El Analista Económico-Financiero

El orden económico global, tradicionalmente sustentado en el comercio y la cooperación internacional, comienza a mostrar señales de tensión. El creciente nacionalismo y el estancamiento en los flujos comerciales internacionales impulsan una tendencia hacia el proteccionismo, a medida que las economías buscan fortalecer sus fronteras y reducir su dependencia externa. Estos cambios reflejan una fragmentación en el sistema económico internacional, desafiando los principios que han sostenido la globalización en las últimas décadas. La imagen del día de hoy se basa en el informe de 186 páginas:  The Great Powers Index: 2024 How the Leading 24 Countries Are Doing and Their Prospects for the Next 10 Years , el cual clasifica a las superpotencias mundiales en 2024, según el análisis del Índice de Grandes Potencias 2024 de Ray Dalio . En la siguiente figura se muestra la fortaleza total de las superpotencias mundiales, con base en una amplia gama de métricas que incluyen la producción econ...

El G20 o Grupo de los Veinte, está integrado por veinte países industrializados y emergentes de todos los continentes y representa en conjunto el 85% de la economía mundial, el 75% de todas las exportaciones y el 66% de la población mundial. En la visualización del día de hoy, se muestra el mayor mercado de exportación de cada miembro del G20, en función de la proporción de los productos exportados. Los datos proceden del Observatorio de la Complejidad Económica , a fecha de 2022. Fuente:   Visual Capitalist En la Figura se muestran las economías y el porcentaje total de sus exportaciones, donde el color representa el destino principal, siendo en color rojo hacia China, en azul hacia EE.UU., en dorado hacia Alemania, en azul violeta hacia Canadá y en color verde hacia Brasil. Curiosamente, EE.UU. y China fueron los principales destinos de exportación de un número igual de países del G20 (siete cada uno) en 2022. Sin embargo, nótese que este desglose tiene un claro componente relac...

Fuente: Visual Capitalist En general, las empresas familiares representan el 90% de las empresas mundiales, por lo que son una parte importante de la economía mundial. Generan empleos, contribuyen a la riqueza nacional y contribuyen a la innovación. Si bien la mayoría de ellas son micro y pequeñas empresas, algunas de las empresas más grandes del mundo, desde Walmart hasta Ford, son de gestión familiar.  El primer gráfico muestra la influencia económica de las empresas familiares en países seleccionados. En la siguiente tabla , se presenta la contribución económica de las empresas familiares en todo el mundo: Fuente: Visual Capitalist La tabla presentada muestra la contribución económica de las empresas familiares en 2023, en términos de su participación en el PIB. Como se puede ver, las empresas familiares tienen un peso significativo en la economía de todos los países seleccionados. En algunos países, las empresas familiares son incluso el motor de la economía.  En India, p...

Al ser economista especializado en finanzas, me ocurre frecuentemente, la consulta del amigo o conocido que me pregunta sobre algún consejo para invertir. Al ser yo una persona adversa al riesgo, suelo recomendar invertir en productos seguros, con miras a largo plazo (pensar en inversiones de 10 años en adelante) y a poder ser, entre más dinero inviertas mayor será tu retorno. En el post del día de hoy, voy a compartirles algunas recomendaciones provenientes de Visual Capitalist (todas aplicadas para el mercado estadounidense en 2023) que no se deben de tomar a rajatabla, pero sí considero que pueden ser útiles para la toma de decisiones sobre en qué y en dónde podemos invertir nuestro dinero. La primera recomendación, es tener en cuenta el tipo de interés, ya que será nuestra tasa de retorno de nuestra inversión. Así, en  How Long Does it Take to Double Your Money? hace un cálculo promedio para mostrarte cuántos años tardarías en doblar tu inversión inicial en función del tipo ...

I. Las economías en contracción de 2023 El año 2023 comenzó con turbulencias en la economía mundial, con los mercados financieros sacudidos por el colapso de varios bancos estadounidenses de tamaño mediano junto con una inflación persistente y condiciones monetarias restrictivas en la mayoría de los países. Aunado a las tensiones del conflicto entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, algunas economías han demostrado ser resilientes y se espera que registren un crecimiento a partir de 2022. Según las últimas proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) en su informe Perspectivas de la Economía Mundial 2023 . Para finales de 2023, se espera que la economía mundial tenga un producto interno bruto (PIB) de 105 billones de dólares o 5 billones de dólares más que el año anterior. En términos nominales, eso supone un aumento del 5,3% del PIB mundial. En términos ajustados a la inflación, eso equivaldría a un aumento del 2,8%. No obstante, se prevé que 29 economías se reducirán con res...

