El Analista Económico-Financiero

I. Lenguaje Es innegable aceptar que la llegada de ChatGTP y su extremadamente rápida adopción por parte de la industria tecnológica, traerá aplicaciones positivas y conllevará a otras consecuencias negativas. Pero no es esto culpa exclusivamente de la tecnología GTP, es el mal uso que le damos los seres humanos, todo por evitarnos la fatiga de pensar y trabajar. Así, mi primera lectura recomendada de la semana va en esa línea de discusión:  Lenguaje, Inteligencia Artificial y estupidez humana ( Sintetia ). Aquí, un estudio sobre cómo los escritores se han centrado mucho más en describir experiencias individuales que eventos. Utilizando lectores humanos que califican 1000 pasajes, Underwood et al. (2018) descubren que la duración media del tiempo descrito en un pasaje típico ha disminuido sustancialmente desde la década de 1700, de un día a aproximadamente una hora ( Marginal Revolution ). También te puede interesar:  Aplicaciones de ChatGPT en economía y finanzas II. Superpronostic

El 10 de marzo saltaba la noticia de que las autoridades reguladoras financieras en los EE.UU. había cerrado el Silicon Valley Bank (SVB), ante lo que sería "la mayor quiebra de un banco estadounidense desde 2008" (véase en la siguiente figura el total de activos en azul oscuro en 2008 versus 2023), por lo que procedieron a la toma del control de los depósitos de sus clientes, con la finalidad de proteger a los depositantes. Fuente:   The Big Picture Para saber más sobre la caída del SVB, aquí te dejo un post en español. Además, acá una infografía en inglés, que aporta más información al asunto. Debo confesar que la idea de este post es el resultado a la consulta de una amiga, que muy amablemente me escribió un post sobre la administración del tiempo  publicado en este mismo blog, sobre mi opinión acerca de la situación con Silicon Valley Bank. Si creía que esto iba a traer grandes repercusiones y cómo estás impactarían en la economía global. Mi respuesta del 14 de marzo fu

A continuación, una serie de artículos recomendados en el área de las finanzas. 1. ¿Recuerdas algo llamado NFT? Los precios de los tokens no fungibles (NFT por sus siglas en inglés) han subido y bajado a rápida velocidad. Actualmente, cotizan a una pequeña fracción de su máximo histórico, un hecho sorprendente dadas las muchas promesas de la tecnología en películas, música, juegos y moda. En el siguiente artículo los autores escriben que esto no significa que las NFT vayan a caer en el olvido, pero que el camino hacia la recuperación puede verse obstaculizado por la práctica ilegal del "wash trading" , que consiste en comprar y vender el mismo activo repetidamente para manipular los volúmenes de negociación ( LSE Business Review ). 2. Aprendizaje automático y análisis de sentimiento En el siguiente artículo, Aplicamos las listas de palabras de sentimiento de Loughran-McDonald y las técnicas BERT y XLNet ML de NLP a las declaraciones del FOMC ( Federal Open Market Committee )

Temas que influirán en las decisiones de inversión en el primer trimestre de 2023 (Gramercy) La semana pasada, retornábamos de las vacaciones con un post dedicado a lo que predicen los expertos en 2023 y percepción de riesgos globales , como buen complemento de esta lectura les recomiendo echarle un vistazo a los temas que influirán en las decisiones de inversión en el primer trimestre de 2023 (lo que se muestra en la imagen que abre nuestro post del día de hoy), como parte de un reporte titulado: "Descifrando el entorno macroeconómico mundial: Una perspectiva Top-Down y sus implicaciones para los mercados emergentes de cara al primer trimestre de 2023" , cortesía de  Gramercy . En el siguiente enlace , encontrarás cuatro documentos de trabajo presentados en la 21ª Conferencia Anual del BIS, celebrada en Basilea, Suiza, el 24 de junio de 2022, sobre el tema "La banca central después de la pandemia: retos futuros" . A continuación, la lista de los trabajos y sus auto

El día de hoy, vamos a hablar de finanzas, pero con un enfoque totalmente digital. Primeramente, les voy a compartir algunos artículos con recomendaciones desde una perspectiva de los inversores con algunas importantes lecciones a tener en cuenta en los negocios: How to build a unicorn: Lessons from venture capitalists and start-ups Cómo captarán el valor las nuevas empresas de inteligencia artificial:  AI: Startup Vs Incumbent Value . El autor del post tiene un libro titulado: High Growth Handbook el cual se encuentra disponible para leerlo gratis online Ya que hablamos de negocios e inversiones, aquí te dejo un interesante artículo sobre en qué invierten los millonarios Ahora bien, por otro lado, hablaremos sobre los bancos tradicionales y las mejoras que deben de afrontar para estar mejor preparados en la era digital. En este sentido, los bancos necesitan cambiar su mentalidad: La recomendación (que aplica igual en muchos otros sectores) es aprender a operar como una empresa tecnol

