El Analista Económico-Financiero

A mediados del año 2021, durante una charla sobre el proyecto blockchain LACChain  del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), fue la primera vez que escuché sobre la existencia de proyectos que ya se encontraban trabajando en blockchain post-quantum . Para ponernos un poco en contexto, la blockchain es una cadena de bloques que almacena información de forma distribuida, descentralizada e inmutable. Cada bloque contiene un registro de las transacciones que se han realizado en la red, así como un código que lo enlaza con el bloque anterior. De esta forma, se crea una cadena que no puede ser modificada ni alterada sin el consenso de todos los participantes. Algunas de las características de la blockchain son: Seguridad: La blockchain utiliza criptografía para proteger la integridad y la autenticidad de los datos. Además, al no depender de una autoridad central, se evitan los riesgos de corrupción, censura o manipulación. Transparencia: La blockchain es pública y accesible para tod

En seguimiento a la crisis hídrica que vive actualmente Uruguay, que hasta hace unos años era un país modelo en la región en cuanto agua limpia. Hasta el momento he dedicado dos post al problema ( el primero a mediados de mayo y el segundo a mediados de junio). En estas entradas registradas en esta bitácora se han señalado algunas cuestiones que, por buenas prácticas, voy a contarles qué fue lo que pasó (o no) finalmente. 1. Demanda de agua embotellada En el momento que se empezó a sentir el sabor salado del agua, empezaron las compras de pánico entre la población, lo que disparó la demanda de agua embotellada al triple, causando desabastecimiento en algunas partes del país. Por suerte, a las pocas semanas la demanda de agua embotellada se "estabilizaría" siendo el doble de la demanda y ya no el triple (antes de la crisis hídrica). 2. Importación de agua Durante las compras de pánico narradas en el párrafo anterior, se habló sobre la posibilidad de importar agua. Al final,

En la entrada del día de hoy, les traigo una serie de artículos para ponerse al día en temas de fintech y criptoactivos. Mi primera recomendación, es echarle un vistado al estado del Fintech en los países de Oriente Próximo y Norte de África . A continuación, este trabajo estudia cómo la California Consumer Privacy Act (CCPA), una ley de privacidad de 2020 que otorga a los usuarios el control sobre los datos y mitiga las preocupaciones sobre compartirlos, afecta a los préstamos bancarios y fintech en el mercado hipotecario. Utilizando una estrategia de diferencias en diferencias que compara condados a lo largo de la frontera de California, establecemos que la CCPA aumenta las solicitudes de préstamos a fintechs significativamente más que a los bancos, aumentando la cuota de mercado de las fintechs en un 19%. En consonancia con un proceso de selección mejorado debido a la mayor disposición de los solicitantes a compartir datos, las fintech aplican precios más individualizados, deniega

Una infografía que muestra algunas ideas para los inversionistas. Pero también nos brinda una buena idea de los temas más importantes en los próximos años:  Thematic Investing: How to Invest in the Next Big Idea ( Visual Capitalist ). En este documento, se presenta un resumen ejecutivo de un análisis de escenarios de riesgo climático, lo cual resulta una herramienta muy útil para los hacedores de políticas:  Climate risks: scenario analysis – Executive Summary ( BIS ). Este artículo explora los aspectos económicos de las tecnologías de Realidad Aumentada (RA) y Realidad Virtual (RV) en contextos de toma de decisiones:  The Economics of Augmented and Virtual Reality ( arXiv ). El siguiente post nos describe una intervención de economía del comportamiento aplicado a las políticas educativas en Perú:  Economía del comportamiento para reducir la inequidad ( Nada es Gratis ). Para los investigadores en Desarrollo, aquí les dejo una análisis del grupo de Evaluación de Impacto del Banco

Fuente: Enterprising Investor 1. Gestión de riesgos El artículo que abre nuestro post del día de hoy, presenta dos casos de estudio sobre la inversión en situaciones de estrés financiero: el rescate de Chrysler en 2009 y la reestructuración de la deuda soberana de Grecia en 2012. Donde, se analizan las oportunidades y los riesgos que implican este tipo de inversiones, así como las estrategias y los factores clave para su éxito: Distress Investing: A Tale of Two Case Studies ( Enterprising Investor ). Además, aquí te dejo otro artículo que analiza el riesgo sistémico de usar instrumentos financieros derivados. Muy interesante para reducir el riesgo de una crisis bancaria en economías en transición similares:  Does the growing use of derivatives in Africa create systemic risk? ( LSE Business Review ). 2. Criptoactivos La siguiente infografía muestra el número de criptomonedas fallidas durante el período de 2013 a 2022. Esta vez lo importante no es en sí la visualización de los datos,

