones colectiva. Bibliografía Hurwicz Nobel Lecture: But Who Will Guard the Guardians? Maskin: Desarrolló la teoría de la implementación, una teoría para la consecución de determinados objetivos económicos o sociales. Un problema importante es que un mecanismo típicamente admite equilibrios múltiples. Incluso si el mejor resultado es posible lograr otras soluciones inferiores pueden existir. Maskin fue el primero en desarrollar las condiciones bajo las cuales todos los equilibrios son óptimos. Bibliografía Maskin Nobel Lecture: Mechanism Design: How to Implement Social Goa

En el año 2006, el Premio Nobel de Economía se le otorgo a Edmund S. Phelps , por su análisis de intercambios intertemporales en la política macroeconómica. Profundizando nuestra comprensión de la relación entre los efectos a corto y largo plazo en las políticas macroeconómicas. "A finales de la década de 1960 mejoró la llamada curva Phillips, fórmula según la cual hay una decidida relación entre inflación y desempleo. Según sus estudios, los gobiernos pueden reducir el desempleo mediante medidas de reactivación fiscal y monetaria, aunque pagando un costo obligado por incremento de la inflación. Phelps llegó en los años 60 a la conclusión de que el desarrollo de la inflación no sólo dependía del desempleo, sino también de las expectativas de elevación de los precios y los sueldos por parte de empresarios y asalariados. Esto condujo a una interpretación completamente nueva de la curva Phillips. Desde entonces, esa nueva teoría ejerce notable influencia en las dec

En el 2004 el Premio Nobel de Economía fue para Finn E. Kydland y Edward C. Prescott , por sus contribuciones a la macroeconomía dinámica, sobre la consistencia del tiempo en las políticas económicas y las fuerzas detrás de los ciclos de los negocios. Kydland, mostró que las políticas económicas están a menudo plagadas de problemas de inconsistencia temporal. Demostrando que la sociedad podría beneficiarse del compromiso previo con la política económica. Introdujo nuevas ideas sobre el diseño de la política económica y las fuerzas impulsoras tras los ciclos de negocios. Aquí les dejo una entrevista realizada el 18 de abril de 2010 en el periodico El País, donde afirmaba: "La subida de impuestos frenará las inversiones de las empresas". Cuestión muy al día, que debería de considerar el gobierno de Rajoy en España con su política económica de estancamiento económico recesivo con deflación. Bibliografía de Kydland Nobel Lecture: Quantitative Aggregate Theory . Por su parte,

En el 2003, el Premio Nobel de Economía fue otorgado a Robert F. Engle III y Clive W.J. Granger , el primero por haber desarrollado métodos para analizar series de tiempo con volatilidades económicas que varian en el tiempo ( ARCH ), y Granger por haber implementado métodos para analizar series de tiempo con tendencias económicas comunes ( cointegración ). Cabe destacar que en particular, el método ARCH, clarifica el desarrollo en el mercadodurante los periodos de turbulencia económica, con largas fluctuaciones en el tiempo, y seguidas por periodos de calma con modestas fluctuaciones. Es decir, este método analiza aquellos movimientos impredecibles sobre los precios y los tipos de interés en los mercados financieros. Dichas predicciones son esenciales para cuantificar efectivamente el riesgo marginal. Por ejemplo, calcular los precios de las opciones e instrumentos financieros derivados. El ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity - Heterodasticidad Condicional Autoregres

En el 2002 el Premio Nobel de Economía fue para Daniel Kahneman y Vernon L. Smith , el primero, por haber integrado la investigación psicológica dentro de la ciencia económica, especialmente lo concerniente al juicio humano y la toma de decisiones bajo un contexto de incertidumbre. Smith por su parte, estableció los experimentos de laboratorio como una herramienta en el análisis económico de corte empírico, especialmente en el estudio de mecanismos alternativos de mercado. Kahneman, inicio su trabajo en el campo de la psicología cognitiva, después se fue adentrando en la toma de decisiones, para terminar aportando lo que hoy en día conocemos como Economía del Comportamiento, al final se ha dedicado a la psicología hedonista: "Hedonic psychology...is the study of what makes experiences and life pleasant or unpleasant. It is concerned with feelings of pleasure and pain, of interest and boredom, of joy and sorrow, and of satisfaction and dissatisfaction. It is also concern

