El Analista Económico-Financiero

La semana pasada publiqué una entrada referente al  pobre desempeño de la integración comercial en América Latina y el Caribe , ese mismo día la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) presentó su informe anual Perspectivas del Comercio Internacional de América Latina y el Caribe 2021 . En el post del día de hoy, les presento un resumen de lo más destacado del informe presentado por la CEPAL. Donde podrán apreciar que las conclusiones del mismo informe van en en la misma dirección con lo señalado en mi publicación anterior.  Primeramente, se destacó que en términos generales, el comercio de América Latina y el Caribe (ALC) tendrá en 2021 un importante repunte luego de la fuerte caída anotada el año pasado (10%). Así, la CEPAL proyecta una subida de 25% debido al alza de precios de productos básicos (sobre todo minerales, hidrocarburos y productos agroindustriales, más que por la expansión del volumen exportado), lo que ha impulsado la recuperación de las exportacione

El mes pasado, el CAF (Banco de Desarrollo de América Latina) realizó el lanzamiento regional del RED 2021 titulado “Caminos para la integración: Facilitación del Comercio, Infraestructura y Cadenas Globales de Valor” . Un informe riguroso que en resumen nos señala lo siguiente: La mayoría de los países de América Latina han implementado en los últimos 30 años políticas de apertura comercial de forma unilateral, multilateral y en el contexto de acuerdos comerciales alcanzados dentro de la región y con socios extrarregionales, que repercutieron en una reducción de los aranceles y las barreras no arancelarias. Si bien para el promedio de la región estas políticas han generado aumentos en el comercio e inversiones, la magnitud de estos aumentos ha sido modesto y no se condicen con las expectativas que se tenían sobre el impacto de estas iniciativas en el crecimiento y bienestar. Una razón detrás de esta situación radica en que las medidas de apertura mencionadas no generaron incrementos s

Fuente: El Economista El contexto actual Pues ya casi va a terminar el año 2021, pero parece que vamos a cerrar el año con algunas incertidumbres. Por una parte, durante la crisis sanitaria, una de las preocupaciones de los economistas era que, en términos generales, la economía global cayera en estanflación (véase el cambio de visión y expectativas económicas entre el  18/10/21 y el 25/10/21 ), ahora corremos riesgo de inflación como se puede apreciar en la figura que abre el post del día de hoy. Sin embargo, de momento no existe consenso entre los economistas sobre si será una suba temporal (el mejor de los escenarios) o si se alargará el próximo año (el peor de los escenarios). Por otra parte, el pasado 26 de noviembre la OMS declaraba a la variante (del SARS-CoV-2) ómicron , detectada en Sudáfrica, como nueva variante de preocupación. Dicha noticia ha tenido dos efectos inmediatos. Por un lado, la caída de los mercados por miedo a que la aparición de está nueva variante afecte l

Hace ya 12 años, concretamente el 3 de enero de 2009 se lanza el Bitcoin  (del cual yo no hablaría hasta el 2013 en una entrevista para la TV Internacional en México ) como un sistema de dinero electrónico en una red entre pares ( Peer-to-Peer ) este hito tecnológico no sólo supuso el nacimiento a la primer criptomoneda, sino que también nos brindó la conceptualización del blockchain . Desde entonces y con el paso de los años, las criptomonedas han ido agarrando popularidad con efecto de bola de nieve, probablemente motivado más por el anonimato de mover dinero y la especulación. Sin duda, las criptomonedas serán parte de nuestro sistema financiero global. No obstante, las autoridades de los países se han tardado lo suyo en implementar sus propias Monedas Digitales de Banco Central (CBDC por sus siglas en inglés). El post del día de hoy, tiene el objetivo de poner al día al lector sobre el estado actual de la regulación de las criptomonedas. El primer gran problema es que el mundo di

