El Analista Económico-Financiero

En resumen: este mes de octubre, Trump sale al rescate del gobierno de Milei, ofreciéndose a ayudar financieramente a Argentina, condicionado la ayuda con los resultados de las próximas elecciones en este país ( La Nación ). Independientemente de los resultados de las elecciones legislativas de este 26 de octubre. En el post del día de hoy, vamos a hablar sobre la economía argentina y sobre la supuesta ayuda financiera que se ha planteado originalmente y otros supuestos que nos permiten establecer un escenarios de ¿qué pasaría si? Entendiendo el SWAP de divisas El Tesoro de EE. UU. y el Banco Central de Argentina negocian un swap de divisas por 20.000 millones de dólares, complementado con una línea de crédito del Fondo de Estabilización Cambiaria (ESF). Esta operación busca proporcionar liquidez en dólares a Argentina sin alterar el balance de la Reserva Federal, ya que el Tesoro actúa como financiador a través del ESF. En este artículo se detalla la mecánica contable de ambas herra...

España tiene un problema crónico con la vivienda, que ya nos  lo dice la historia . Los datos muestran que mercado inmobiliario sufre una escasez crónica de oferta. Por lo que nos encontramos en plena burbuja inmobiliaria. Ojo, que esta vez no es de crédito sino de expectativas (la expectativa de realizar una plusvalía como consecuencia de la subida continuada de los precios), y por tanto distinta a la que desató la crisis del ladrillo en 2008. Fuente:   Síntomas de burbuja inmobiliaria Según un informe del BBVA , desde el 2023, la falta de mano de obra en la construcción se ha convertido en uno de los principales obstáculos para aumentar la oferta de vivienda. Aunque no hay escasez de materiales ni restricciones financieras, el envejecimiento de la fuerza laboral es preocupante: más del 55% de los trabajadores tienen más de 45 años. Aunque l a llegada de inmigración ha empezado a rejuvenecer el sector. Se mantiene el problema estructural debido a que el nivel educativo sigue ...

El advenimiento de internet inauguró la economía de la información, que evolucionó hacia una sociedad hiperconectada. Contrariamente a lo esperado, esta etapa no ha significado una mejor información para la humanidad, sino una proliferación de desinformación con consecuencias económicas, políticas y sociales problemáticas. Es por ello, que en el post del día de hoy, les traigo una serie de lecturas relacionadas con los mitos y las falacias y cómo contrarrestarlos con datos y evidencia científica. 1. Aerolíneas Arrancamos con los ocho mitos del comercio minorista en aerolíneas: Mito n.° 1 : Las aerolíneas ya han captado el valor total de las preferencias de los clientes. Realidad : La mayoría de los viajeros están dispuestos a pagar más por las características que les interesan, pero muchos modelos de venta minorista de aerolíneas aún dependen de paquetes de tarifas aéreas estáticos que no aprovechan ese valor añadido. Mito n.° 2 : Una mayor personalización siempre equivale a mejores ex...

Para los lectores que siguen este blog desde sus inicios (el blog existe desde el 2008), sabrán que he vivido en México, España y Uruguay (ahora estoy de vuelta en España). Durante mi primera etapa en España viví en las Islas Canarias, y una de las tantas cosas que aprendí, es que el modelo turístico no se traducía en un modelo de desarrollo económico a largo plazo (si a corto, mas o menos a mediano plazo, pero a largo no es modelo económico que conlleva a mayores niveles de bienestar económico a la población). Lo anterior, lo retomaremos más adelante. Con mi retorno a España, viviendo esta vez en la provincia de Barcelona, soy testigo de los problemas de vivienda. En resumen: es difícil encontrar pisos en alquiler y los precios de los alquileres son altos. Esto se debe claramente a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Concretamente: 1. La oferta residencial continúa siendo insuficiente 2. El precio de la vivienda está en crecimiento Fuente:   El crecimiento económic...

Esta semana les traigo cuatro lecturas recomendadas: Aranceles y devoluciones: Lecciones de 150 años de historia del mercado. México ante un nuevo ciclo: redes económicas, desaceleración sectorial y oportunidades emergentes. Cómo las narrativas son fundamentales para comprender los resultados cuantitativos. Escribir un paper de economía utilizando exclusivamente IA (más o menos). 1. Aranceles y devoluciones: Lecciones de 150 años de historia del mercado Un análisis histórico de los aranceles en los EE.UU. desde 1875, que nos muestra sus tendencias, sus épocas de proteccionismo y liberalización, su relación con el crecimiento económico y sus efectos sobre los rendimientos de las inversiones, una lectura imperdible para aquellos que desean saber más acerca de cómo afectan los aranceles a la economía y los mercados financieros ( Enterprising Investor ). 2. México ante un nuevo ciclo: redes económicas, desaceleración sectorial y oportunidades emergentes Probablemente, el país más afect...

