El Analista Económico-Financiero

Visual Capitalist ha publicado dos infografías sobre las exportaciones de los Estados Unidos de lo más interesantes. La primera, muestra el principal producto exportado por cada estado de EE.UU.. La segunda, presenta el estado de EE.UU. con el que cada país comercia más. El principal producto exportado por cada estado Fuente: Visual Capitalist Canadá es el mayor mercado de exportación para la mayor parte del Medio Oeste, mientras que México ocupa el primer lugar como destino de exportación para gran parte del Suroeste y Sudeste. Además, Canadá se destaca como el principal importador de productos de 21 estados, seguido de China y Alemania como destinos destacados. En lo que respecta a los tipos de exportaciones, los equipos de transporte emergen como la fuente principal para la mayoría de los estados, seguidos de cerca por los minerales, los productos químicos y, las computadoras y la electrónica. El estado de EE.UU. con el que cada país comercia más Fuente: Visual Capitalist Texa...

Perspectivas de la economía global Iniciamos la semana con algunos datos interesantes sobre la recuperación económica global y las perspectivas para este 2022. Comencemos con las perspectivas de crecimiento del FMI: Aquí una lista con los países ordenados de mayor a menor tasa de crecimiento del PIB (en porcentaje): India: 9% España: 5.8% Arabia Saudí: 4.8% China: 4.8% Reino Unido: 4.7% Canadá: 4.1% Estados Unidos: 4% Alemania: 3.8% Italia: 3.8% Francia: 3.5% Japón: 3.3%  México: 2.8% Rusia: 2.8% Nigeria: 2.7% Sudáfrica: 1.9% Brasil: 0.3% Puesto así, verán que los datos nos muestran otra perspectiva. Por ejemplo, que se espera que España (5.8%) sea uno de los países de la UE que más crezca este 2022 por encima de economías más desarrolladas como Alemania (3.8%) y Francia (3.5%). Que Arabia Saudí crecerá lo mismo que China (4.8%), lo que podría ser malo es el hecho de que China (4.8%) no mantenga sus altas tasas de crecimiento como lo hace ahora la India (9%). México se espera que c...

La pandemia de covid-19 ha obligado a las empresas a adaptar sus procesos de trabajo tradicionales a un modelo de negocio digital. El siguiente artículo muestra que la pandemia ha acelerado la difusión de las tecnologías digitales , especialmente en combinación con el trabajo desde casa. Las inversiones son especialmente destacadas en los grandes establecimientos, mientras que los pequeños y medianos son menos propensos a invertir en tecnologías digitales y más propensos a enfrentarse a barreras financieras o logísticas para invertir. Las inversiones varían mucho entre sectores, pero están menos influidas por la situación económica actual del establecimiento. Sin lugar a dudas, la pandemia incrementó el ritmo de cambio en las relaciones de los clientes con el sector bancario, y las restricciones de movilidad obligaron a los bancos a hacer un mejor uso de las tecnologías de la información para adaptarse a la creciente demanda de servicios financieros digitales. El siguiente artículo an...

En el mundo sigue la discusión sobre la adopción de criptomonedas como las nuevas monedas en circulación en la economía, bajo la supervisión y control de los Bancos Centrales. Así, las criptomonedas podrían ser algo más que inversión, como es el caso de China que planea su uso generalizado ( El Blog Salmón ). Otro asunto que tenemos pendiente en la agenda de la política monetaria, es la discusión sobre los tipos de interés negativos. Mi siguiente recomendación es un artículo del blog del FMI que indica que ya tenemos evidencia sobre las políticas de tasas de interés negativas ( Diálogo a Fondo ). El artículo que les comparto a continuación, se encuentra en la línea de la economía del comportamiento y la economía experimental como instrumentos para el diseño de políticas públicas. Concretamente, un experimento para averiguar las preferencias sobre partidas de gasto público ( Nada es Gratis ). Uno de los sectores más afectados por la crisis del Covid-19 es el turismo. El turismo al s...