En el mundo sigue la discusión sobre la adopción de criptomonedas como las nuevas monedas en circulación en la economía, bajo la supervisión y control de los Bancos Centrales. Así, las criptomonedas podrían ser algo más que inversión, como es el caso de China que planea su uso generalizado ( El Blog Salmón ). Otro asunto que tenemos pendiente en la agenda de la política monetaria, es la discusión sobre los tipos de interés negativos. Mi siguiente recomendación es un artículo del blog del FMI que indica que ya tenemos evidencia sobre las políticas de tasas de interés negativas ( Diálogo a Fondo ). El artículo que les comparto a continuación, se encuentra en la línea de la economía del comportamiento y la economía experimental como instrumentos para el diseño de políticas públicas. Concretamente, un experimento para averiguar las preferencias sobre partidas de gasto público ( Nada es Gratis ). Uno de los sectores más afectados por la crisis del Covid-19 es el turismo. El turismo al s

Es un hecho que la pandemia aceleró la transformación digital ( Hacia una Economía Digital: el futuro es ahora ). Concretamente, algunas tendencias al alza son: el consumo de medios digitales, el comercio electrónico, la desaceleración del comercio exterior y el teletrabajo ( 5 Big Picture Trends Being Accelerated by the Pandemic ). Una parte importante de la innovación en el sector público va de la mano con la economía digital. Por ejemplo, recientemente se ha llevado a cabo el proyecto Helvetia, un experimento entre el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales, el Banco Nacional Suizo (SNB) y el operador de la infraestructura del mercado financiero SIX, el cual demostró con éxito la viabilidad de integrar los activos simbólicos ( tokenised ) y el dinero del banco central. El proyecto demuestra la viabilidad funcional y la solidez jurídica de la liquidación de activos simbólicos con un CBDC mayorista (PoC1) y con la vinculación de una plataforma de DLT a los sistemas de

Mercados emergentes y preemergentes: Herramientas de política económica en momentos de tensión financiera ( Diálogo a Fondo ). Los tres pecados del “quédate en casa”:   1º no se evalúan ni reconsideran las medidas, aunque haya dudas sobre su eficacia. 2º no incorporamos nuevos conocimientos. 3º mensajes simples, sin didáctica ni contenido ( Funcas Blog ). La falsa disyuntiva de la energía renovable:   La tecnología avanza, pero para que los beneficios se materialicen, habrá que llevar adelante una agenda regulatoria que facilite la transición hacia una matriz eléctrica que incorpore una proporción mayor de fuentes renovables no convencionales. La tendencia acelerada en la reducción del costo de la generación eólica y solar nos indica que es posible y deseable avanzar decididamente en esa dirección ( Ideas que cuentan ). Santander vs la futura Caixabank: el duelo en la banca española ( El Blog Salmón ). La monarquía y la teoría de juegos: tres escenarios y un dilema ( Agenda Pú

Política Estados Unidos:   ¿Qué propone Trump para su segundo mandato? ( El Blog Salmón ). Hablando de sentido común: Políticas públicas en tiempos de pandemia (o cuando el problema es el sentido común) ( Nada es Gratis ). Las empresas se endeudan para afrontar la crisis por covid, y los Estados para combatirla:   Tratamiento a base de deuda ( Funcas Blog ). Política fiscal para una crisis sin precedentes. La hoja de ruta es clara: Los Gobiernos tendrán que dar prioridad a la inversión en salud pública educación y fortalecer las redes de protección social. Deben acelerar la transición hacia una economía digital y con bajas emisiones de carbono ( Blog Diálogo a Fondo ). Europa debe recuperar su ambición de liderazgo real. No un proteccionismo disimulado de valores humanistas y morales.   Andrés Pedreño: “La `Europa de los funcionarios´ podría fagocitar a la Europa de los emprendedores” ( Sintetia ). Concentración bancaria en España: Estructura territorial de oficinas del sector