En el año 2001, el Premio Nobel de Economía fue para George Akerlof, Michael Spence, y Joseph Stiglitz por su contribución al análisis de los mercados con información asimétrica. Akerlof mostró como se distorsionan los precios en un mercado con presencia de información asimétrica, aparece el riesgo moral y la selección adversa. Spence , a través de un modelo de señalización de la educación, muestra los efectos de las asimetrías informativas en los mercados laborales, finalmente Stiglitz muestra los efectos de las distorsiones en los puntos de equilibrio causadas por la presencia de información asimétrica en los mercados de crédito. Estos 3 autores, son los culpables de que me haya adentrado al análisis y estudio de la Economía de la Información, aprendiendo aplicaciones de Teoría de Juegos, Mecanismos de Incentivo, por mencionar algunas aplicaciones de corte microeconómico. Aquí les dejo una parte presentada en un artículo sobre estos tres Premios Nobel y sus artículos:

En 1999, el Premio Nobel de Economía fue para  Robert A. Mundell por haber analizado la política macroeconómica internacional, demostrando la importancia del régimen de tipo de cambio, y cómo las barreras a la migración y los movimientos de capital estimulan el comercio de productos básicos. Yo sinceramente, es de esos autores clásicos, que se estudian en la carrera por su modelo, en mi caso haberme leído su libro, y más adelante, conocer la práctica de la eurozona, que curiosamente el podría ser considerado el padre del Euro: "En el artículo sobre las "zonas monetarias óptimas", de 1961, Mundell pasa revista rápidamente a las ventajas de una moneda común como base de costes de transacción y una reducción del margen de incertidumbre sobre los precios relativos, y describe también las desventajas. Una de las más importantes de éstas es que si una región particular quiere mantener el empleo, debe reducir los salarios reales. Mundell señala la importancia de u

En 1998, el Premio Nobel de Economía fue para Amartya Sen por su contribución a la Economía del Bienestar, dentro de dicha área, investigo cuestiones como los problemas fundamentales del bienestar económico, estudios sobre la elección social, la medición del bienestar, y finalmente la pobreza. Según Wikipedia : La obra más reconocida de Sen es su ensayo Pobreza y hambruna: un ensayo sobre el derecho y la privación (Poverty and Famines: An Essay on Entitlements and Deprivation) de 1981, en el cual demostró que el hambre no es consecuencia de la falta de alimentos, sino de desigualdades en los mecanismos de distribución de alimentos. Aparte de su investigación sobre las causas de las hambrunas, su trabajo en el campo del desarrollo económico ha tenido mucha influencia en la formulación del índice de desarrollo humano (IDH) de las Naciones Unidas. El concepto de capacidad (Elección social) El más revolucionario de los aportes de Sen en el desarrollo de los indicado

El Premio Nobel de Economía en 1996 fue repartido entre James A. Mirrlees y William Vickrey por su contribución fundamental a la teoría económica de los incentivos bajo información asimétrica. Cabe destacar, que esta fue la primera vez que se reconoció el Premio Nobel de Economía, a la Economía de la Información. William Vickrey desarrollo métodos para analizar en un principio el problema de la información incompleta, para dar paso después al estudio de la información asimétrica: "Vickrey afirmó que las asimetrías en la información son frecuentes y complican el problema de la toma de decisiones. En tales situaciones, algunos agentes pueden explotar estratégicamente una posición de posesión de una mejor información. También estudió las subastas, planteando diseños para mejorar su eficiencia. Los resultados fueron aplicados con éxito por los bancos centrales en las subastas de activos. Extendió el problema de la asimetría de la información al terreno fiscal, en el que

El gráfico me parece de lo más interesante, se puede apreciar que ha habido una mayor fuga de capitales en Italia que en España, el post donde lo tome:  La fuga de capitales de la zona euro aviva la idea de un "corralito" . Infografía sobre la evolución del desempleo en España del 2007 al 2012. Dos links del Fondo Monetario Internacional, muy recomendables para los estudiantes de economía y aquellos  apasionados del aprendizaje: 1. Back to Basics — explaining some fundamental concepts in Economics and Finance 2. People in Economics — a collection of profiles of leading economists and policymakers, including 10 Nobel Prize winners. Finalmente,  Gasoline Prices Implied by Futures : Futuros financieros (instrumentos derivados) sobre los precios de la gasolina.