Abrimos post con un gráfico que representa la integración financiera histórica basada en los precios y riesgo sistémico en la Unión Europea desde enero de 1995 hasta el 15 de septiembre de 2020 (datos mensuales), esta imagen nos ofrece un panorama de la fragmentación financiera en la eurozona durante las crisis. Fuente:   European financial integration during the COVID-19 crisis: Insights from a new indicator El BCE se ha convertido en el principal comprador de deuda pública, aliviando así la carga financiera del Estado. Sin embargo algunos países europeos se han vuelto adictos al BCE ( Funcablog ). Con la pandemia, se aceleró la transformación digital, por una lado tiene esto tendrá sus beneficios para las empresas y economías que se pongan al día con la tarea, pero surgirá un nuevo problema derivado a que la inteligencia artificial podría ampliar la brecha entre las naciones ricas y pobres ( Diálogo a Fondo ) y eso ya hemos sido testigos con la educación y el teletrabajo durant...

Las lecturas recomendadas para esta semana son variadas, y el orden son de lo más desde un marco macro, pasando por lo meso hasta llegar al artículo más micro. Así, nuestra primera recomendación se titula:  Por favor, no hagan olas ( El Blog Salmón ), es un artículo interesante ya que muestra un mapa del shock de oferta y demanda, reflexiona sobre la resiliencia del sistema económico y el papel institucional en la economía (así como los problemas, obstáculos y limitantes), y al final se presentan una serie de propuestas. En un puente hacia la recuperación económica: Cuidado con los riesgos para la estabilidad financiera ( Blog Diálogo a Fondo ) un post que profundiza en la desconexión entre la economía real y los mercados financieros, nuevamente se habla de resiliencia como en el párrafo anterior, pero ahora sobre los bancos y los retos en los mercados emergentes. El siguiente, su título lo dice todo:  Claves para comprender el Fondo Europeo de Recuperación y Resiliencia (F...

Recientemente, McKinsey publicó dos artículos dedicados a la Europa post-covid. Concretamente, uno sobre el bienestar y otro sobre el futuro del empleo. Lo que traigo a colación de estos dos artículos es que en ambos se presenta una clusterización de Europa, la cual resulta sumamente interesante. Nuestra primera visualización tiene que ver con algunos de los determinantes del bienestar en Europa. Específicamente, los determinantes de la satisfacción con la vida. Según la Figura 1, Europa se agrupa en cuatro conglomerados (clústers): A) Conformado por aquellos países con un alto ingreso y que cuentan con un sistema sanitario de alto nivel (Austria, Dinamarca, Finlandia, Países Bajos y Suecia). B) Países de ingreso alto, con sistemas de salud intermedios y bajo desempleo (Bélgica, República Checa, Estónia, Francia, Alemania, Irlanda, Luxemburgo, Portugal, Eslovenia y Reino Unido). C) Países europeos de ingreso medio, con sistemas de salud de alto nivel, pero con altos...

Iniciamos la semana con una serie de cuatro artículos que nos pueden dar una buena idea sobre qué podemos esperar este año en el ámbito de la economía mundial. Finalmente, les comparto un artículo sobre políticas macroprudenciales y el uso de "colchones" contracíclicos de capital bancario, los cuales "pueden jugar un papel estabilizador relevante del ciclo del crédito, con efectos positivos sobre la reducción de riesgos sistémicos" . Países en el punto de mira financiero del FMI en 2020 ( Diálogo a Fondo ). Los datos de crecimiento económico y de empleo de EE.UU. se sitúan en niveles positivos históricos ( ALdE ). Incertidumbre radical ( Funcas Blog ). Perspectivas para América Latina y el Caribe: Nuevos retos al crecimiento ( Diálogo a Fondo ). Los colchones contracíclicos de capital bancario ( Nada es Gratis ).

El gráfico que les traigo hoy, muestra el número de registros de vehículos eléctricos en Europa en los primeros 9 meses de 2019. Se aprecia claramente la ventaja que les lleva Alemania al resto de países europeos (más de 40 mil unidades), le siguen los Países Bajos y Francia con más de 30 mil unidades. Reino Unido siendo el cuarto país en Europa que más vehículos eléctricos nuevos registra, supone la mitad de lo que a registrado Alemania para el mismo período de tiempo. En quinta posición está Suecia con más de 10 mil nuevos registros (la cuarta parte de lo que registra Alemania). Queda claro que Alemania es el país más tecnológico de Europa por mucho... Consúltese:   The European Automobile Manufacturers Association (French: Association des Constructeurs Européens d'Automobiles ; abbreviated ACEA).

