El Analista Económico-Financiero

El día de hoy, les presento un trabajo de análisis de elaboración propia, que muestra a nivel visual, la trampa del ingreso medio en América Latina y el Caribe (LAC). Dicho análisis se divide en tres partes. La primera, muestra una perspectiva desde "arriba", una comparación del nivel de ingreso en la región como era en 1990 y como es en 2017, una vista que según los políticos será de una mejora. La segunda parte, tomamos los datos para todos los años disponibles y los ponemos en una figura en 2 dimensiones, que nos muestra la evolución en LAC y se aprecia que en realidad, la región es un gran embudo de ingreso medio. Por último, en la tercera parte, se hace una radiografía a cada uno de los países, con un análisis de clusters, que nos muestra claramente, qué países no han crecido según su nivel de ingreso, los que crecieron y se quedaron en la trampa y cómo se visualiza el crecimiento y desarrollo de una país, según su nivel de ingreso. Desde 1978 y con fines analíticos,

Iniciamos esta semana con un gráfico que muestra los componentes de la política fiscal que contribuyen al PIB real de la economía en los EE.UU. En color azul, tenemos el gasto a nivel federal, en negro, el gasto estatal y de los gobiernos locales y en gris, los programas de impuestos y beneficios. En el presente gráfico, se aprecia claramente como va cambiando la composición y su contribución a lo largo del tiempo (del año 2000 al 2019), de estos tres componentes de la política fiscal en los EE.UU. y su contribución al PIB real de la economía. ¿Será acaso, que la reducción del gasto federal, ha ayudado en realidad a la economía estadounidense?

En enero de 2013, escribí una entrada sobre los movimientos migratorios de los investigadores en el plano internacional . En dicho análisis se mostraba la migración de investigadores a EE.UU. en ese entonces. Sin embargo, hoy les traigo un gráfico que muestra que EE.UU. esta perdiendo la carrera de atracción de talentos. El gráfico muestra la tasa de crecimiento de población migrante con estudios terciarios, para el período 2001-2016. Se puede apreciar claramente, que en los últimos años, los países más atractivos para la migración calificada, son Austria, Finlandia, Noruega, Dinamarca, todos estos países con muy altos niveles de desarrollo y calidad de vida, que es de esperar, que sean los más atractivos para atraer talento extranjero, -para sorpresa mía- en quinto lugar, España. Trump se ha puesto a perseguir a los inmigrantes, pero esto está convirtiendo a Canadá en un paraíso de alta tecnología, ya que la animosidad de Trump hacia los extranjeros está desanimando a

Si pensamos que conforme va pasando el tiempo, los autos eléctricos se están abaratando mucho más rápido de lo esperado, lo que causará miles de pérdidas de empleos en un sector automotriz que actualmente ya está perdiendo trabajadores, probablemente por el aumento de los robots o la automatización en las fabricas. Lo cierto es que los políticos han sido demasiado lentos para adaptarse a esta realidad.   El gráfico del día de hoy, muestra el declive sobre el número de trabajadores en el sector automotriz entre el año 2000 y 2016 para Alemania, Francia, Reino Unido, Italia y España. Para dicho período de tiempo el país de la muestra que más ha perdido empleos ha sido España, seguido de Francia, Reino Unido (sin Brexit, que la salida se esperaría una acentuación de la caída), Italia y finalmente Alemania, que esta ligera perdida de empleados en uno de sus sectores más representativos de la economía, hace suponer que el gobierno y las empresas se han sabido adaptar ligeramente a l

