El Analista Económico-Financiero

La economía global está en constante cambio, y las finanzas no son una excepción. En esta entrada de blog, te comparto una  variedad de temas financieros, desde la gestión de riesgos hasta las monedas digitales para que estés al día: Interest rate risk of non-financial firms: who hedges and does it help?  ( BIS ) How a defined risk appetite can improve nonfinancial risk management ( McKinsey ). Central bank digital currency (CBDC) information security and operational risks to central banks ( BIS ). Bitcoin Valuation: Four Methods ( Enterprising Investor ). Solving the climate finance equation for developing countries ( McKinsey ). Visualizing Portfolio Return Expectations, by Country ( Visual Capitalist ). Last but not least, Research and Policy Center Top 10 Articles of 2023 ( Enterprising Investor ). Hasta aquí el post del día de hoy y recuerda que puedes seguirme en Twitter y mantenerte informado de lo último de ciencia, tecnología e innovación en el mundo de l...

El día de hoy, les traigo a colación una serie de artículos que tienen que ver con el riesgo climático desde diversas perspectivas. 1. Progreso en los objetivos de energía renovable para 2030 La Agencia Internacional de Energía afirma que la capacidad global instalada de energía renovable debe triplicarse para 2030 para limitar el calentamiento global a 1,5°C por encima de los niveles preindustriales. Esto hace que los próximos seis años sean críticos en la lucha climática. Actualmente, China se destaca como la única nación en camino de cumplir su objetivo para 2030. En 2022, no solo cumplió sino que superó significativamente las adiciones de capacidad requeridas para mantener el rumbo, agregando el 168% de los 101 GW requeridos. Echemos ahora un vistazo más de cerca a cómo les está yendo a cada uno de estos países, comparando cuánta capacidad eólica y solar necesitaban agregar con la que realmente hicieron en 2022. En general, Estados Unidos y la India fueron los que más se alejaron d...

Hasta hace poco, en muchos países se dió que las expectativas de la población sobre el aumento de la inflación era atribuible a la mala gestión de los gobernantes, cuando en realidad es un problema a nivel global (cierto es que la diferencia en cuanto a la magnitud del aumento, si se puede deber a cuestiones de política económica, como sería el caso de países donde la inflación es extrema: Venezuela, Turquía, Sri Lanka, Argentina, entre otros). Cuando hablamos de crisis energética, la mayoría piensa que es un problema de Europa, y si en cierta medida, por que la pobreza energética se ira expandiendo poco a poco a otros países que no modernicen con tiempo sus infraestructuras y lleven a cabo una transformación de su matriz energética hacia el uso de energías más limpias y eficientes (un buen ejemplo sería el de Uruguay y el caso contrario el de México). Si a estos dos problemas, le añadimos el riesgo derivado del cambio climático, tenemos una bomba de relojería pronta, que muy pocos paí...

En el futuro de las finanzas, existen dos líneas punteras. La primera, la financiación sostenible o financiación verde, dentro de esta línea se encuentra la financiación climática. La segunda, el futuro de las divisas digitales , concretamente la puesta en marcha de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDG) y todo lo que conlleva su circulación en los mercados financieros. En el post del día de hoy les compartiré una serie de recursos con las últimas novedades en la financiación climática y los CBDC. Del 2 al 4 de de junio de 2021, se llevó a cabo la conferencia virtual sobre finanzas por el clima titulada: Green Swan 2021: coordinating finance on climate , un evento organizado conjuntamente por el BIS, el Banco de Francia, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Red de Bancos Centrales y Supervisores para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS). Dicha conferencia contó con la participación de personalidades como Al Gore, y los Premios Nobel de Economía, Robert E...

Mientras muchos de ustedes ya se encontrarán disfrutando de sus vacaciones, otros nos encontraremos al pie del cañón cuidando el fuerte, porque la realidad es que en estas fechas, baja mucho el movimiento en todas partes. Pero bueno, para los que me siguen leyendo, por una o por otra razón, disponen de más tiempo para sentarse, prepararse un café y disfrutar de las lecturas recomendadas que les traigo. Sin duda, una buena puesta al día con muchas ideas para prepararnos para lo que suceda el próximo año. Dicho esto, comencemos. 1. Escenarios globales 2022 según Vanguard La gestora de fondos, Vanguard nos comparte sus escenarios para este 2022. Lo interesante de estos escenarios basados en un pensamiento probabilístico. Concretamente, los autores crean un caso base al que asignan una probabilidad de ocurrencia del 60%. Luego hacen una evaluación del riesgo a la baja, y le otorgan una probabilidad del 30%. Finalmente, presentan su escenarios con riesgo alcista, con una probabilidad de...