1. Argentina Uno de los países con la mayor tasa de inflación alrededor del mundo es Argentina, con una tasa de variación anual del IPC en marzo de 2023 ha sido del 104,3%. A finales del mes de marzo del presente año, un dólar blue se estaba vendiendo a 440 pesos argentinos (hace 5 meses 1 dólar blue estaba en 270 pesos). La situación desbordada hasta el absurdo de que ya se dificulta manejar tantos billetes para pagar una comida en efectivo y sonaba la alarma de que pronto se vendría un colapso de la economía Argentina. Sorprendentemente, se les ocurrió una idea maravillosa: pagarle a China en yuanes. El efecto inmediato, que bajará la cotización del dólar y, al menos, les da un respiro de 6 meses de ese colapso que algunos analistas veían venir. Un buen ejemplo de como un instrumento financiero derivado ha mitigado el riesgo de un país. Para saber más puedes consultar: Argentina activa el swap con China para pagar importaciones en yuanes Argentina, sumergida en una nueva incertidumbr

A medida que aumentan los riesgos mundiales y persiste la incertidumbre económica, las funciones de riesgo dentro del sector de los servicios financieros deben seguir evolucionando el talento para garantizar la resistencia de la organización ( McKinsey ). Para los interesados en el tema de la gestión de riesgos, las lecturas que les comparto el día de hoy, sobre riesgo operacional y supervisión bancaria que ha publicado recientemente el BIS, se complementan muy bien con las reseñas publicadas en este blog el mes pasado: Principles for Sound Management of Operational Risk (PSMOR) Proportionality in Banking Supervision Reseñas sobre gestión de riesgos publicadas en este blog: Market Risk Analysis, Quantitative Methods in Finance (Volume I) (2008) Amberg, N. y Friberg, R. (2017). Three Approaches to Risk Management and How and Why Swedish Companies Use Them Foundations of Banking Risk: An Overview of Banking, Banking Risks, and Risk-Based Banking Regulation (2009) Hasta aquí el post del

Reseña del libro:   Foundations of Banking Risk: An Overview of Banking, Banking Risks, and Risk-Based Banking Regulation (2009). Por Richard Apostolik, Christopher Donohue, y Peter Went. John Wiley & Sons, 250 págs. El libro de Apostolik et al. (2009) ofrece una visión general del riesgo bancario modelada en función del Acuerdo de Basilea II, centrándose en los riesgos de crédito, de mercado y el operacional. El libro resulta claro en su exposición y explica adecuadamente los conceptos básicos de la gestión de riesgos en la banca. Además, ofrece ejemplos prácticos en cada tema que se trata, y algunas veces se presentan casos de estudio que resultarán ilustrativos al lector. Contenidos: Functions and Forms of Banking Managing Banks Banking Regulation Credit Risk The Credit Process and Credit Risk Management Market Risk Operational Risk Regulatory Capital and Supervision under Basel II. Cabe destacar que el libro es patrocinado por la Global Association of Risk Professionals (GAR

Reseña del artículo: Amberg, N. y Friberg, R. (2017). Three Approaches to Risk Management and How and Why Swedish Companies Use Them. Journal of Applied Corporate Finance, 28 (1): 86-94. Introducción El trabajo de Amberg y Friberg (2017), tiene como objetivo principal dar respuesta a cómo las empresas gestionan su riesgo a través de tres enfoques: la cobertura operativa, la cobertura financiera y el acceso al financiamiento externo, y porqué toman la decisión de utilizar un enfoque frente a otro. Para dar respuesta a estas preguntas, los autores llevaron a cabo una encuesta a un conjunto heterogéneo de empresas suizas no financieras. El trabajo resulta de interés, dado que Suiza tiene uno de los sistemas bancarios más eficientes y estables del mundo. De hecho, una parte significativa de su PIB procede de los servicios financieros. Con un sistema bancario desarrollado, es de suponer que en el país, existe una completa y amplia gama de servicios financieros disponibles para las empres

