El Analista Económico-Financiero

Esta semana he reunido una selección de artículos que abordan algunos de los debates más relevantes de nuestro tiempo: desde la tensión entre el precio de la vivienda y su impacto social, hasta el auge de las startups militares europeas en un contexto de guerra, pasando por la importancia de los incentivos para liderar organizaciones, la necesidad de no confundir correlación con causalidad en el análisis económico y los nuevos enfoques en la gestión de riesgos. Un recorrido diverso pero conectado por un mismo hilo: cómo adaptarnos y comprender mejor la complejidad actual. Construcción de vivienda y precios altos: amistades peligrosas ( Funcas ). Las startups europeas de tecnología militar despuntan gracias a la guerra de Ucrania ( El Blog Salmón ). Incentivos sistémicos: la herramienta olvidada para liderar organizaciones adaptables ( Sintetia ). Los peligros de confundir correlación con causalidad ( Nada es Gratis ). Navigating the Future of Risk Functions: Key Risk Indicators ( Ente...

Habitualmente, el pensamiento más simple es creer que por vivir en un país donde se gane más, se vive mejor. El que ya se lo piensa dos veces, pensará en el coste de la vida (los más enterados tendrán en cuenta la inflación). Ya estando en el país donde ganas más y el coste de la vida es asumible, pasados unos años, tendrá en cuenta los impuestos, por lo que nuestra ecuación basada en las expectativas racionales de un individuo promedio estará compuesta por el salario, la inflación y los impuestos versus la calidad de vida. Teniendo en cuenta esto, vamos la figura del día de hoy, donde se muestran las diferencias de poder adquisitivo del salario medio a jornada completa de los distintos países de la OCDE respecto al de España (por eso está en 0%), descompuestos por la contribución de los distintos factores: Fiscalidad al trabajo : El componente que explica que a mismo coste laboral, recibas más o menos salario neto Coste de la vida : Las diferencias en el poder adquisitivo provocadas p...

Fuente:  Noahpinion La inmigración es, sin duda, uno de los temas más debatidos en las agendas públicas de hoy. Mientras algunos la ven como una amenaza, otros destacan su potencial para dinamizar economías y sociedades. Dos artículos recientes —uno centrado en España y otro en Estados Unidos— ofrecen datos valiosos para entender por qué, más allá de los relatos, la evidencia apunta a beneficios económicos significativos: Algunos efectos económicos de la inmigración en España: datos versus relato Indian immigration is great for America La inmigración, cuando es bien gestionada, puede ser una fuerza impulsora para el crecimiento económico y la innovación. Tanto el caso español como el estadounidense demuestran que, a pesar de las narrativas alarmistas, los datos evidencian que los beneficios de la inmigración –ya sea en términos de dinamismo en el mercado laboral o de impulso a sectores estratégicos– superan los desafíos iniciales. Invitamos a los lectores y responsables de pol...

Muchas veces la teoría no se cumple y la realidad es otra, pero en ocasiones la teoría se acerca a la realidad. En el post del día de hoy, les traigo a colación una serie de temas donde se enfrentan la teoría y la realidad. Inflación Aunque parece ser que la espiral inflacionaria está remitiendo, la realidad es que la inflación será en general alta los próximos años, pero menor con respecto al 2022. Por ejemplo, una tasa de 10% de inflación en 2022, y del 5% anual para 2023-2025, cuando las economías para funcionar bien deben de mantener una tasa al 2% anual de inflación ( El Blog Salmón ). Con un panorama así, es bueno preguntarse: ¿Qué implica que se vayan a cruzar el índice general y el de subyacente?. Aquí una excelente explicación. Otro muy buen ejemplo con la Curva de Phillips:  Alta inflación y bajo desempleo Corrupción Uno de los principales problemas de la sociedad y de sus instituciones, es sin duda la corrupción (muchas veces pienso que es un problema que marca la...

Actualmente, todo el mundo sufre los estragos de la inflación, pero muchos países están sufriendo una crisis del costo de la vida, que suma el de la pobreza energética y probablemente lo más preocupante, el no permitirse la alimentación. La siguiente infografía nos muestra un mapeo con el porcentaje de la población según país que no se puede permitir una "dieta saludable". El coste de una dieta saludable es: el coste de los alimentos menos caros disponibles localmente para satisfacer las necesidades de energía + las directrices dietéticas basadas en los alimentos en cada país. Fuente: Visual Capitalist En este blog, he advertido sobre la migración climática (ver aquí  y acá ). El siguiente artículo presenta evidencia de lo que se está viviendo en Brasil y cómo está afectando la economía local y regional:  How climate change reallocates labour and capital within countries . Una de las grandes promesas de la transformación digital y del blockchain es su papel sobre el comerci...