La semana pasada, les compartía una serie de artículos , entre los cuales se incluía el de "Trasvases en el ahorro de los hogares españoles" algo que sigue en línea con el gráfico del día de hoy, cortesía de Citigroup, el cual muestra que los hogares europeos están ahorrando más. Lo que se traduce en malas noticias para la demanda agregada en una región donde las expectativas de inflación ya están en mínimos épicos, mientras que hay una disminución de la potencia monetaria para apuntalar el crecimiento económico. Por no mencionar el hecho de que las perspectivas del comercio mundial siguen siendo débiles. La ralentización del gasto de los hogares de la zona del euro representa alrededor del 40% de la desaceleración del PIB desde 2017. Hay todo tipo de teorías para esto que van desde el envejecimiento de la población y los consumidores reacios al riesgo que se preparan para una crisis, hasta las personas que depositan sus aumentos salariales. Pareciera que la po...

10 most competitive economies in 2019 ( The Big Picture ). Reviving innovation in Europe ( McKinsey ). Synergising ventures: The impact of venture capital-backed firms on the aggregate economy ( VOXEU ). Measuring the effect of innovation on productivity inside firms ( LSE Business Review ). Managing your external supply system for innovation ( McKinsey ). AI, What Have You Done for Us Lately? ( CFA Institute ).

A finales del mes de septiembre, les compartía un mapa que mostraba la fragmentación política de la Unión Europea (UE) . Hoy como complemento a esa imagen, les traigo un artículo que muestra un mapa con la distribución de la riqueza por regiones en la UE en el año 2007 frente al 2017:  Las cicatrices de la crisis amplían la brecha entre regiones ricas y pobres en España y la UE.

En estos tiempos de incertidumbre, donde ha aumentado el ahorro por precaución, moderando así la inversión. Según algunos expertos, en Europa se prevé una fuerte desaceleración, pero no recesión  ( Funcas Blog ). Una cuestión muy útil tanto a nivel académico como profesional:  ¿Cómo medir correctamente una recesión económica?   crecimiento real del PIB versus crecimiento real del PIB per cápita ( Blog de economía de la AldEa Global ). Adaptación a los nuevos tiempos y de la banca europea más que nunca:  La banca ante el nuevo entorno monetario.  Esta entrada publicada en Funcas Blog , es un resumen del artículo publicado en Cuadernos de Información Económica 272 . Estudio de caso:   El efecto Airbnb en el mercado de alquiler de vivienda: ¿Es Madrid diferente? ( Nada es Gratis ). Finalmente, la semana pasada les compartía un artículo que señalaba que los tres errores de Forever 21 que le llevaron a la quiebra: era una expansión física muy acel...

La imagen del día de hoy, es un mapa que muestra lo fragmentado que están los gobiernos de los países miembros de la Unión Europea, una panorámica inusual en la política europea. En azul celeste tenemos los gobiernos formados en coalición, en naranja los gobiernos formados por un sólo partido político (Francia, Polonia, Hungría y Grecia), en amarillo los gobiernos gobernados con minoría (Irlanda, Portugal, Suecia y Rumanía), en azul marino que es minoría sin suficiente soporte para aprobar las leyes (Gran Bretaña), en azul verdoso gobierno provisional desde la última elección (España) y finalmente, en verde un gobierno gobernado por burócratas hasta la próxima elección (Austria). Lo más preocupante de esta imagen, es que esta inestabilidad política, se encuentra muy relacionada a la inestabilidad económica que viene desde la crisis financiera internacional 2007/2008, que con el pasar de los años, lejos de solucionarse, pareciera que cada día se va fragmentando más la UE, ...