Fuente: El Economista El contexto actual Pues ya casi va a terminar el año 2021, pero parece que vamos a cerrar el año con algunas incertidumbres. Por una parte, durante la crisis sanitaria, una de las preocupaciones de los economistas era que, en términos generales, la economía global cayera en estanflación (véase el cambio de visión y expectativas económicas entre el  18/10/21 y el 25/10/21 ), ahora corremos riesgo de inflación como se puede apreciar en la figura que abre el post del día de hoy. Sin embargo, de momento no existe consenso entre los economistas sobre si será una suba temporal (el mejor de los escenarios) o si se alargará el próximo año (el peor de los escenarios). Por otra parte, el pasado 26 de noviembre la OMS declaraba a la variante (del SARS-CoV-2) ómicron , detectada en Sudáfrica, como nueva variante de preocupación. Dicha noticia ha tenido dos efectos inmediatos. Por un lado, la caída de los mercados por miedo a que la aparición de está nueva variante afec...

Be careful with the narrative of the data and ask the right questions:   The Bullish Argument on Digital Assets is Size? Fuente:   Grayscale Here my weekend reads: Which metrics really drive total returns to shareholders? ( McKinsey ). Quantifying the risks of persistently higher US inflation ( VoxEU ). Project Genesis: Prototype digital platforms for green bond tokenisation ( BIS ). How to Mislead with Data (Large Company Edition) ( The Big Picture ). Dollar dominance and the international adjustment to global risk ( VoxEU ). A Visual Guide to Investing in the Blockchain Ecosystem ( Visual Capitalist ). Plus:   A Data Storytelling Project with Some Advanced Visualization in ggplot2 ( Regenerative ). Feel free to follow me on Twitter

Hace un par de semanas abría post destacando la existencia de voces que alarman sobre la estanflación o al extremo del relato de aquellos que ven venir una crisis , para los que mantienen sus dudas sobre las perspectivas económicas, les recomiendo darle una leída a este artículo:  ¡Cuidado!: previsiones económicas ( Funcas blog ). La gran noticia de la semana pasada, fue tal vez, el anuncio del cambio de nombre de Facebook por Meta y el Metaverso de Zuckerberg. Aquí les dejo una infografía sobre el rebranding :  Saying Bye to Facebook: Why Companies Change Their Name ( Visual Capitalist ). El siguiente artículo, narra un caso de éxito de la economía del comportamiento y me ha parecido de lo más ingenioso. Concretamente, el de la lotería para combatir el fraude fiscal: varios países lo han hecho y parece funcionar ( El Blog Salmón ). El siguiente bloque, son lecturas en el ámbito de las finanzas, desde la educación financiera, las finanzas verdes y las criptomonedas: ...

Hola, bienvenidos a una nueva entrega sobre lo último en temas de actualidad del mundo de la economía y las finanzas. En algunos medios se hace eco de que se viene otra crisis, entre que EE.UU. entre en recesión, mientras algunas economías pareciera que se las come la inflación otros se preocupan por caer en estanflación. Por ello, mí primera lectura recomendada de esta semana es para dar un repaso a un concepto de economía:  ¿Qué es la estanflación y por qué está preocupando a economistas e inversores? ( El Blog Salmón ). El tema de la tasa de inflación en la economía, siempre es un tema de discusión, en general, es un buen ejemplo de lo que debe de ser el equilibrio en la economía, "ni muy muy, ni tan tan" . Por ejemplo, se puede considerar una inflación baja, entre 1 y 2 por ciento. Lo normal, podría decirse tener una inflación por debajo del 4% (entre 2 y 4). Por encima de 4 ya es contar con un porcentaje importante de aumento de los precios, lo malo es normalizar que 6,...

Hoy vamos a hablar sobre finanzas sostenibles. Vamos a empezar el post de hoy hablando sobre los acuerdos medioambientales mundiales. Concretamente, recordemos que el Acuerdo de París reconoce explícitamente la necesidad de "hacer que los flujos financieros sean compatibles con una vía hacia las bajas emisiones de gases de efecto invernadero y un desarrollo resistente al clima". Algunos también recordarán que Trump en el 2017 sacó a EE.UU. del pacto. Un estudio reciente ha encontrado evidencia a favor que el anuncio de iniciativas de política verde puede tener un impacto significativo en la lucha contra el cambio climático a través del sector bancario. Véase:  Financing climate change: International agreements and lending . Sin duda, hacer público que las instituciones se suman al apoyo y fomento de iniciativas con objetivos de responsabilidad social con el medio ambiente tiene un efecto multiplicador o derrame entre otros agentes. El siguiente bloque, se lo dedico a los ins...

Para nuestros lectores frecuentes, ya les sonará lo de una "recuperación económica verde". Pues hoy abrimos el post con un cuadro que muestra los beneficios estimados de llevar a cabo una recuperación económica con un enfoque sostenible. En las filas tenemos 3 sectores clave: oportunidades de inversión, creación de nuevos empleos directos y la reducción de gases de efecto invernadero. En las columnas tenemos agrupados los principales países o los famosos mercados emergentes según región. Para saber más: Why a green COVID-19 recovery is key for the future of our cities Otro dato que resulta interesante, es la evolución de los coches eléctricos. Nuestra siguiente Figura nos ofrece una panorámica sobre las ventas de coches eléctricos en 2020. Fuente:   Europe Leads in EV Sales, but for How Long? Para los más interesados en las inversiones verdes o concretamente las inversiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés). Les recomiendo echar un vis...