A finales de la década de los noventas, en México aparecieron las AFORES (Administradoras de Fondos para el Retiro) como una "solución" a un problema en la sostenibilidad en el tiempo de los planes de pensiones en el país. Curiosamente, este problema no era sólo en este país, sino que es un problema bastante común en muchos países alrededor del mundo. Esto se debe principalmente, a que cuando se elaboraron los modelos para calcular la sostenibilidad de los sistemas de pensiones, fue con una esperanza de vida, que por poner un ejemplo, era de 65 años y actualmente la gente vive más, digamos 70 u 85 años. Bajo este contexto, hoy les traigo el Índice Global de Pensiones de Melbourne Mercer (por sus siglas en inglés, MMGPI) que se elabora a partir de tres indicadores: Adecuación: el nivel de ingresos básico, así como el diseño del sistema privado de pensiones de una región. Sostenibilidad: La edad de la pensión estatal, el nivel de financiación anticipada del gobiern

La entrada del día de hoy se trata de un artículo que propone una nueva taxonomía de la incertidumbre económica y un enfoque para medirla. Concretamente, el paper original (Müller y Hornig, 2020) tiene como principal objetivo proponer un "Indicador de percepción de incertidumbre" (UPI por sus siglas en inglés: Uncertainty Perception Indicator ) que permita crear mejores sistemas de alerta temprana en economía. Así, el UPI está construido para diferenciar entre varias fuentes de incertidumbre que no necesitan ser identificadas ex ante . Una taxonomía de la incertidumbre económica Según Müller y Hornig (2020), la incertidumbre económica se presenta en tres variedades: La incertidumbre basada en el mercado abarca eventos como cambios repentinos en el sentimiento del mercado, el estallido de burbujas o la propagación de expectativas pesimistas. Las fuentes de este tipo de incertidumbre se localizan en el propio mercado pero no pueden ser pronosticadas debido a la

Esta semana les comparto un abanico de artículos variopinto en español e inglés. Desde la economía circular, inclusión financiera, demografía, impuestos digitales, cambio climático, cooperación internacional, evaluación de la educación digital y hasta vegetarianismo. He aquí el listado de recomendaciones de la semana: ¿Es la economía circular un disruptivo concepto moderno? No, ya existía hace milenios ( El Blog Salmón ). La inclusión financiera digital en tiempos de la COVID-19 ( Blog Diálogo a Fondo ). Realmente un curioso problema demográfico : La curiosa razón por la que medio millón de españoles no podrá encontrar pareja ( Nada es Gratis ). Los impuestos digitales: La tasa Google , un riesgo innecesario para la economía española ( El Blog Salmón ). Una propuesta de cómo China podría ayudar a combatir el cambio climático . Leading the battle against climate change: Actions for China ( McKinsey ). Cooperación Internacional en tiempos de la covid-19: Eight pri

Iniciamos la semana con 7 temas de economía para leer en la semana: Un pantallazo al escenario económico global:  Riesgos de un mundo postpandémico ( El Blog Salmón ). Un gran debate en las ciencias económicas es hasta qué punto el déficit es bueno o malo para la economía. La crisis de la covid, plantea la necesidad de la recuperación vs déficit , pero a ¿qué costo? Pocas veces sale en las noticias y menos en artículos serios de análisis de políticas públicas, un problema muy preocupante y que debería de ser atendido seriamente en las agendas políticas: Conflictos y defensores ambientales ( Agenda Pública ). Quién no se ha hecho esta pregunta:  ¿Por qué no baja la factura de la luz si los precios mayoristas se han hundido? ( El Blog Salmón ). El big data en los tiempos del coronavirus . Un artículo que presenta una breve discusión de los beneficios del big data, sus limitaciones y la aceleración del cambio en medio del coronavirus ( Ideas que Cuentan ). El título lo d

El día de hoy, voy abrir el post con una recomendación de un artículo que evalúa las políticas de respuesta a la crisis de la covid-19: Policy responsiveness to coronavirus: an autopsy . Específicamente de este artículo, les quiero mostrar el siguiente gráfico, que es un claro ejemplo de la aplicación del machine learning a la explicabilidad de problemas o analítica avanzada de datos. Este gráfico es un modelo de regresión que compara la misma medida de recuento de muertes por millón con el Índice de Seguridad Sanitaria Mundial (Índice GHS por sus sigla en inglés) de 2019, elaborado por la Universidad Johns Hopkins en colaboración con Unidad de Inteligencia de The Economist para evaluar la capacidad de los países en materia de seguridad sanitaria. Sin embargo, lo más interesante, es cómo este gráfico final ofrece una visión de lo que podrían ser cinco categorías de desempeño y respuesta política de los países: Verde: Países de Asia y el Pacífico con una puntuación