En el futuro de las finanzas, existen dos líneas punteras. La primera, la financiación sostenible o financiación verde, dentro de esta línea se encuentra la financiación climática. La segunda, el futuro de las divisas digitales , concretamente la puesta en marcha de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDG) y todo lo que conlleva su circulación en los mercados financieros. En el post del día de hoy les compartiré una serie de recursos con las últimas novedades en la financiación climática y los CBDC. Del 2 al 4 de de junio de 2021, se llevó a cabo la conferencia virtual sobre finanzas por el clima titulada: Green Swan 2021: coordinating finance on climate , un evento organizado conjuntamente por el BIS, el Banco de Francia, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Red de Bancos Centrales y Supervisores para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS). Dicha conferencia contó con la participación de personalidades como Al Gore, y los Premios Nobel de Economía, Robert E

En el post de esta semana se divide en tres grandes temas de actualidad económica. Primeramente, sobre los movimientos de la riqueza global; seguido de algunas de las tendencias en ciencia y tecnología; y finalmente, hablamos sobre la importancia de la alfabetización financiera y las finanzas digitales. Riqueza global La riqueza global se mide a través del Producto Interno Bruto (conocido como PBI, el cual expresa el valor monetario de la producción de bienes y servicios de demanda final de un país o región durante un período determinado). Pues Visual Capitalist ha creado una infografía que nos permite visualizar los cambios de poder económico entre el 2006 y su proyección hasta el 2036. Entre algunos de los datos destacables que se pueden extraer de este artículo, tenemos que, en 2006 Japón ocupaba la 2º posición en el ranking, en 2021 ha descendido a la 3º posición y se proyecta que para el 2036 se convierta en la 5º economía por PIB a nivel mundial. Por su parte, España ocupaba e

El post de esta semana se lo dedicamos a la importancia de digitalización de la banca. Por lo que a continuación, les presento un resumen con artículos publicados recientemente basados en estudios sobre la digitalización de la banca. Poder de mercado Primeramente, vamos a partir de que los bancos con mayor poder de mercado (mayor concentración) tienden a cobrar más a los consumidores. En este sentido, un estudio reciente, analizó cómo la COVID-19 y la digitalización afectaron al poder de mercado en los mercados locales de crédito brasileños. Entre los principales resultados se encontró que la pandemia no tuvo impacto en los precios efectivos, pero aumentó el coste marginal de las sucursales bancarias más afectadas por el COVID-19. Esto provocó una reducción del poder de mercado de los bancos en las localidades más afectadas. Los autores también encontraron que las sucursales de los bancos más digitalizados, ampliaron el crédito más allá de sus ubicaciones físicas y fueron capaces de aj

El pasado 26 de abril, participé en el lanzamiento del estudio Fintech en América Latina y el Caribe: un ecosistema consolidado para la recuperación , como parte de la reunión anual de la red FintechLAC (una red compuesta de diferentes actores del sector público y privado enfocados en el sistema fintech en América Latina y el Caribe). Además, los días 27 y 28 de abril, algunos pudimos participar en las sesiones técnicas que eran cerradas al público en general. Debo destacar que el evento fue muy interesante. Por lo que a continuación, les comparto el programa con algunos recursos de interés en cada una de las sesiones: Martes, 26 de abril de 2022 El ecosistema Fintech en la recuperación tras el COVID.  Analizar la evolución del sector Fintech en América Latina y el estado de la regulación en la región. ¿Qué nuevos modelos de negocio e innovaciones están surgiendo? ¿Cuáles son las tendencias observadas? ¿Cuál es el panorama regulatorio en la región?. Descargar el informe:  Fintech e

El post del día de hoy, está dedicado al tema de las criptomonedas y sus diferentes formas (cripto, stablecoin y CBDC). Stablecoins Ante el crecimiento de las stablecoins en el último año, debido a la potencial innovación en el futuro de los pagos. La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal ha publicado un documento de debate sobre el potencial de crecimiento de las stablecoins y su impacto en la banca . Los autores señalan que un enfoque bancario estrecho para las monedas digitales puede conducir a la desintermediación de la banca tradicional, pero puede proporcionar la vinculación más estable a las monedas fiduciarias. Además, las stablecoins vinculadas al dólar y respaldadas por garantías suficientemente seguras y líquidas pueden servir como moneda digital de refugio durante los períodos de crisis del mercado de las criptomonedas. Infraestructura pública de pagos: el caso de Brasil De manera paralela, continúan los experimentos relacionados con los pagos digitales. P