Dándole un seguimiento al tema del cambio climático, aquí le comparto un artículo del Foro Económico Mundial acerca de cómo abordan los bancos centrales los riesgos del cambio climático . El papel de las instituciones resulta fundamental en el combate del cambio climático, pero es prioritario que las personas también desempeñen su rol activo no sea una cuestión de élites, por ello es importante los estudios de percepción sobre el cambio climático de la población. Por ejemplo,  aquí les dejo un artículo con los principales resultados que se extraen de un proyecto MAC-Clima del programa de cooperación territorial Interreg V-A-Madeira-Azores-Canarias (MAC) 2014-2020. Sin lugar a dudas este tipo de estudios son de mucha utilidad al momento de diseñar políticas de desarrollo sustentable y que tienen como objetivo mitigar el cambio climático. En un estudio reciente , se analiza la efectividad de las políticas de cambio climático. En la figura de arriba, se muestra como se encuentra de s...

Es un hecho que  el cambio climático empeora la pobreza y la desigualdad . Por ello, las ahora denominadas finanzas sostenibles, finanzas verdes o finanzas climáticas, tienen implicaciones en el largo plazo que son importantes tanto en términos políticos, como económicos y financieros . Para darnos una mejor idea del contexto de las inversiones en tecnologías limpias, en el siguiente gráfico se muestran en color azul las inversiones (en billones de dólares) en tecnologías bajas en carbono de EE.UU. y en negro las del resto del mundo. Sin embargo, los expertos señalan que, aunque las inversiones en tecnologías limpias han aumentado de forma constante durante años, tienen que hacerlo mucho más rápidamente. Concretamente, hasta 2 trillones de dólares al año, es decir, más del triple del gasto actual, para el final de la década. Como se ha mencionado reiteradamente en este blog , la recuperación económica post pandemia debe de ser una recuperación verde. En la siguiente figura, se mues...

My recommended financial reads for this weekend: Green Finance Brown assets might be the next subprime ( VoxEU ). Green Investing: How to Align Your Portfolio With the Paris Agreement ( Visual Capitalist ). Portfolio Optimization LNG portfolio optimization: Putting the business model to the test ( McKinsey ). Building Optimized Portfolios with JPMorgan’s 2021 Forecasts ( CFA Institute ). Digital Risks How Can Financial Institutions Prepare for AI Risks? ( Knowledge@Wharton ). Regulated cryptocurrency exchanges: sign of a maturing market or oxymoron? ( LSE Business Review ). Feel free to follow me on Twitter

Las lecturas recomendadas de esta semana: Adaptar el apoyo de los gobiernos Una recuperación palpable pero entorpecida ¿Les importa a los políticos lo que opina la gente? Which Asian Economies Have the Most Sustainable Trade Policies? Zero Emissions Vehicles: Making Sense of the Transition with SASB Standards What is blockchain and what can it do? How Many Americans Own Stocks? Two Decades of Stock Ownership in America 1. Continuamos con el seguimiento de las políticas comparadas entre los diferentes grupos económicos, esta vez toca echarle un vistazo a las medidas fiscales que se muestran en el siguiente gráfico: Este gráfico nos muestra que, en promedio, en 2020 los déficits fiscales como proporción del PIB se situaron en 11,7% en el caso de la economías avanzadas, 9,8% en el de las economías de mercados emergentes y 5,5% en el de los países en desarrollo de bajo ingreso . Seguir leyendo  Adaptar el apoyo de los gobiernos ( Diálogo a Fondo ). 2. No sólo se trata de las medidas e...

El mundo ha cambiado y las cosas no volverán a ser como antes, los riesgos climáticos se encuentran a la vuelta de la esquina y nuevas pandemias vendrán, no son profecías, es ciencia, seguimos destruyendo el medio ambientes, terminando con los recursos naturales y todo este cambio en los ecosistemas y en la biodiversidad es lo que permite que los desastres naturales sean más extremos y aparezcan nuevos virus. Esto no es de ahora, desde hace más de 10 años, varios investigadores y estudios publicados llevan advirtiendo de todo esto, pero los hemos ignorado. En el post del día de hoy hablaremos sobre el panorama que actualmente tiene la recuperación económica, cómo se están preparando las instituciones financieras para tener en cuenta los efectos, riesgos e impactos del cambio climático y el rol del sector público en el diseño de políticas públicas con una perspectiva de desarrollo sostenible. Si miramos hacia europa, durante la pandemia los gobiernos que han sido históricamente más pru...