Una década después de la crisis financiera, los precios de la vivienda han alcanzado nuevos máximos. Los precios de la vivienda son base 1990. El gráfico muestra la evolución de los precios actuales desde 1990 hasta un pronóstico del segundo trimestre del 2020. De mayor a menor tenemos: Nueva Zelanda, Irlanda (nótese el pico más alto antes de la crisis financiera 2007/2008), Australia, Canadá, Reino Unido, Francia, España, Estados Unidos, Alemania e Italia. Fuente: @PlanMaestro En general, se aprecia claramente la burbuja de precios de la vivienda antes de la crisis financiera internacional (2007/2008) y la caída de los precios debido a la crisis, y como a mediados de la presente década vuelven a repuntar los precios a niveles máximos. Sin embargo, destacan dos casos de diferentes tendencias. Primero el caso de Alemania, que antes y después de la crisis financiera, los precios de la vivienda en ese país se mantuvieron por debajo de la base y justo repuntan en la misma di

Hoy les comparto tres casos de estudio de América Latina, lo relevante es que dichos casos han sido publicados por medios internacionales, es decir, estos casos concretamente, suponen ejemplos de casos de éxito y modelos a seguir a nivel internacional, por lo cual resultan de sumo interés para los hacedores de políticas públicas. El primero es en español y los dos restantes son en inglés. El caso de Brasil (PETROBRAS), Chile (CODELCO), Colombia (ECOPETROL) y México (PEMEX): Cómo cuatro de las empresas estatales más grandes de América Latina se recuperaron de las secuelas de la caída de los precios de las materias primas de 2014-2016 ( Blog Diálogo a Fondo ). Cómo la Banca de Desarrollo se puede adaptar al riesgo del clima: el caso de Nacional Financiera (NAFIN, México). La respuesta implica la integración de los objetivos del cambio climático en la gobernanza, las estrategias y las estructuras ( LSE Business Review ). Finalmente, un estudio sobre el impacto de la introducción

Una breve reflexión sobre la situación actual de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) en Uruguay y sus principales retos de futuro.   Los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) son un conjunto de objetivos globales establecidos por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD). Aunque los objetivos son amplios e interdependientes, cada uno de los objetivos generales tiene una lista separada de metas a alcanzar. Actualmente, son 17 objetivos y 169 metas que conjugan de forma integrada los desafíos en torno a tres grandes retos clave del desarrollo sostenible: el social, el económico y el medioambiental. Este conjunto de metas, conforman la Agenda 2030, que representa un compromiso de los gobiernos de todos los países involucrados. En este sentido, Uruguay es uno de los países que ha mostrado un alto grado de compromiso por incorporar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) 2030 en la planificación estratégica del Estado, en los tres niveles d

La gran mayoría de los economistas pronostican que esta expansión romperá el récord de la más larga. Por supuesto, nada es seguro con la economía, pero si la expansión actual dura más allá de julio de 2019, se convertiría en una de las más largas en la historia moderna de EE.UU.. La medición se llevo a cabo hasta abril de 2018 (106 meses), por tanto, la actual expansión económica sigue en marcha, si esto se mantiene así hasta julio del 2020, cumpliéndose 121 meses, la presente expansión sería la más larga en toda la historia moderna de los EE.UU. ¿llegará o no?  Fuente: The U.S. is on track for the longest expansion ever, but it’s coming at a cost Actualización (25/07/2019): El ciclo económico más largo

En el artículo titulado "Las fusiones que vienen en la banca europea y española: quiénes serán los protagonistas" se hace un análisis del escenario futuro de la banca europea y española. Resulta interesante, ya que en 2019 se sigue cumpliendo mis perspectivas de la banca española que vengo manteniendo desde el 2009: "Hace poco se acaba de intervenir la primera Caja de Ahorros en España, en mi opinión esto solo es el comienzo, habrá más intervenciones, fusiones y adquisiciones de más instituciones financieras españolas, los ganadores de esta situación el Santander y el BBVA." ( 2009 ) "En 2009 existían 45 cajas de ahorros en España. Actualmente hay 36, de las que 31 se encuentran en proceso de reestructuración o lo han hecho a lo largo de 2010, bien a través de SIPs o mediante fusiones (5) y absorciones (4). Previsiblemente, al finalizar la restructuración, quedarán 34. Si bien, contando los SIP (Sistema Institucional de Protección) como una únic