Hola, bienvenidos a una nueva entrega sobre lo último en temas de actualidad del mundo de la economía y las finanzas. En algunos medios se hace eco de que se viene otra crisis, entre que EE.UU. entre en recesión, mientras algunas economías pareciera que se las come la inflación otros se preocupan por caer en estanflación. Por ello, mí primera lectura recomendada de esta semana es para dar un repaso a un concepto de economía:  ¿Qué es la estanflación y por qué está preocupando a economistas e inversores? ( El Blog Salmón ). El tema de la tasa de inflación en la economía, siempre es un tema de discusión, en general, es un buen ejemplo de lo que debe de ser el equilibrio en la economía, "ni muy muy, ni tan tan" . Por ejemplo, se puede considerar una inflación baja, entre 1 y 2 por ciento. Lo normal, podría decirse tener una inflación por debajo del 4% (entre 2 y 4). Por encima de 4 ya es contar con un porcentaje importante de aumento de los precios, lo malo es normalizar que 6,...

Esta semana, les traigo unas lecturas variopintas. Mi primera recomendación para leer esta semana es acerca de cuando la política se percibe por la ciudadanía como un problema . Algunos habrán escuchado que durante este verano, concretamente en el caso para España, se hizo eco de las quejas con respecto a los altos precios de la luz (si se desea saber más, véase: La luz pasa factura a la economía ). Los precios de la energía eléctrica en este país se calculan con una metodología basada en los mercados marginalistas. El siguiente post nos explica el funcionamiento y las propiedades del mercado marginalista . La siguiente entrada recomendada para leer en la semana, se titula cómo Estonia ha conseguido superar en PIB per cápita a España cuando hace 15 años estaban a 40 puntos por debajo . Pero no hagan caso de la comparación con España, prestenle atención al caso de Estonia, un país que en "pocos años" a venido de menos a más, convirtiéndose en un referente en modernización del...

Nuestra primera lectura recomendada, en realidad se puede resumir en una imagen, la cual se muestra a continuación. 70 es el número de países que están recibiendo financiamiento por parte del FMI para hacer frente a la crisis por covid-19. Fuente:   El balón de oxígeno en forma de préstamos del FMI: Atender las necesidades urgentes de financiamiento provocadas por la pandemia. Nuestro siguiente artículo, es una excelente reflexión de cómo la cándida economía se entregó a las matemáticas ( Nada es Gratis ). Para los interesados en la Evaluación de Impacto, aquí les dejo un artículo sobre cómo usar el método de Diferencia en Diferencias (DiD) para estimar un efecto causal de las exportaciones en los precios al consumidor ( Development Impact ). Yo mismo soy de los primeros que apuesta por la economía digital, pero como todo en la vida, siempre hay dos narrativas y siempre hay que evaluar las diferentes visiones, en este sentido, creo que este artículo puede resultar de interés para...

Cómo era antes y después el margen de intermediación de los bancos: ¿Cambió la crisis financiera de 2008 la base del negocio bancario?  ( ALdE ). Conoce el desglose del financiamiento otorgado por el FMI: Los préstamos del FMI durante y después de la pandemia ( Diálogo a Fondo ). Las ayudas europeas contribuirán a reducir el desempleo notablemente, pero solo si se acompañan de reformas y de mejoras en la gestión de los fondos, es una de las conclusiones a las que se llega en  El impacto de las ayudas europeas ( Funcas Blog ). Cómo influye el gasto en fiesta populares sobre las elecciones locales, el caso de España en  Fiestas mayores y voto: ¿pan y circo? ( Nada es Gratis ). Lo siguiente es de interés para los que nos preocupamos por el cambio climático y la transición energética:  Lecciones de la pandemia para combatir la emergencia climática . En la misma línea, conoce los Planes de recuperación verde para relanzar la economía de la Unión Europea , como el caso...

