La nueva economía de la IA: auge histórico, fragilidades financieras y el papel estratégico de México

Un primer documento del BIS analiza las implicaciones de la inteligencia artificial (de ahora en adelante IA) y la economía global, donde los autores destacan que:

• El auge de la IA está impulsando un importante aumento de la inversión, cada vez más financiada con deuda, y dinamizando los mercados comerciales y bursátiles, lo que genera considerables efectos en la relación real de intercambio y en la riqueza, que varían entre países.
• Si bien el beneficio en productividad derivado de la IA es potencialmente grande, sigue siendo incierto y desigual, tanto en sectores como en países.
• Al afectar simultáneamente a la oferta y la demanda, la IA desdibuja las señales cíclicas, lo que complica la evaluación que hacen los bancos centrales de las condiciones económicas subyacentes y la calibración de la política monetaria.

En un segundo documento de trabajo, en el cual, se analiza la carrera por la inversión en IA, se presenta la siguiente Figura, la cual muestra dos paneles que ilustran (a) su magnitud histórica y (b) su arquitectura financiera del boom de inversión en IA.

Fuente: BIS

El panel (a), revela que la actual carrera de la IA está creciendo a un ritmo sin precedentes: en solo tres años ha superado la trayectoria de todos los episodios históricos anteriores, lo que subraya la posibilidad de que la sobreinversión genere fragilidad.

Por su parte, el panel (b) ofrece un mapa de las interconexiones financieras del sector: un entramado de participaciones accionariales (equity stakes) y compromisos de compra de capacidad de cómputo por valor de cientos de miles de millones de dólares que enlaza a hiperescalares (Microsoft, Amazon, Google, Meta), fabricantes de chips (Nvidia, AMD), laboratorios de IA (OpenAI, Anthropic, xAI) y el principal neocloud (CoreWeave). Esta estructura de financiación circular, basada en deuda y en participaciones cruzadas, es precisamente la que —según el autor— impulsa el auge pero también exacerba las pérdidas en caso de corrección, creando una fragilidad endógena que hace que un boom más grande pueda derivar en una caída más profundo.

El siguiente gráfico muestra la dependencia oculta del dólar del comercio de IA. Donde, Las entradas netas de capital extranjero en acciones estadounidenses han alcanzado un máximo histórico, impulsadas en gran medida por inversores extranjeros que buscan exposición a la IA que no pueden obtener en sus mercados de origen (véase el gráfico a continuación).

Fuente: Apollo

Dado que la mayoría de los inversores extranjeros en acciones no cubren su riesgo cambiario, en definitiva, si la IA decepciona, la consiguiente disminución de estas entradas representaría un riesgo bajista significativo para el dólar estadounidense.

Dato del día sobre México (Taiwán):

México se ha convertido discretamente en un pilar del auge de la IA, suministrando el 40% de las importaciones estadounidenses de servidores informáticos este año, ampliamente utilizados en los centros de datos que impulsan la inteligencia artificial.

Los fabricantes taiwaneses están expandiendo rápidamente sus fábricas en México para ensamblar servidores, que ahora son la principal exportación del país a Estados Unidos, superando a los automóviles, que dominaron su comercio durante décadas.

México es el segundo mayor proveedor de servidores empresariales a Estados Unidos en lo que va del año, con ventas que alcanzan los 46.900 millones de dólares, solo por detrás de Taiwán, que vendió 53.500 millones de dólares, aunque México se convirtió en el mayor proveedor mensual en mayo.

Este fenómeno está ayudando a sostener la débil economía mexicana, impulsando las exportaciones del país a niveles récord. Los servidores y el hardware relacionado representaron casi una quinta parte de los 317.000 millones de dólares en bienes que México exportó entre enero y mayo, más del doble que en el mismo período del año anterior. Taiwán, a su vez, es ahora el tercer socio comercial más importante de México, tras haber ocupado el octavo lugar en 2022. Las empresas taiwanesas han invertido más de 1.600 millones de dólares desde 2020 en fábricas mexicanas que ofrecen proximidad geográfica y acceso libre de aranceles a los gigantes tecnológicos estadounidenses que invierten cientos de miles de millones en centros de datos.

«México es de suma importancia para el funcionamiento de esta nueva economía impulsada por la IA», afirmó Jesse Rogers, jefe de economía para América Latina en Moody’s Analytics. «Representa una nueva frontera de colaboración e incluso de dependencia de la economía mexicana en lo que respecta a servidores de IA».

Fuente: Marginal Revolution

Ante este panorama, cabría preguntarse si ¿la IA ya es rentable? Según este dashboard que hace un seguimiento del gasto y los ingresos de las empresas de IA de vanguardia (hasta julio de 2026 en la imagen). La respuesta sería no.

Fuente: Is AI Profitable

A nivel empresarial, hasta ahora se ha encontrado evidencia a favor de que las inversiones tempranas en IA recompensan a las empresas a través de la eficiencia de costos internos en lugar de la consolidación de la cuota de mercado, lo que subraya la necesidad de políticas que aceleren la difusión de la IA entre las empresas más pequeñas para prevenir una brecha digital estructural.

Perspectivas de la IA y la economía

Google ha creado el Programa de Investigación sobre IA y Economía, y dentro del programa ha publicado la primera versión del Informe ATLAS (Estudio de Actividad, Tareas, Panorama y Adopción) el cual pretende ofrecer el análisis más completo hasta la fecha sobre cómo las personas reales utilizan la IA a gran escala. Donde, el primer conjunto de datos de ATLAS (v1.0) se basa en 15 millones de interacciones anonimizadas entre humanos e IA a través de la aplicación Gemini, el Modo IA y la API de Gemini, abarcando más de 150 países, 140 idiomas, 800 ocupaciones y 4000 tareas. Da clic aquí para leer el informe completo.

Finalmente, acá les dejo un interesante artículo sobre un escenario futuro de la IA para Europa.

Hasta aquí el post del día de hoy y recuerda que puedes seguirme en X y mantenerte informado de lo último de ciencia, tecnología e innovación en el mundo de la economía y las finanzas.

Cómo citar esta entrada del Blog:

Zorrilla-Salgador, J.P. (2026). La nueva economía de la IA: auge histórico, fragilidades financieras y el papel estratégico de México. Blog El Analista Económico-Financiero, 10/08/2026. Recuperado de [link post]