Lecturas recomendadas de la semana: estrategias multifactoriales de riesgo económico, control de la inflación y los mayores defaults de la historia
Mitigación del riesgo económico en estrategias multifactoriales
En Mitigating Economic Risk in Multi-Factor Strategies, se aborda cómo mitigar los riesgos económicos no intencionales en estrategias multifactoriales, destacando la importancia de mantener exposiciones a factores recompensados sin aumentar la volatilidad o el error de seguimiento. Introduce una metodología para optimizar la eficiencia de estas estrategias, equilibrando la exposición a factores y reduciendo los riesgos económicos que no aportan valor a largo plazo. Esto permite una mayor eficiencia en el rendimiento ajustado al riesgo, preservando las ventajas de diversificación.
¿Cómo controlan los bancos centrales la inflación? Una guía para los perplejos
Los bancos centrales tienen como objetivo primordial la estabilidad de precios. Lo logran utilizando herramientas que incluyen el interés que pagan sobre las reservas, el tamaño y la composición de su balance y los dividendos que distribuyen. Describimos las teorías económicas que justifican la capacidad del banco central para controlar la inflación y analizamos su eficacia relativa, a la luz tanto de la teoría como de los antecedentes históricos. Presentamos enfoques alternativos que son coherentes entre sí, en contraposición a los bandos ideológicos en conflicto. Si bien la fijación de los tipos de interés suele ser superior, es esencial contar con un pilar monetarista y con apoyo fiscal, y a veces es inevitable fijar el tipo de cambio o monetizar la deuda. Leer el paper aquí.
Los mayores impagos de deuda soberana de la historia moderna
Fuente: Visual Capitalist
El impago de Grecia por 264.200 millones de dólares en 2012 es el más grande de todos los tiempos, y se produjo cuando el país estaba sumido en una recesión por quinto año consecutivo. El país volvió a caer en impago apenas nueve meses después, lo que lo convirtió en el cuarto mayor impago de la historia.
Argentina, que es el segundo país en impago más alto registrado, no pagó los intereses de 82.300 millones de dólares de deuda externa en 2001. Al igual que Grecia, es un país reincidente, que ha caído en impago numerosas veces desde su independencia en 1816. Hoy, Argentina es el mayor deudor del Fondo Monetario Internacional, a pesar de ser la tercera economía más grande de América Latina.
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