Twitter es sin duda la mejor red social profesional, que comunica tendencias o sentimientos a tiempo real, pero  ¿Para qué usan Twitter los partidos en campaña? ( Agenda Pública ). Para los interesados en la evolución del mercado de los automóviles eléctricos. Aquí les dejo el  Índice de vehículos eléctricos de McKinsey , que nos muestra tanto los desafíos como las oportunidades que se presentan en el futuro en este mercado ( McKinsey ). En el marco de las finanzas sostenibles, un reciente estudio ha encontrado que los inversores recompensan la responsabilidad ambiental en la crisis de COVID-19 ( VoxEU ). El siguiente post, nace a raíz de un tuit que tuvo buena acogida, por lo que su autor decidio convertirlo en entrada en un blog, por su capacidad pedagógica acerca de las intervenciones en economía. Algunos de los ejemplos derivan de ideas aportadas por otras personas, a las que el autor cita en cada caso. Sin duda, una lectura sumamente recomendable:  La ec...

Muchos habrán escuchado que la forma que tendría la salida de la crisis sería en forma de "V" (medido por la caída y la evolución del PIB). En general, es lo que espera la mayoría, pero cada país es un mundo y existen otras diversas formas que podrían darse para la recuperación económica. En el post de hoy, hablaremos de las 5 que se creen más probables en los EE.UU. En primer puesto, tenemos la denominada como: un radical inverso (es decir, una versión vista en un espejo del símbolo de la raíz cuadrada). Esta forma implica una caída abrupta seguida de una rápida recuperación parcial y un período más largo de crecimiento más lento y mixto. Un ejemplo, sería un escenario donde se da un aumento de las infecciones y hospitalizaciones, una ola de bancarrotas a medida que expiran los beneficios de desempleo o la falta de voluntad de los consumidores para volver a los gimnasios, salones de uñas u otras partes de su rutina. Eso podría hacer que el repunte de esta recesión...

La semana pasada, les compartí el enlace a un artículo publicado en Agenda Pública titulado 'coronanomics' y lo hice más por la información que contenía la publicación que su título. Que acuñar títulos es el mérito más sencillo en la investigación (inventate un término o palabra que se ponga de moda y tu nombre se popularizara entre los investigadores). Pues justo este lunes, el portal de análisis de políticas basado en la investigación, VoxEU.org ha anunciado que 'Covid Economics' se ha constituido como nuevo vehículo del  Center for Economic and Policy Research ( CEPR ) para la rápida investigación y difusión de la investigación económica sobre temas relacionados con Covid está prosperando - atrayendo algo así como seis artículos por día con cerca del 40% pasando el rápido proceso de investigación de arriba a abajo. Desde la fundación de esta iniciativa, la idea era que los artículos publicados en 'Covid Economics' se presentaran a las revistas pro...

Cashing In: How to Make Negative Interest Rates Work ( FMI ). Real exchange rates for economic development ( VOX ). Integrated inflation targeting - Another perspective from the developing world ( BIS ). Finally,  2018 ECB conference bridges the science and practice of monetary policy ( VOX ). Good weekend!

Economists, unlike scientists, do a poor job of communicating via Twitter. Compared with scientists, economists tweet and engage less with others, and use more complex words and a distant tone ( LSE Business Review ). Development Impact (World Bank Blog): IE Analytics: Introducing the Development Impact Evaluation Wiki. Evidence-based or interpretation-based? VOX , CERP'S Policy Portal: The professor-student network of Nobel laureates in economics. The Nobel Memorial Prize in Economic Sciences remains the most prestigious award in the field. This column uses novel data to map the academic genealogy of laureates in economics. Results show that Nobelists are connected, falling into four disjoint graphs, with new winners often being closely related to previous winners. Among a pool of likely candidates for future prizes, more than half trained under a laureate . Gender and collaboration in economic research. Economics has come under scrutiny for its gender in...

A finales del 2008, dedicaba un post a ciencias híbridas de la economía, tales como la Neuroeconomía, la Econofísica y la Dinámica Económica Caótica . La econofísica es un campo de investigación científica que aplica teorías y métodos, originalmente desarrollados por físicos, para entender y resolver problemas en la economía y, especialmente, aquellos que involucran aspectos estocásticos y de dinámica no lineal. Hoy les comparto una actualización sobre los aportes y avances de la econofísica:  Las sorprendentes revelaciones sobre la economía que está trayendo la “Econofísica” . Para los interesados en saber más acerca de la econofísica, en Wikipedia en inglés, contiene información más técnica, bibliografía y lecturas recomendadas sobre este campo. Aquí , encontraran un Foro con muchos recursos disponibles.

