El Analista Económico-Financiero

Las tecnologías emergentes están redefiniendo la forma en que vivimos, trabajamos y nos relacionamos entre nosotros. Desde la inteligencia artificial hasta el blockchain, estas innovaciones prometen transformar no solo nuestras economías, sino también muchos aspectos de nuestra existencia humana. En el post del día de hoy, les comparto una serie de lecturas que nos muestran cómo estas tecnologías están impactando la economía y los diversos desafíos que se presentan. 1. Más allá de las corrientes criptográficas: El efecto oculto de las “ballenas” criptográficas Los mercados de criptomonedas suelen caracterizarse por la manipulación del mercado o, al menos, por una clara distinción entre los grandes y sofisticados inversores y los pequeños inversores minoristas. Si bien los activos tradicionales suelen ver una divergencia en el éxito de los comerciantes institucionales y los comerciantes minoristas, los autores encontraron una diferencia aún más pronunciada con respecto a los poseedo...

Fuente: McKinsey Un artículo publicado por McKinsey que muestra las tendencias más importantes a observar en la evolución de los medios de pago en la región de América Latina. El estudio se llevó a cabo a través de dos encuestas (2021 y 2023). En 2021 se entrevistaron a habitantes de ocho países: Argentina, Chile, Colombia, República Dominicana, Ecuador, Guatemala, Panamá y Perú. Para la edición 2023 se sumó a Costa Rica y Uruguay. A continuación les dejo los principales resultados. Antes del covid-19 varios países de América Latina, entre el 30 % y el 50 % de su población tenía una cuenta en una entidad financiera. Como consecuencia del confinamiento durante la pandemia, la proporción de habitantes en la región con una cuenta bancaria había crecido al 72%. En 2023, el método preferido para compras presenciales es la tarjeta de débito (36 %), efectivo (30 %), tarjeta de crédito (18 %), pagos móviles (10 %) y otros (6 %). Cuando en 2021, el efectivo representaba el método preferido...

¡Hola lectores! Hoy les traigo un post variado, con temas que van desde la economía del reciclaje hasta el futuro del crecimiento económico impulsado por la tecnología. 1. La economía del reciclaje: darle una segunda vida a los recursos En el blog de Nada es Gratis han publicado una serie de dos entradas dedicadas a la economía del reciclaje. La primera, nos explica la importancia de separar y sus problemas . Mientras que en la segunda parte, nos narra el caso y presenta los principales resultados de dos intervenciones para promover la separación de residuos entre la ciudadanía . 2. ¿Se acerca la singularidad económica? La tecnología de la información y el futuro del crecimiento William Nordhaus es profesor de Economía en la Universidad de Yale, mejor conocido por su trabajo en modelos económicos y cambio climático, y co-ganador del Premio Nobel de Ciencias Económicas de 2018 "por integrar el cambio climático en el análisis macroeconómico a largo plazo". Muchos lo recordaran...

A inicios de este mes de julio 2023, en el mismo post hable acerca de dos situaciones. La primera, un análisis comparado entre Grecia y España post crisis 2008. La segunda, la discusión sobre un objetivo de inflación del 2 %. I. Algunas lecciones aprendidas de la crisis del 2008 Abrimos el post del día de hoy, retomando la crisis del 2008 como punto de partida y vamos a tratar algunas lecciones aprendidas. Para ello, primero un poco de contexto: La crisis financiera global de 2008 tuvo un impacto devastador en la economía irlandesa, que entró en una profunda recesión y experimentó una crisis bancaria y fiscal sin precedentes. El producto interior bruto (PIB) de Irlanda se contrajo un 10% entre 2008 y 2010, el déficit público se disparó al 32% del PIB en 2010 y la deuda pública se multiplicó por cuatro, alcanzando el 120% del PIB en 2013. El desempleo se elevó al 15% en 2012, el nivel más alto desde la década de 1980, y más de 300.000 personas emigraron del país entre 2008 y 2015. Ant...

[...] la felicidad puede ser sintetizada... Los seres humanos cuentan con algo que podría considerarse como una especie de sistema inmunitario psicológico. Un sistema de procesos cognitivos, en gran medida inconscientes, que les ayudan a cambiar sus visiones del mundo para que se sientan mejor en los mundos en los que se encuentran. - Chris Anderson, Charlas TED. 1. COVID-19 La cita es parte de un estudio que muestra cómo afectan los grandes traumas de la vida a la gente, donde se señala que si un "trauma" ocurrió hace más de tres meses, salvo en algunas excepciones, no tiene el menor impacto en tu felicidad (Charlas TED). Esto viene a colación ya que recientemente veía en la tv la típica escena que hace referencia a la pandemia por covid-19: todo el mundo con mascarillas viviendo la "nueva normalidad" y me sorprendió que era una situación que habíamos vivido pero esa imagen ya la había enviado a mi cajón de recuerdos perdidos. En la misma semana, la OMS declaraba ...