Una unión de los mercados de capitales en Europa: Por qué es necesaria y cómo alcanzarla ( Blog Diálogo a Fondo ). Reformas Estructurales: Foco de Investigación Económica Actual ( Foco Económico ). ¿Cómo tener relevancia social usando la Economía Experimental ? ( Nada es Gratis ). Monedas digitales: El ascenso de las monedas estables ( Blog Diálogo a Fondo ). Libra , la guerra inconclusa ( Funcasblog ).

Un estudio de la Federación Europea de Transporte y Medio Ambiente prevé que a finales de 2019 estarán disponibles 98 modelos totalmente eléctricos e híbridos enchufables, que pasarán a ser 214 en 2021. Detrás de la tendencia está la creciente asequibilidad, ya que los fabricantes consiguen modelos a escala y los eléctricos son más baratos. En 2021, se espera que el grupo Volkswagen tenga el mayor número de modelos en oferta, 41, seguido de Daimler (23) y BMW (21). Fuente: Electric Car Models Set To Triple In Europe By 2021

China vs. United States: A Tale of Two Economies. While comparable in total size, the makeup of each economy is totally different. United States is a sophisticated and highly diversified economy that is based on services, finance, and consumption from the middle class. China has similar aspirations in the future, but right now it is resource-intensive growth engine making the transition from a manufacturing hub to a consumer-driven economy ( Visual Capitalist ). Euro 20/20: Twenty papers to better understand the single currency. This year has seen the 20th anniversary of the euro, but so far we have not seen many articles that take stock of the accomplishments and disillusionments of the single currency, and of how to improve it. This column hopes to change this by picking and discussing 20 papers that economists and policymakers should read, or re-read, and reflect upon in this 20th anniversary year ( VOXEU ). A Global Picture of Public Wealth. The total public sector asse...

Si pensamos que conforme va pasando el tiempo, los autos eléctricos se están abaratando mucho más rápido de lo esperado, lo que causará miles de pérdidas de empleos en un sector automotriz que actualmente ya está perdiendo trabajadores, probablemente por el aumento de los robots o la automatización en las fabricas. Lo cierto es que los políticos han sido demasiado lentos para adaptarse a esta realidad.   El gráfico del día de hoy, muestra el declive sobre el número de trabajadores en el sector automotriz entre el año 2000 y 2016 para Alemania, Francia, Reino Unido, Italia y España. Para dicho período de tiempo el país de la muestra que más ha perdido empleos ha sido España, seguido de Francia, Reino Unido (sin Brexit, que la salida se esperaría una acentuación de la caída), Italia y finalmente Alemania, que esta ligera perdida de empleados en uno de sus sectores más representativos de la economía, hace suponer que el gobierno y las empresas se han sabido adaptar ligeramente...

Value investing: ¿Nada es Gratis en la Bolsa? ( Nada es Gratis ). Biogenética: ¿el futuro de las finanzas? ( Funcas Blog ). Diálogo a Fondo, el blog del FMI sobre temas económicos de América Latina: Un atlas de los puntos débiles de las finanzas mundiales e Incrementar la resiliencia de la zona del euro antes de que golpee la próxima crisis. Finalmente, para los interesados en políticas públicas: Acumulación de Evidencia en las Ciencias Sociales ( Foco Económico ).

En el artículo titulado "Las fusiones que vienen en la banca europea y española: quiénes serán los protagonistas" se hace un análisis del escenario futuro de la banca europea y española. Resulta interesante, ya que en 2019 se sigue cumpliendo mis perspectivas de la banca española que vengo manteniendo desde el 2009: "Hace poco se acaba de intervenir la primera Caja de Ahorros en España, en mi opinión esto solo es el comienzo, habrá más intervenciones, fusiones y adquisiciones de más instituciones financieras españolas, los ganadores de esta situación el Santander y el BBVA." ( 2009 ) "En 2009 existían 45 cajas de ahorros en España. Actualmente hay 36, de las que 31 se encuentran en proceso de reestructuración o lo han hecho a lo largo de 2010, bien a través de SIPs o mediante fusiones (5) y absorciones (4). Previsiblemente, al finalizar la restructuración, quedarán 34. Si bien, contando los SIP (Sistema Institucional de Protección) como una únic...