Gran parte del mundo está dando grandes saltos en materia de tecnología, seguridad y salud pública. Pero algunas ciudades se están quedando atrás. En estas áreas urbanas deprimidas, la tasa de desempleo es alta, la igualdad es baja, la atención médica y la seguridad son deficientes, y las personas temen por su vida a diario, preguntándose si el gobierno alguna vez intervendrá para ayudar. Robert Muggah, un experto en seguridad global y director de investigación del Instituto Igarapé, señala 11 de estos factores que colectivamente hacen que una ciudad sea vulnerable al colapso social o económico, a lo que Muggah denomina como "fragilidad". Utilizando datos de la Universidad de las Naciones Unidas, el Foro Económico Mundial y SecDev, Muggah ha creado una imagen dinámica que indica dónde se encuentran las ciudades más frágiles. Los pequeños puntos azules representan ciudades estables. Los grandes rojos son los más frágiles. Aquí están las ciudades de Améric...

Artículos: Caso de Estudio de Economía Circular en Austria: La revolución industrial que viene ( El País ). Las Administradoras de Fondos para el Retiro ( AFORES ), son instituciones financieras privadas creadas en 1997 en México. El objetivo de las AFORES era reestructurar el Sistema de Pensiones en México, sin embargo, un mal cálculo de la esperanza de vida (la cual ha ido en aumento en poco años) y bajas tasas de rentabilidad en los mercados financieros (y en algunos casos hasta pérdidas) han puesto en peligro este sistema de pensiones: OCDE ve colapso en las pensiones ( El Financiero ). Disrupción tecnológica: Cómo el consumo masivo del smartphone ha afectado negativamente las ventas de otros dispositivos.  Una década después de su aparición estas son las víctimas del iPhone ( Gurus Blog ). FinTech. La promesa y los peligros de los contratos inteligentes: Los contratos inteligentes en la plataforma de blockchain están generando mucho interés debido a su natur...

Aquí les dejo dos artículos sobre Teoría Económica. El primero, Big Four Economic Indicators . El segundo, Financial constraints and nominal rigidities: Research into the aggregate effects of financial frictions in the economy generally assume that they do not affect whether (and which) firms adjust prices, something this column argues that should be taken into account. In particular, financial frictions change the composition of firms that reset prices and cause the degree of nominal price rigidity to vary over the business cycle, which has important consequences for how inflation and output respond to aggregate shocks ( VOX ). Por otra parte, tres artículos que serán de interés para todo investigador: Evaluación de políticas en la era de la posverdad ( Nada es Gratis ). Is the staggeringly profitable business of scientific publishing bad for science? ( The Guardian ). The ‘scientification’ of industry: New indicators of science intensity. There is growing interes...

Recientemente, el portal web CEPR’s policy ( VoxEU.org ) ha publicado una serie de artículos sobre los instrumentos de deuda que dependen de los Estados. El siguiente post dedicado a estos artículos, será de sumo interés para los estudiosos del tema. Los artículos incluyen referencias actualizadas, antecedentes, estado actual del tema, un caso de estudio y aplicación en excel. Todo disponible en cuatro artículos, eso si, todo el material disponible esta en idioma inglés. What history tells us about state-contingent debt instruments: The case for state-contingent debt instruments, linking contractual debt to a pre-defined variable, has been theorised but not developed. This column gives a historical perspective of the issuance of these instruments to alleviate liquidity and/or solvency pressures on the sovereign in ‘normal times’ and during restructurings. It also discusses the valuable lessons that inflation-linked bonds provide for development of the state-contingent debt in...

Empecemos leyendo sobre la perspectiva actual sobre la economía regional: Persistencia Económica Regional en el Nuevo Mundo . Ahora, veamos las perspectivas de riesgo en los Mercados emergentes y economías en desarrollo: La tarea de sustentar el crecimiento en un entorno externo menos propicio . Véase también,  How to counter three threats to growth in Latin America . Si hablamos del papel determinante que tiene el comercio exterior en todo esto.  A new trade world: Routes for Latin America and the Caribbean to grow: Latin America and the Caribbean needs higher growth without increasing debt. This column, based on the new 2017 IDB macroeconomic report, argues that completing intra-regional trade integration is a low-hanging fruit. Trade deals abound, the region has advanced, but regional trade is low – current agreements are too complex and inconsistent. A bottom-up, concrete, politically viable action plan is outlined. Deeper integration would boost growth...