Mitigación del riesgo económico en estrategias multifactoriales En Mitigating Economic Risk in Multi-Factor Strategies , se aborda cómo mitigar los riesgos económicos no intencionales en estrategias multifactoriales, destacando la importancia de mantener exposiciones a factores recompensados sin aumentar la volatilidad o el error de seguimiento. Introduce una metodología para optimizar la eficiencia de estas estrategias, equilibrando la exposición a factores y reduciendo los riesgos económicos que no aportan valor a largo plazo. Esto permite una mayor eficiencia en el rendimiento ajustado al riesgo, preservando las ventajas de diversificación. ¿Cómo controlan los bancos centrales la inflación? Una guía para los perplejos Los bancos centrales tienen como objetivo primordial la estabilidad de precios. Lo logran utilizando herramientas que incluyen el interés que pagan sobre las reservas, el tamaño y la composición de su balance y los dividendos que distribuyen. Describimos las teorías ec...

1. Explorador de comercio global McKinsey ha publicado una herramienta que nos permite navegar y explorar de manera visual los principales flujos de comercio alrededor del mundo, ya sea por un mapa de socios comerciales , red de comercio mundial , composición de comercio , evolución de los socios comerciales ,  interdependencias comerciales y  concentración del producto . 2. Ahorro e inversión El título de este post lo dice todo, aún así, muy recomendable su lectura:  Dollars Are For Spending & Investing, Not Saving . ¿Te agrada la idea? Pues aquí te dejo algunos consejos que deberías de tener en cuenta antes de invertir. 3. Dolarizar la economía Durante la década de los noventas, se propagó la creencia que dolarizar las economía era la solución para salir del subdesarrollo en América Latina (para saber más léase: La trampa del ingreso medio en América Latina y el Caribe ). En México, hasta se habló de volver al patrón plata de la mano de Luis Pazos (para mí pési...

En seguimiento a la crisis hídrica que vive actualmente Uruguay, que hasta hace unos años era un país modelo en la región en cuanto agua limpia. Hasta el momento he dedicado dos post al problema ( el primero a mediados de mayo y el segundo a mediados de junio). En estas entradas registradas en esta bitácora se han señalado algunas cuestiones que, por buenas prácticas, voy a contarles qué fue lo que pasó (o no) finalmente. 1. Demanda de agua embotellada En el momento que se empezó a sentir el sabor salado del agua, empezaron las compras de pánico entre la población, lo que disparó la demanda de agua embotellada al triple, causando desabastecimiento en algunas partes del país. Por suerte, a las pocas semanas la demanda de agua embotellada se "estabilizaría" siendo el doble de la demanda y ya no el triple (antes de la crisis hídrica). 2. Importación de agua Durante las compras de pánico narradas en el párrafo anterior, se habló sobre la posibilidad de importar agua. Al final, ...

[...] la felicidad puede ser sintetizada... Los seres humanos cuentan con algo que podría considerarse como una especie de sistema inmunitario psicológico. Un sistema de procesos cognitivos, en gran medida inconscientes, que les ayudan a cambiar sus visiones del mundo para que se sientan mejor en los mundos en los que se encuentran. - Chris Anderson, Charlas TED. 1. COVID-19 La cita es parte de un estudio que muestra cómo afectan los grandes traumas de la vida a la gente, donde se señala que si un "trauma" ocurrió hace más de tres meses, salvo en algunas excepciones, no tiene el menor impacto en tu felicidad (Charlas TED). Esto viene a colación ya que recientemente veía en la tv la típica escena que hace referencia a la pandemia por covid-19: todo el mundo con mascarillas viviendo la "nueva normalidad" y me sorprendió que era una situación que habíamos vivido pero esa imagen ya la había enviado a mi cajón de recuerdos perdidos. En la misma semana, la OMS declaraba ...