En 1994, el Premio Nobel de Economía fue para John C. Harsanyi, John F. Nash Jr. y Reinhard Selten por sus análisis de equilibrio en la teoría de los juegos no cooperativos. John Charles Harsanyi fue un empresario y profesor de economía húngaro que contribuyó al estudio de la Teoría de Juegos en matemáticas desarrollando el análisis de juegos de información incompleta. También hizo importantes contribuciones al uso de la teoría de juegos y razonamiento económico en filosofía moral y política. Bibliografía Harsanyi Nobel Lecture:  Games with Incomplete Information Reinhard Selten es también conocido por su trabajo en racionalidad limitada, y puede ser considerado como uno de los padres de la economía experimental. Desarrolló un ejemplo de un juego llamado "El caballo de Selten" a causa de su extensa forma representativa. Bibliografía Selten Nobel Lecture:  Multistage Game Models and Delay Supergames He dejado para el final a John Nash por ser pr

En 1993, el Premio Nobel de Economía fue para  Robert W. Fogel y Douglass C. North por haber renovado la investigación de la historia económica aplicando teoría económica y métodos cuantitativos para explicar el cambio económico e institucional. La contribución de Fogel fue la de clarificar el papel de los ferrocarriles para el desarrollo de la economía norteamericana, así como, el rol económico de la esclavitud: "Frente a la creencia de que ciertas innovaciones tecnológicas tienen un papel clave en el crecimiento económico, Fogel opinaba que tal hipótesis carecía de fundamento. Al aplicar técnicas econométricas nuevas, deshizo el mito de la importancia esencial del ferrocarril para el desarrollo económico en Estados Unidos. Su construcción, según Fogel, no tuvo un impacto tan decisivo como se suponía en el crecimiento de su país. La segunda aplicación de su método fue aún más polémica, pues intentó demostrar que la esclavitud era una institución vigorosa y eficiente,

En 1992, se le otorgo el Premio Nobel de Economía a Gary Becker , por su contribución a haber extendido el dominio del análisis microeconómico a un amplio rango del análisis del comportamiento y su interacción, incluyendo el comportamiento fuera del mercado. Particularmente, por extender la teoría económica a aspectos del comportamiento humano, que previamente interactuaba comunmente con disciplinas de las ciencias sociales, como la sociología, la demografía y la criminología. Partiendo de su "enfoque económico" , Becker afirmó que los individuos actúan de manera racional. Investigó este supuesto en cuatro áreas de análisis: capital humano, criminalidad, discriminaciones por sexo o raza y comportamiento de las familias. Para Becker, la familia es una fábrica de bienes domésticos (comida, alojamiento) producidos con tiempo y bienes de mercado. El precio de éstos tiene dos componentes: los precios de mercado y el coste de oportunidad del tiempo. Si la renta de la fami

R.H. Coase es verdaderamente un clásico de la literatura económica de la Empresa y de la Organización, esto se debe por su descubrimiento, y su manera de dejar claro, el significado de los costes de transacción y los derechos de propiedad, dentro de la estructura institucional y el funcionamiento de la economía, su contribución abarca una relación conjunta entre el derecho, la economía y la organización. Su artículo de 1960 " The problem of Social Cost ", es considerado el artículo más citado en la literatura económica de todos los tiempos y países, pero sus ideas centrales ya estaban explícitas en el artículo " The Nature of the Firm " (1937) en el que explica que cualquier sistema de asignación de precios, tiene un coste, y por tanto, es posible hacer un análisis económico de las reglas, las formas de organización y los métodos de pago. Las aportaciones de Coase, servirian años después como continuación para el trabajo, contribución y aportaciones de

En 1990, el Premio Nobel de Economía, tuvo sus dos primeras veces: La primera, tres los galardonados. La segunda, el primer reconocimiento (de muchos que vendrían después) relacionado a la Economía Financiera. Para los amantes de las Finanzas, este post les podrá resultar de lo más interesante y productivo, ya que las aportaciones de los 3 galardonados, son de lo más interesantes. Comencemos primeramente con Markowitz : Su contribución se recoge en un ensayo titulado "Portfolio Selection" (1952) que se extendería luego en su libro "Portfolio Selection: Efficient Diversification" (1959). La contribución primaria de Markowitz consiste en el desarrollo rigurosamente formulado una Teoría de Selección de Carteras (totalmente operativa) bajo un contexto de incertidumbre, la cual constituye por si misma, los fundamentos de la economía financiera. Markowitz, mostró que bajo ciertas condiciones de incertidumbre, una opción de una cartera de inversión puede