México rebasa a Canadá.  " Con ventas al exterior por 450,920 millones de dólares en el 2018, México superó por primera vez a Canadá por el monto de sus exportaciones comerciales y lo desplazó del lugar 13 al 12 entre las economías más dinámicas en ese rubro, de acuerdo con la OMC" . Fuente: El Economista México ya es 4° lugar en exportación de autos:   "Entre los exportadores de autos en el mundo, México desplazó a Reino Unido y Canadá por el valor de las ventas al extranjero, para colocarse en la cuarta posición global, y ya muy cerca de Estados Unidos, que es el tercero en el ranking de la OMC" . Fuente: El Economista Esta claro que "en las últimas décadas, el crecimiento económico mexicano se ha apoyado en gran medida en la demanda interna, así como en la demanda, sobre todo de productos manufacturados, de Estados Unidos" . En la siguiente Figura, se muestran cuáles son los tratados de libre comercio vigentes de México: Fuente:

En el gráfico del día de hoy, se muestra la participación entre los principales países que se dedican a la exportación de armas. En azul tenemos la participación para el período del 2009 al 2013 y en negro, del 2014 al 2018. En primera posición y sin lugar a dudas se encuentra EE.UU. con más del 30% de participación en el mercado de exportación de armas y en segunda posición tenemos a Rusia, donde se aprecia que para el período 2014-2018 Rusia ha disminuido su participación del mercado de exportación de armas y como para el mismo período a aumentado sustancialmente la participación de los EE.UU.. Por su parte, tanto Francia como Alemania ha aumentado ligeramente su participación con respecto al período anterior y se encuentran ligeramente por encima de China. Siguen países como Reino Unido, España (7º países exportador de armas a nivel mundial), Israel, Italia, Países Bajos (Holanda), Corea del Sur, Ucrania, Rusia, Turquía y Suecia (15º). Los datos del gráfico proceden de

¿Por qué lo llaman Riesgo cuando quieren decir Volatilidad? La fábula de los 3 vecinos ( Gurus Blog ). El precio de la inatención: Sesgos cognitivos en el mercado de la vivienda ( Nada es Gratis ). El negocio de la legalización del cannabis, el caso de Canadá ( El Blog Salmón ) y si te interesa saber más del tema, checate: Evolución y tendencias del mercado de la marihuana legal (Estados Unidos, Canadá y Uruguay) . De interés para aquellos que investigan sobre las crisis económicas en México: Immigration and wage dynamics: Evidence from the Mexican peso crisis ( VOX ). Infografía (en inglés) para entender mejor la diferencia entre Costos Marginales y Costo Medio . Finalmente, el Informe Trimestral del BPI, marzo de 2019 .

El gráfico de hoy utiliza datos del Instituto Global McKinsey que muestran el empleo en EE.UU. por sector entre los años 1850 y 2015. La infografía nos muestra que el sector agrícola era el rey en 1850, proporcionando un 60 % de todo el empleo en Estados Unidos. Mucho más tarde, a mediados del siglo XX, las fábricas tomaron el país por asalto. Para el año 1960, el sector manufacturero de alto vuelo llegó a un máximo de 26 % de todos los empleos en Estados Unidos. Sin embargo, en la era moderna, es raro ver empleos anunciados en cualquiera de estos sectores. Eso se debe a que hoy en día, suman menos del 13 % del total de empleos que existen en el país, y es probable que estos porcentajes continúen disminuyendo con el paso del tiempo. Aunque el impacto final de la Inteligencia Artificial y la automatización en el panorama laboral de los EE.UU. sigue siendo incierto, esta serie de datos proporciona cierta comodidad. En el período de 1850 a 2015, está claro que las nueva