Reseña del libro:   Market Risk Analysis, Quantitative Methods in Finance (Volume I) (2008). Por Carol Alexander. John Wiley & Sons, 290 págs. Escrito por Carol Alexander, una de las principales autoridades mundiales en análisis de riesgo de mercado, Quantitative Methods in Finance forma parte de Market Risk Analysis , una serie de 4 libros de texto entrelazados. Este primer volumen, parte de los fundamentos básicos de la gestión de riesgos El objetivo principal de la obra, es proporcionar un programa de auto-estudio para los lectores que deseen obtener una base adecuada para el trabajo de analista de riesgo de mercado. Así, este primer volumen, parte de lo básico, lo cual lo hace un texto accesible para los lectores con una comprensión moderada de las matemáticas y no requiere ningún conocimiento previo en finanzas. El volumen I, cubre todos los fundamentos matemáticos y financieros esenciales que todo analista de riesgo debe de poseer. Hay seis capítulos integrales que cubren

I. Lenguaje Es innegable aceptar que la llegada de ChatGTP y su extremadamente rápida adopción por parte de la industria tecnológica, traerá aplicaciones positivas y conllevará a otras consecuencias negativas. Pero no es esto culpa exclusivamente de la tecnología GTP, es el mal uso que le damos los seres humanos, todo por evitarnos la fatiga de pensar y trabajar. Así, mi primera lectura recomendada de la semana va en esa línea de discusión:  Lenguaje, Inteligencia Artificial y estupidez humana ( Sintetia ). Aquí, un estudio sobre cómo los escritores se han centrado mucho más en describir experiencias individuales que eventos. Utilizando lectores humanos que califican 1000 pasajes, Underwood et al. (2018) descubren que la duración media del tiempo descrito en un pasaje típico ha disminuido sustancialmente desde la década de 1700, de un día a aproximadamente una hora ( Marginal Revolution ). También te puede interesar:  Aplicaciones de ChatGPT en economía y finanzas II. Superpronostic

El 10 de marzo saltaba la noticia de que las autoridades reguladoras financieras en los EE.UU. había cerrado el Silicon Valley Bank (SVB), ante lo que sería "la mayor quiebra de un banco estadounidense desde 2008" (véase en la siguiente figura el total de activos en azul oscuro en 2008 versus 2023), por lo que procedieron a la toma del control de los depósitos de sus clientes, con la finalidad de proteger a los depositantes. Fuente:   The Big Picture Para saber más sobre la caída del SVB, aquí te dejo un post en español. Además, acá una infografía en inglés, que aporta más información al asunto. Debo confesar que la idea de este post es el resultado a la consulta de una amiga, que muy amablemente me escribió un post sobre la administración del tiempo  publicado en este mismo blog, sobre mi opinión acerca de la situación con Silicon Valley Bank. Si creía que esto iba a traer grandes repercusiones y cómo estás impactarían en la economía global. Mi respuesta del 14 de marzo fu

A continuación, una serie de artículos recomendados en el área de las finanzas. 1. ¿Recuerdas algo llamado NFT? Los precios de los tokens no fungibles (NFT por sus siglas en inglés) han subido y bajado a rápida velocidad. Actualmente, cotizan a una pequeña fracción de su máximo histórico, un hecho sorprendente dadas las muchas promesas de la tecnología en películas, música, juegos y moda. En el siguiente artículo los autores escriben que esto no significa que las NFT vayan a caer en el olvido, pero que el camino hacia la recuperación puede verse obstaculizado por la práctica ilegal del "wash trading" , que consiste en comprar y vender el mismo activo repetidamente para manipular los volúmenes de negociación ( LSE Business Review ). 2. Aprendizaje automático y análisis de sentimiento En el siguiente artículo, Aplicamos las listas de palabras de sentimiento de Loughran-McDonald y las técnicas BERT y XLNet ML de NLP a las declaraciones del FOMC ( Federal Open Market Committee )

Temas que influirán en las decisiones de inversión en el primer trimestre de 2023 (Gramercy) La semana pasada, retornábamos de las vacaciones con un post dedicado a lo que predicen los expertos en 2023 y percepción de riesgos globales , como buen complemento de esta lectura les recomiendo echarle un vistazo a los temas que influirán en las decisiones de inversión en el primer trimestre de 2023 (lo que se muestra en la imagen que abre nuestro post del día de hoy), como parte de un reporte titulado: "Descifrando el entorno macroeconómico mundial: Una perspectiva Top-Down y sus implicaciones para los mercados emergentes de cara al primer trimestre de 2023" , cortesía de  Gramercy . En el siguiente enlace , encontrarás cuatro documentos de trabajo presentados en la 21ª Conferencia Anual del BIS, celebrada en Basilea, Suiza, el 24 de junio de 2022, sobre el tema "La banca central después de la pandemia: retos futuros" . A continuación, la lista de los trabajos y sus auto