Esta semana les traigo tres temas a colación. El primero, sobre las voces que alarman sobre la estanflación o al extremo del relato de aquellos que ven venir una crisis. En nuestro segundo bloque, les comparto evidencia de el valor que aporta tanto a las empresas como a la economía invertir en innovación. Por último pero no menos importante, para aquellos que no lo saben ya, hablarles un poco sobre los laureados con el Premio Nobel en Economía de este año. Dicho todo esto, comenzamos... Para nuestro primer punto a tratar el día de hoy, les comparto dos entradas de blog pertenecientes al FMI y al BID. El primero de ellos, trata el tema de la incertidumbre que se apodera de los mercados mientras el optimismo se desvanece . Por su parte, el segundo (de donde extraje la primera imagen del post de hoy) se centra más en el tema de la inflación y sus repercusiones sobre los pobres en la era de la COVID-19 . Como analista de datos, no puedo evitar señalar que una imagen vale más que mil palab...

Climate change will unevenly impact the European financial system ( VoxEU ). How global companies can manage geopolitical risk ( McKinsey ). On the origin of systemic risk ( Bank Underground ). Don’t overthink your approach to valuation in emerging markets ( McKinsey ). Myth-Busting: Equities Are an Inflation Hedge ( CFA Institute ). Financial services unchained: The ongoing rise of open financial data ( McKinsey ). Four Popular Feature Selection Methods for Efficient Machine Learning in Python ( Regenerative ). Feel free to follow me on Twitter

Iniciamos esta semana con un artículo sobre un tema que no hay que quitarle el ojo de encima:  El gran miedo de los inversores conservadores: que todo (bitcoin, vivienda, bolsa...) sea una enorme burbuja . Muchas veces la mayor parte de la gente se piensa que la economía es algo intuitiva y de lógica, no obstante, la verdad es que es una ciencia y como toda ciencia:  La economía no se intuye, se estudia . Dicho esto, les comparto ocho gráficos sobre COVID-19 y la próxima fase del crecimiento económico . Mis siguientes recomendaciones, son artículos sobre algunas tendencias a tener en cuenta para los próximos años. Este artículo te explica el porqué la Asociación Económica Integral Regional ( Regional Comprehensive Economic Partnership ) será el mayor bloque comercial. Por otro lado,  este artículo de la UNCTAD ( United Nations Conference on Trade and Development ) te muestra la evolución del comercio internacional en los últimos 40 años y se aprecia claramente el ascen...

Es un hecho que  el cambio climático empeora la pobreza y la desigualdad . Por ello, las ahora denominadas finanzas sostenibles, finanzas verdes o finanzas climáticas, tienen implicaciones en el largo plazo que son importantes tanto en términos políticos, como económicos y financieros . Para darnos una mejor idea del contexto de las inversiones en tecnologías limpias, en el siguiente gráfico se muestran en color azul las inversiones (en billones de dólares) en tecnologías bajas en carbono de EE.UU. y en negro las del resto del mundo. Sin embargo, los expertos señalan que, aunque las inversiones en tecnologías limpias han aumentado de forma constante durante años, tienen que hacerlo mucho más rápidamente. Concretamente, hasta 2 trillones de dólares al año, es decir, más del triple del gasto actual, para el final de la década. Como se ha mencionado reiteradamente en este blog , la recuperación económica post pandemia debe de ser una recuperación verde. En la siguiente figura, se mues...

Las lecturas recomendadas para esta semana son variadas, y el orden son de lo más desde un marco macro, pasando por lo meso hasta llegar al artículo más micro. Así, nuestra primera recomendación se titula:  Por favor, no hagan olas ( El Blog Salmón ), es un artículo interesante ya que muestra un mapa del shock de oferta y demanda, reflexiona sobre la resiliencia del sistema económico y el papel institucional en la economía (así como los problemas, obstáculos y limitantes), y al final se presentan una serie de propuestas. En un puente hacia la recuperación económica: Cuidado con los riesgos para la estabilidad financiera ( Blog Diálogo a Fondo ) un post que profundiza en la desconexión entre la economía real y los mercados financieros, nuevamente se habla de resiliencia como en el párrafo anterior, pero ahora sobre los bancos y los retos en los mercados emergentes. El siguiente, su título lo dice todo:  Claves para comprender el Fondo Europeo de Recuperación y Resiliencia (F...

Today I am sharing with you some articles with visions of the financial markets towards the past, present, future and beyond: 200 Years of the United States Stock Market in One Graph ( Global Financial Data ). Capital markets, COVID-19, and policy measures ( VoxEU ). The Path Ahead: Insights on the Economic Recovery ( CFA Institute ). Geopolitics and investment in emerging markets after COVID-19 ( WEF ). Do we need programmable money? ( LSE Business Preview ). Finally, jot down this:  CFA Institute Weighs in on Including Climate Change Analysis in the Investment Process ( CFA Institute ).

Cómo era antes y después el margen de intermediación de los bancos: ¿Cambió la crisis financiera de 2008 la base del negocio bancario?  ( ALdE ). Conoce el desglose del financiamiento otorgado por el FMI: Los préstamos del FMI durante y después de la pandemia ( Diálogo a Fondo ). Las ayudas europeas contribuirán a reducir el desempleo notablemente, pero solo si se acompañan de reformas y de mejoras en la gestión de los fondos, es una de las conclusiones a las que se llega en  El impacto de las ayudas europeas ( Funcas Blog ). Cómo influye el gasto en fiesta populares sobre las elecciones locales, el caso de España en  Fiestas mayores y voto: ¿pan y circo? ( Nada es Gratis ). Lo siguiente es de interés para los que nos preocupamos por el cambio climático y la transición energética:  Lecciones de la pandemia para combatir la emergencia climática . En la misma línea, conoce los Planes de recuperación verde para relanzar la economía de la Unión Europea , como el caso...