1. Argentina Uno de los países con la mayor tasa de inflación alrededor del mundo es Argentina, con una tasa de variación anual del IPC en marzo de 2023 ha sido del 104,3%. A finales del mes de marzo del presente año, un dólar blue se estaba vendiendo a 440 pesos argentinos (hace 5 meses 1 dólar blue estaba en 270 pesos). La situación desbordada hasta el absurdo de que ya se dificulta manejar tantos billetes para pagar una comida en efectivo y sonaba la alarma de que pronto se vendría un colapso de la economía Argentina. Sorprendentemente, se les ocurrió una idea maravillosa: pagarle a China en yuanes. El efecto inmediato, que bajará la cotización del dólar y, al menos, les da un respiro de 6 meses de ese colapso que algunos analistas veían venir. Un buen ejemplo de como un instrumento financiero derivado ha mitigado el riesgo de un país. Para saber más puedes consultar: Argentina activa el swap con China para pagar importaciones en yuanes Argentina, sumergida en una nueva incertidumbr...

El 10 de marzo saltaba la noticia de que las autoridades reguladoras financieras en los EE.UU. había cerrado el Silicon Valley Bank (SVB), ante lo que sería "la mayor quiebra de un banco estadounidense desde 2008" (véase en la siguiente figura el total de activos en azul oscuro en 2008 versus 2023), por lo que procedieron a la toma del control de los depósitos de sus clientes, con la finalidad de proteger a los depositantes. Fuente:   The Big Picture Para saber más sobre la caída del SVB, aquí te dejo un post en español. Además, acá una infografía en inglés, que aporta más información al asunto. Debo confesar que la idea de este post es el resultado a la consulta de una amiga, que muy amablemente me escribió un post sobre la administración del tiempo  publicado en este mismo blog, sobre mi opinión acerca de la situación con Silicon Valley Bank. Si creía que esto iba a traer grandes repercusiones y cómo estás impactarían en la economía global. Mi respuesta del 14 de marzo fu...

El post de esta semana se lo dedicamos a la importancia de digitalización de la banca. Por lo que a continuación, les presento un resumen con artículos publicados recientemente basados en estudios sobre la digitalización de la banca. Poder de mercado Primeramente, vamos a partir de que los bancos con mayor poder de mercado (mayor concentración) tienden a cobrar más a los consumidores. En este sentido, un estudio reciente, analizó cómo la COVID-19 y la digitalización afectaron al poder de mercado en los mercados locales de crédito brasileños. Entre los principales resultados se encontró que la pandemia no tuvo impacto en los precios efectivos, pero aumentó el coste marginal de las sucursales bancarias más afectadas por el COVID-19. Esto provocó una reducción del poder de mercado de los bancos en las localidades más afectadas. Los autores también encontraron que las sucursales de los bancos más digitalizados, ampliaron el crédito más allá de sus ubicaciones físicas y fueron capaces de aj...

La semana pasada les contaba sobre cómo podrían aprender sobre el Blockchain y la tecnología cuántica en América Latina y el Caribe , en ese post agregaba una referencia a un documento del FMI sobre el dinero digital. Hoy, sin embargo, nos vamos a centrar más en hablar sobre las Finanzas Descentralizadas o DeFi. Pero antes vamos a aclarar algunos conceptos básicos. Un Bitcoin, es una criptomoneda (en realidad, la primera y la más popular en la actualidad, pero existen muchas más) que no es otra cosa que un medio digital de intercambio. La tecnología detrás de las criptomonedas, es el blockchain o cadena de bloques, que es una lista creciente de registros, llamados bloques, que están vinculados entre sí mediante criptografía. Por esta razón, los defensores del uso de la tecnología blockchain como de las criptomonedas, señalan que son instrumentos de inclusión financiera, ya que permiten la creación de sistemas financieros abiertos y democráticos (véase How cryptocurrencies can enable gl...

Economía de la Salud: Un estudio realiza un análisis del gasto sanitario por factores de riesgo en EE.UU. en  Health-care spending attributable to modifiable risk factors in the USA: an economic attribution analysis ( The Lancet ). Finanzas del Comportamiento:   El dilema del prisionero de Bernoulli desde una perspectiva basada en los objetivos de las inversiones  ( CFA Institute ). Futuro de la Banca:  En este bloque tenemos primeramente, un artículo que nos ofrece una  radiografía del uso de la banca electrónica en España en 2020  ( Finanzas a las 9 ). En el último año se ha producido un aumento en el uso de la banca electrónica en España. No obstante,  la banca quiere tomar decisiones de sus empleados según algoritmos, pero de momento los convenios colectivos no se lo han permitido  ( El Blog Salmón ) y aunque el uso de la Inteligencia Artificial está muy bien, pero no olvidarse que es recomendable tener en cuenta tres factores aje...

El BID hace un excelente análisis macroeconómico para América Latina y el Caribe en el post:  Sobre la macroeconomía de la pandemia COVID-19 y los riesgos que esta dejará a su paso ( Ideas que cuentan ). Un indicador del poder del comercio internacional se encuentra relacionado con los hubs de tráfico marítimo (puertos). La siguiente infografía nos muestra el cambio y evolución de los principales Shipping Hubs (Hubs de Tráfico Marítimo) en el mundo. El dato: en 2005, en el Top 10 había tres hubs europeos y uno estadounidense. En 2019, en el Top 10, sólo hay un hub europeo y el resto se encuentra en Asia:  The World’s Largest Shipping Hubs ( Visual Capitalist ). El siguiente artículo es del Foro Económico Mundial con 4 señales que muestran que la Economía Circular se está fortaleciendo ( WEF ). Nuestra siguiente recomendación, es una visualización con un análisis de la evolución de los tiempos para abrir un negocio a nivel global y el promedio según país, un indicador sobr...