Fuente:   This week’s cartoon from KAL.  The Economist ( Jan 29th 2022 ) 1. Riesgos globales Mientras en la mayor parte del mundo transcurre la cuarta ola de contagios por ómicron, la ahora variante dominante del virus SARS-CoV-2. Por otra parte, los mercados tiemblan ante una subida de tensiones por una guerra entre Rusia y Ucrania y otro conflicto entre China y Taiwán. Por ello, en un contexto con mucha incertidumbre, es importante conocer y tener presente los riesgos a los que nos podemos enfrentar, con el objetivo de poder mitigar sus impactos negativos o en un extremo opuesto, ser capaces de desarrollar una estrategia para convertirlos en una oportunidad o ventaja competitiva. A continuación, les comparto dos infografías basadas en el WEF Global Risk Report 2022 . La primera, nos muestra qué riesgos mundiales han empeorado durante la pandemia . La segunda, presenta tres marcos temporales (0-2 años, 2-5 años y de 5 a 10 años) de lo que sería una evaluación global del riesgo en 202

Hace ya 12 años, concretamente el 3 de enero de 2009 se lanza el Bitcoin  (del cual yo no hablaría hasta el 2013 en una entrevista para la TV Internacional en México ) como un sistema de dinero electrónico en una red entre pares ( Peer-to-Peer ) este hito tecnológico no sólo supuso el nacimiento a la primer criptomoneda, sino que también nos brindó la conceptualización del blockchain . Desde entonces y con el paso de los años, las criptomonedas han ido agarrando popularidad con efecto de bola de nieve, probablemente motivado más por el anonimato de mover dinero y la especulación. Sin duda, las criptomonedas serán parte de nuestro sistema financiero global. No obstante, las autoridades de los países se han tardado lo suyo en implementar sus propias Monedas Digitales de Banco Central (CBDC por sus siglas en inglés). El post del día de hoy, tiene el objetivo de poner al día al lector sobre el estado actual de la regulación de las criptomonedas. El primer gran problema es que el mundo di

Hace un par de semanas abría post destacando la existencia de voces que alarman sobre la estanflación o al extremo del relato de aquellos que ven venir una crisis , para los que mantienen sus dudas sobre las perspectivas económicas, les recomiendo darle una leída a este artículo:  ¡Cuidado!: previsiones económicas ( Funcas blog ). La gran noticia de la semana pasada, fue tal vez, el anuncio del cambio de nombre de Facebook por Meta y el Metaverso de Zuckerberg. Aquí les dejo una infografía sobre el rebranding :  Saying Bye to Facebook: Why Companies Change Their Name ( Visual Capitalist ). El siguiente artículo, narra un caso de éxito de la economía del comportamiento y me ha parecido de lo más ingenioso. Concretamente, el de la lotería para combatir el fraude fiscal: varios países lo han hecho y parece funcionar ( El Blog Salmón ). El siguiente bloque, son lecturas en el ámbito de las finanzas, desde la educación financiera, las finanzas verdes y las criptomonedas: FINLAC: una nu

Esta semana el blog del FMI "Diálogo a Fondo" ha publicado una entrada muy interesante, titulada:  Los diferentes matices de la convergencia económica en América Latina . Que muestra el siguiente gráfico: Este gráfico representa qué tan cerca o lejos se encuentran las economías de la región de alcanzar niveles de vida similares a los de los EE.UU. o una economía desarrollada. Creo que resulta interesante contrastarlo con un análisis que realicé en 2019:  La trampa del ingreso medio en América Latina y el Caribe , ya me verán ustedes mismos, si llegamos o no a las mismas conclusiones. Sin duda, la pandemia aumentará las disparidades entre los países. No obstante, los gobiernos pueden implementar políticas desde diferentes frentes que, por una parte, ayuden a mitigar los efectos adversos, y por la otra, empujen hacia adelante la actividad económica. Por ejemplo, el siguiente análisis explora las principales formas en que los países pueden apoyar más eficazmente la diversificaci

My recommended end of week morning reads: Equal- vs. Market Cap-Weighted Portfolios in Stock Market Crashes ( Enterprising Investor ). How cloud computing could transform risk management ( McKinsey ). Climate Risk for Banks ( The Big Picture ). To fight cybercrime, we need to understand its economics ( WEF ). You may also be interested in  The anatomy of cyber risk ( VoxEU ). Finally, an ebook: Fostering FinTech for Financial Transformation: The Case of South Korea ( VoxEU ). Feel free to follow me on Twitter

Here some recommended articles on corporate finance, financial regulation and risk management. Investing ESG investing: the rise of a new standard ( Banking Hub ). Revisiting Beta: How Well Has Beta Predicted Returns? ( Enterprising Investor ). Regulation Meeting the crypto regulatory challenge ( WEF ). Conflicts of interest may bias research in finance and economics ( LSE Business Review ). Risk Management A smarter way to think about public–private partnerships  ( McKinsey ). Concentration Risk on the Buy-Side of Credit Markets: The Causes  ( Enterprising Investor ). Equity premium predictability over the business cycle  ( VoxEU ). Feel free to follow me on Twitter