La tabla que les voy a mostrar a continuación, pertenece a un artículo publicado el 22 de mayo de 2020, es decir, de muy reciente publicación. Dicha tabla nos presenta una comparativa de "dos uniones monetarias" , por una parte EE.UU. y por la otra la eurozona . Fuente: VoxEU. La tabla compara 6 indicadores entre los dos bloques económicos conformados por los estados miembros: Política Monetaria común. Si en ambos bloques. Política Fiscal común. Si para EE.UU., no en la eurozona. Distribución de la carga fiscal.  En EE.UU., la Reserva Federal respalda financieramente a los estados. Mientras que en la eurozona sigue sin haber una política fiscal común que permita realizar transferencias automáticas o discrecionales en toda la zona del euro en respuesta a las perturbaciones regionales. Además, la asistencia financiera oficial se presta en forma de préstamos, no de gastos directos (por ejemplo, el Mecanismo Europeo de Estabilidad, establecido en 2012). Movili

En este blog, apoyamos la postura de que se debe de aprovechar la oportunidad en el rediseño de políticas post-covid en base al fomento a la innovación + sustentabilidad. Ya lo dicen la comunidad científica y el mensaje es claro: se avecinan peores pandemias si no protegemos la naturaleza o visto de otra manera, si nos preguntamos  ¿la mejor manera de evitar futuras pandemias? Proteger el mundo natural , así de simple. Esta imagen de la Royal Society , revela que el impacto humano podría ser responsable del actual brote de covid-19. En McKinsey Quarterly Five Fifty , titulado "The other global crisis" , nos presenta un breve resumen sobre la situación actual del cambio climático, que en definitiva es un problema que no podemos permitirnos seguir ignorando. Por ejemplo, la pandemia de la covid-19 ha expuesto las vulnerabilidades del sistema alimentario mundial , dichas vulnerabilidades podrían agravarse por los riesgos del cambio climático. En este sentid

Con la crisis de la covid-19, hemos sido testigos del rápido crecimiento y caída de varias marcas minoristas ( retail ), así como el mercado mundial de bienes de lujo . En un contexto así, resulta imperativo reconstruir mejor, a través del diseño de políticas que impulsen una recuperación fuerte y sostenible , ya que esta crisis puede convertirse en la oportunidad para fomentar la innovación y adoptar una estrategia industrial a largo plazo. Recientemente, en un artículo publicado por McKinsey se sobre cómo el crecimiento a través de la innovación puede ayudar a las empresas europeas a afrontar la crisis económica que se avecina. En este sentido, tenemos claro que las patentes están en el centro de las políticas diseñadas para incentivar la innovación y el crecimiento de la productividad. Sin embargo, en los últimos años, si bien la actividad en materia de patentes se ha disparado, la innovación y el crecimiento de la productividad no lo han hecho ( Argente, et al. , 2020 ). Si

La entrada del día de hoy, está dedicada al análisis y evaluación de políticas públicas, que incluye al final algunos artículos recomendados de historia económica con casos y eventos de algunos países nórdicos que son interesantes para su estudio. Para el análisis de las políticas públicas, una herramienta de toma de decisiones es el mapeo de actores en un escenario social específico. Donde se trata de identificar claramente a todos los actores involucrados que tienen intereses y/o recursos que pueden afectar o influir sobre la opinión pública relacionada con una política pública concreta. En este sentido, resulta de mucha ayuda conocer algunos de los sesgos cognitivos que influyen en los resultados políticos . Por ejemplo, en estos tiempos de crisis por el coronavirus, muchos gobiernos han lanzado políticas públicas basadas en programas de beneficios para los grupos de población más vulnerables. Por desgracia, este tipo de programas suelen ser objeto de muchas formas de frau