Casi todo el mundo tiene puesta sus esperanzas en la llegada de la vacuna y que "volvamos a la normalidad". En nuestro primer post recomendado, puedes ver cuántas vacunas se han comprado por países: Tracking COVID-19 Vaccines Around the World ( Visual Capitalist ). Estamos en una burbuja informativa que pretende explicar el dolor sin dar opción al miedo. La reducción de los hechos a unos datos numéricos provoca la pérdida de noción de la realidad , continúa leyendo  El coronavirus y la información comparten cuarentena ( Sintetia ). Relacionado con los dos anteriores, algo que veremos mucho el próximo año: Cuando vacunarse puede llegar a ser una opción política ( Agenda Pública ). El siguiente problema no será exclusivo de la Unión Europea, sino que será algo que veremos en muchos otros países:  El informe de evaluación anual de riesgos del sistema bancario europeo de la EBA destaca, entre otros aspectos, el importante papel de la banca durante la crisis de la COVID-19 y l...

Mercados emergentes y preemergentes: Herramientas de política económica en momentos de tensión financiera ( Diálogo a Fondo ). Los tres pecados del “quédate en casa”:   1º no se evalúan ni reconsideran las medidas, aunque haya dudas sobre su eficacia. 2º no incorporamos nuevos conocimientos. 3º mensajes simples, sin didáctica ni contenido ( Funcas Blog ). La falsa disyuntiva de la energía renovable:   La tecnología avanza, pero para que los beneficios se materialicen, habrá que llevar adelante una agenda regulatoria que facilite la transición hacia una matriz eléctrica que incorpore una proporción mayor de fuentes renovables no convencionales. La tendencia acelerada en la reducción del costo de la generación eólica y solar nos indica que es posible y deseable avanzar decididamente en esa dirección ( Ideas que cuentan ). Santander vs la futura Caixabank: el duelo en la banca española ( El Blog Salmón ). La monarquía y la teoría de juegos: tres escenarios y un dilema ( ...

Bridging measurement challenges and analytical needs of external statistics: evolution or revolution? Proceedings of the IFC Conference on external statistics, co-organised with the Bank of Portugal (BoP) and the European Central Bank (ECB), Lisbon, Portugal, 17-18 February 2020 ( BIS ). AI for finance: where are the opportunities for financial services ( Tryolabs ). Blockchain and XBRL: The Myth ( CFA Institute ). The international dimension of a central bank digital currency  ( VoxEU ). A fast-track risk-management transformation to counter the COVID-19 crisis.   An accelerated transformation to enhance efficiency and effectiveness will enable risk organizations to deal with the pandemic while addressing rising regulatory and cost pressures ( McKinsey ).

Política Estados Unidos:   ¿Qué propone Trump para su segundo mandato? ( El Blog Salmón ). Hablando de sentido común: Políticas públicas en tiempos de pandemia (o cuando el problema es el sentido común) ( Nada es Gratis ). Las empresas se endeudan para afrontar la crisis por covid, y los Estados para combatirla:   Tratamiento a base de deuda ( Funcas Blog ). Política fiscal para una crisis sin precedentes. La hoja de ruta es clara: Los Gobiernos tendrán que dar prioridad a la inversión en salud pública educación y fortalecer las redes de protección social. Deben acelerar la transición hacia una economía digital y con bajas emisiones de carbono ( Blog Diálogo a Fondo ). Europa debe recuperar su ambición de liderazgo real. No un proteccionismo disimulado de valores humanistas y morales.   Andrés Pedreño: “La `Europa de los funcionarios´ podría fagocitar a la Europa de los emprendedores” ( Sintetia ). Concentración bancaria en España: Estructura territorial de ofici...

1. Inversión en verde Abro la entrada del día de hoy con un artículo sobre cómo pagar la transición climática en Europa ( Agenda Pública ) una inversión en biodiversidad que, como se muestra en la siguiente imagen,  podría dejar una derrama económica de $10.1 trillones de dólares en oportunidades de negocio y 395 millones de empleos para el 2030 ( WEF ). Una realidad es que a las empresas de servicios y equipos de los yacimientos petrolíferos (OFSE, por sus siglas en inglés:  Oil-Field-Service and -Equipment ) tienen un futuro muy complicado, y los escenarios para los próximos 10 años, no son muy prometedores para esta industria que requiere una transformación estructural:  A winning OFSE agenda for current times ( McKinsey ). 2. El futuro de la banca española A partir de la crisis internacional del 2008, ya se veía venir la transformación de la banca española. A principios del 2019 , mi apuesta se centraba a que -probablemente y al final de todo- sólo quedarían 3 banco...