Seven assorted links of economics and financial markets: The Federal Reserve and quantitative easing: A boost for investment, a burden on inflation ( VoxEU ). Inflation at risk in advanced and emerging market economies ( BIS ). Exchange Rate Trends ( Tableau Public ). In search of alpha: Updating the playbook for private equity in China ( McKinsey ). Should Fundamental Investors Give Up on Value Stocks? ( CFA Institute ). Emerging technologies are reshaping financial services. Here's how ( WEF ). Design choices for central bank digital currency ( VoxEU ).

Today, we collected a series of BIS & VoxEU studies related with Digital Finance and Financial Markets. We hope you find this information useful. BIS: Regulating fintech financing: digital banks and fintech platforms. A host of new technology-enabled business models for deposit-taking, credit intermediation and capital raising have emerged in recent years. In particular, the proliferation of digital banking and financing via web-based platforms (fintech balance sheet lending and crowdfunding) raises the question of where the regulatory perimeter should be drawn. Financial authorities now face the task of deciding whether their regulatory framework needs to be adjusted to account for these new fintech activities. To do so, they will need to consider a number of elements. This paper explores how digital banking and fintech platform financing are regulated and provides a cross-country overview of the regulatory requirements for fintech activities in 30 jurisdictions . ...

La imagen que abre la entrada del día de hoy, es de Bloomberg, y nos muestra que durante la crisis sanitaria por covid-19 ha habido grandes empresas como Walmart, Amazon, Home Depot, Lowe y Target; que en EE.UU. superaron con creces sus expectativas en ventas en este 2020. En amarillo, las ventas del 2019, en gris la proyección para el 2020 y en azul las ventas actuales. Entre las lecturas recomendadas para esta semana, mi primera recomendación es para los interesados en los mercados emergentes. Concretamente, en saber el estado económico actual en la India y cuál sería su agenda de trabajo durante los próximos años:  India’s turning point: An economic agenda to spur growth and jobs ( McKinsey ). Para los interesados en inversiones, aquí les dejo una infografía sobre los precios de la plata y el valor esperado de la misma en los mercados financieros en el futuro:  Silver Bulls: Visualizing the Price of Silver ( Visual Capitalist ). El siguiente artículo, qu...

For this week we have assorted links on financial markets and risk management. In particular, with four articles, one infographic, and two BIS working papers. I hope you enjoy them. Articles: Revisions to the principles for the sound management of operational risk ( BIS ). The role of financial regulators in treating climate change as a systemic risk ( CFA Institute ). How Fixed-income Portfolios Match or Beat Stocks in the Long Run ( Knowledge-Wharton ). Managing capital flows to emerging markets: Theory, empirics, and policy debate ( VoxEU ). Infographic:   The ESG Megatrend Meets Green Bonds ( Visual Capitalist ). BIS Working Papers:   1. The impact of credit risk mispricing on mortgage lending during the subprime boom.   We provide new evidence that credit supply shifts contributed to the U.S. subprime mortgage boom and bust. We collect original data on both government and private mortgage insurance premiums from 1999-2016, and...

Today, the post have two parts: By one hand, one dedicated to FinTech by the other focus on Risk Management. I. FinTech Source: VoxEU 1. The old and the new of fintech. Technological change in the financial industry is accelerating. Recent developments include new innovations and improvements on past trends. This column distinguishes between the information and communication channels of financial innovation and analyses their implications for financial intermediation. It suggests that innovations in these two dimensions may lead to big changes in the traditional bank business model. New policy priorities should focus on accurately assessing the operational risks and ensuring the robustness of these technologies ( VoxEU ). 2. The future of private banking in Europe: Preparing for accelerated change. European private banks were already feeling pressure to revitalize. Now that the pandemic has accelerated changes in the expectations of clients and employees, the i...

Here are some recommended financial market articles to read this weekend: Infographic:   What’s At Risk. An 18-Month View of a Post-COVID World ( Visual Capitalist ). Financial regulation and banking:   Usable bank capital ( VoxEU ). Capital Markets: Is the Coronavirus Rocking the Foundations of Capital Markets? ( CFA Institute ). Emerging Markets:   Credible emerging market central banks could embrace quantitative easing to fight COVID-19  ( VoxEU ). Corporate Finance: Corporate credit markets after the initial pandemic shock ( BIS ). Financial Behaviour:   Investors' risk attitudes in the pandemic and the stock market. New evidence based on internet searches  ( BIS ). Portfolio Management: No Longer Superheroes? Twilight of the Bonds ( CFA Institute ).