1. Argentina Uno de los países con la mayor tasa de inflación alrededor del mundo es Argentina, con una tasa de variación anual del IPC en marzo de 2023 ha sido del 104,3%. A finales del mes de marzo del presente año, un dólar blue se estaba vendiendo a 440 pesos argentinos (hace 5 meses 1 dólar blue estaba en 270 pesos). La situación desbordada hasta el absurdo de que ya se dificulta manejar tantos billetes para pagar una comida en efectivo y sonaba la alarma de que pronto se vendría un colapso de la economía Argentina. Sorprendentemente, se les ocurrió una idea maravillosa: pagarle a China en yuanes. El efecto inmediato, que bajará la cotización del dólar y, al menos, les da un respiro de 6 meses de ese colapso que algunos analistas veían venir. Un buen ejemplo de como un instrumento financiero derivado ha mitigado el riesgo de un país. Para saber más puedes consultar: Argentina activa el swap con China para pagar importaciones en yuanes Argentina, sumergida en una nueva incertidumbr...

I. Cómo han cambiado los precios mundiales de la vivienda desde 2010 Recientemente, anduve por México y algo que me sorprendió con respecto a mí última visita, fue el gran aumento de los precios de las viviendas. Según una infografía de Visual Capitalist, el crecimiento real de los precios de la vivienda en México para el período del 2010 al segundo semestre del 2022 fue del 28%. Sin embargo, si se compara según el crecimiento nominal de los precios sería del 111% (algo más cercano a mi percepción). Aquí para ver toda la información al respecto. II. Estudios de caso: del éxito al fracaso La marca Toshiba durante muchos años fue un referente tecnológico, pero ya no es así, aquí te cuenta a detalle qué fue lo que pasó. Acá otras 10 empresas que alcanzaron la gloria y más tarde echaron (o casi) el cierre. También te puede interesar leer cómo le iba a Nokia en el 2011 (antes de que la sacaran del mercado) y qué fue de la empresa . III. Humanismo tecnológico A continuación, les voy...

I. Lenguaje Es innegable aceptar que la llegada de ChatGTP y su extremadamente rápida adopción por parte de la industria tecnológica, traerá aplicaciones positivas y conllevará a otras consecuencias negativas. Pero no es esto culpa exclusivamente de la tecnología GTP, es el mal uso que le damos los seres humanos, todo por evitarnos la fatiga de pensar y trabajar. Así, mi primera lectura recomendada de la semana va en esa línea de discusión:  Lenguaje, Inteligencia Artificial y estupidez humana ( Sintetia ). Aquí, un estudio sobre cómo los escritores se han centrado mucho más en describir experiencias individuales que eventos. Utilizando lectores humanos que califican 1000 pasajes, Underwood et al. (2018) descubren que la duración media del tiempo descrito en un pasaje típico ha disminuido sustancialmente desde la década de 1700, de un día a aproximadamente una hora ( Marginal Revolution ). También te puede interesar:  Aplicaciones de ChatGPT en economía y finanzas...

El 10 de marzo saltaba la noticia de que las autoridades reguladoras financieras en los EE.UU. había cerrado el Silicon Valley Bank (SVB), ante lo que sería "la mayor quiebra de un banco estadounidense desde 2008" (véase en la siguiente figura el total de activos en azul oscuro en 2008 versus 2023), por lo que procedieron a la toma del control de los depósitos de sus clientes, con la finalidad de proteger a los depositantes. Fuente:   The Big Picture Para saber más sobre la caída del SVB, aquí te dejo un post en español. Además, acá una infografía en inglés, que aporta más información al asunto. Debo confesar que la idea de este post es el resultado a la consulta de una amiga, que muy amablemente me escribió un post sobre la administración del tiempo  publicado en este mismo blog, sobre mi opinión acerca de la situación con Silicon Valley Bank. Si creía que esto iba a traer grandes repercusiones y cómo estás impactarían en la economía global. Mi respuesta del 14 de marzo fu...

Esta semana, les traigo unas lecturas variopintas. Mi primera recomendación para leer esta semana es acerca de cuando la política se percibe por la ciudadanía como un problema . Algunos habrán escuchado que durante este verano, concretamente en el caso para España, se hizo eco de las quejas con respecto a los altos precios de la luz (si se desea saber más, véase: La luz pasa factura a la economía ). Los precios de la energía eléctrica en este país se calculan con una metodología basada en los mercados marginalistas. El siguiente post nos explica el funcionamiento y las propiedades del mercado marginalista . La siguiente entrada recomendada para leer en la semana, se titula cómo Estonia ha conseguido superar en PIB per cápita a España cuando hace 15 años estaban a 40 puntos por debajo . Pero no hagan caso de la comparación con España, prestenle atención al caso de Estonia, un país que en "pocos años" a venido de menos a más, convirtiéndose en un referente en modernización del...