El gráfico de hoy, nos muestra el tamaño relativo de los mercados de valores a nivel global, a finales de 1899 a la izquierda y a la derecha el tamaño relativo de las bolsas a inicios del 2019. El gráfico muestra que, a principios del siglo XX, el mercado de renta variable del Reino Unido era el más grande del mundo, representando una cuarta parte de la capitalización mundial, e incluso dominando el mercado estadounidense (15%). Alemania (13%) ocupaba el tercer lugar, seguido de Francia, Rusia y Austria-Hungría. Los países que no están en la base de datos de 1900-2018 están etiquetados como "No en el Anuario". En total, la base de datos cubre casi el 98% del mercado mundial de acciones al inicio del período en 1900. A finales de 2018, 23 países continúan representando más del 90% del universo invertible. La fuente del gráfico, es una lectura muy recomendada para los que sepan inglés:  Summary Edition Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2019 . Este

En este blog he tratado de ir documentando la evolución del mercado de la marihuana legal. Concretamente con la publicación de los siguientes artículos: I don't like the drugs but the drugs like me (Análisis del mercado ilegal de las drogas, publicado el 09/10/2013). El caso de la legalización de la marihuana en Uruguay (24/07/2017). El sistema bancario internacional cierra las puertas a la venta de marihuana legal en el Uruguay (21/08/2017). Los legisladores y la sociedad civil en los EE.UU. desean regularizar el mercado legal del cannabis (12/02/2018). La opinión pública sobre la legalización de la marihuana (16/10/2018). Ahora bien, en el siguiente mapa se muestra el estado de las regulaciones por estados de EE.UU.: En rojo tenemos los estados que han aprobado el uso recreativo y medicinal de la marihuana. En azul, solo uso médico; en azul celeste acceso médico limitado; en rojo claro y tomos grises los estados que han aprobado la descriminalización en di

Share of Sector Market Capitalization: 1900 vs 2018 por Barry Ritholtz: En el siglo XIX, cuando se introdujeron por primera vez los índices bursátiles en Estados Unidos, éstos abarcaban los ferrocarriles y los industriales. Eso fue todo - un mercado de dos sectores. Para 1900, se reconocieron otros sectores, entre ellos las empresas de servicios públicos y de energía. Desde entonces, las cosas han cambiado. Los transportes han caído del 38 al 2 por ciento; los servicios públicos se han reducido a la mitad, del 6 al 3 por ciento. Muchos de los grandes cambios representan el desarrollo de nuevas tecnologías que estaban en su infancia o no existían en 1900: Las comunicaciones aumentaron del 5 por ciento casi triplicándose al 14 por ciento; la tecnología de la información era obviamente inexistente en 1900; hoy en día representa alrededor del 12 por ciento de la Bolsa de Valores de los Estados Unidos por capitalización bursátil. La salud también era un sector inexistente,

El día de hoy, les comparto una serie de artículos sobre la economía de China, todos ellos ofrecen al lector una rápida radiografía sobre el pasado, situación actual y lo que podríamos esperar en los siguientes años.  Hace 40 años (el 29 de diciembre de 1978) el 11º Comité Central del Partido Comunista de China emitió el comunicado oficial, dando inicio al mayor experimento de crecimiento económico de la historia de la humanidad. China anunciaba una serie de “modernizaciones” inéditas que transformarían a uno de los países menos desarrollados del mundo en una de sus principales potencias económicas :  El milagro desmitificador de China . Desde que comenzó su reforma y apertura, China ha sido un alumno muy bueno y ahora, después de cuatro décadas de rápido desarrollo, el país cada vez más se presenta como un maestro. En tanto compromete más capital en el exterior, tiene un fuerte interés en la manera en que se administran los países en los que invierte. Ahora bien, ¿el mundo e

5 Charts That Explain the Global Economy in 2018 ( IFM Blog ). Economic Conditions Snapshot, December 2018: McKinsey Global Survey results ( McKinsey ). Some of our favorite development papers of 2018 ( Development Impact ). Synergy and disruption: Ten trends shaping fintech ( McKinsey ). A New Science Fiction to Understand What is Coming ( BBVA Open Mind ).