El Analista Económico-Financiero

En el año 2000, el Premio Nobel de Economía fue para  James J. Heckman y Daniel L. McFadden , en general por su contribución al desarrollo de la teoría y métodos para analizar casos de elección discreta. De manera particular a Heckman, por el desarrollo de métodos para manejar muestras selectivas en una forma estadísticamente satisfactoria. También demostró cómo métodos similares podían ser utilizados para evaluar el efecto de los programas públicos en los mercados laborales y educativos, así como, estimar el efecto de la duración del desempleo sobre la probabilidad de conseguir trabajo. Una cita que me encanta de este Nobel es la siguiente: Heckman (2001, pp. 673-674): [...la microeconometría es un campo científico dentro de la economía que enlaza la teoría del comportamiento individual con los datos individuales.[…]...la disponibilidad de nuevas formas de datos ha supuesto cambios y oportunidades que han estimulado todos los desarrollos importantes en el campo y ha...

En una entrevista de la prestigiosa revista Wired , publicación periódica que trata de reflejar la manera en que la tecnología afecta a la cultura, a la educación, a la economía y a la política. Paul Krugman (Premio Nobel de Economía 2008) no habla de la relación e importancia de la lectura de literatura basada en Ciencia Ficción con la economía , menciona obras como Fundación de Asimov (Historia Económica de la formación y mantenimiento de un imperio), El Juego de Ender (la toma de decisiones), La Teoría del Comercio Interestelar (texto escrito por Krugman en Princeton en julio de 1978), Dune (la lucha política y económica), La Rueda del Tiempo (sobre las predicciones), entre muchas otras referencias, con links y ejemplos prácticos. "Krugman isn’t the only economist who’s into science fiction. He also counts Brad DeLong at Berkeley and many of the contributors to the Crooked Timber blog among fans of the genre." Hasta Keynes llego a escribir Ciencia Ficci...

Aquí les dejo " The Google-Trolley Problem ", en el cual se plantea un problema de dilema moral, donde la decisión se debe de tomar si o si. Este es un ejercicio de psicología moral que se aplica en la toma de decisiones.

Interesante infografía sobre el mercado de los vídeo juegos. Se puede apreciar que las ventas físicas han caído a partir de la crisis económica (2008>2009). Pero aún así, se mantienen superiores a las del 2007. Por tanto, considero que pese a la crisis, siguen siendo buenas las ventas. En los 3 últimos años, las ventas digitales han ido ganando cuota de mercado frente a las ventas físicas, pero aún así, siguen siendo inferiores (31%). Las consolas y las computadoras siguen siendo las plataformas preferidas de los compradores, seguido de los smartphones (igual que las consolas portátiles). Se espera que en unos años los juegos en los smartphones aumenten sus ventas y cuota de mercado en los próximos años, de ser así, probablemente irán desplazando al mercado de las consolas portátiles. Ver aquí la infografía original:  Video Games: Digital vs Retail Sales .

Viñeta de Forges del 24 de junio de 2012 publicada en el periodico El País En la imagen del día de hoy podemos ver como en la televisión española se ven continuamente "expertos" en economía que en realidad, son periodistas de opinión, y dicen, hablan o discuten, sobre lo que la gente quiere escuchar y no un análisis de la realidad económica en el país y el mundo. Irán se lanza a la conquista de Latinoamérica : En un escalón intermedio actúan los diplomáticos iraníes que han multiplicado su actividad y presencia. Destaca especialmente el caso de Bolivia donde Irán tiene 145 diplomáticos acreditados, más que el resto del cuerpo diplomático acreditado ante La Paz. España, con toda su relación histórica y sus intereses comerciales tiene una representación que oscila entre los 8 y 10 diplomáticos. Fuentes diplomáticas occidentales estiman que el número de diplomáticos iraníes acreditados en Venezuela es todavía mayor. Lo interesante de esta nota de prensa, es la entrada...

En 1999, el Premio Nobel de Economía fue para  Robert A. Mundell por haber analizado la política macroeconómica internacional, demostrando la importancia del régimen de tipo de cambio, y cómo las barreras a la migración y los movimientos de capital estimulan el comercio de productos básicos. Yo sinceramente, es de esos autores clásicos, que se estudian en la carrera por su modelo, en mi caso haberme leído su libro, y más adelante, conocer la práctica de la eurozona, que curiosamente el podría ser considerado el padre del Euro: "En el artículo sobre las "zonas monetarias óptimas", de 1961, Mundell pasa revista rápidamente a las ventajas de una moneda común como base de costes de transacción y una reducción del margen de incertidumbre sobre los precios relativos, y describe también las desventajas. Una de las más importantes de éstas es que si una región particular quiere mantener el empleo, debe reducir los salarios reales. Mundell señala la importancia ...

Es un orgullo que la  Universidad de La Laguna  destaque en dos aportaciones económicas a nivel internacional, el primero es del departamento al que estoy adscrito: 1. Un profesor de la ULL obtiene el premio al mejor artículo científico de la Asociación Española de Historia Económica : El Consejo de la Asociación Española de Historia Económica (AEHE) ha otorgado el Premio Earl J. Hamilton a los profesores Gustavo A. Marrero, de la Universidad de La Laguna, y Rafael Dobado, de la Universidad Complutense de Madrid, por el trabajo "The role of the spanish imperial state in the mining-led growth of Bourbon Mexico's economy", publicado en la revista "Economíc History Review". El trabajo analiza el virreinato de la Nueva España borbónica, que conoció una larga fase de crecimiento económico durante el siglo XVIII, hasta el punto de que en torno a 1800 las exportaciones de plata y las transferencias de excedente fiscal alcanzaron niveles sin precedentes. L...

The New York Times uses resized maps to illustrate some relative economic indicators. Resized non-contiguous cartograms are always interesting (mappingworlds for example), but I’m not sure they shed much light here as the country proportions are very similar across indicators. As usual, however, the NYT includes some very clear narrative notes to help you along. Texto y mapa tomados de aquí . Fuente original en el New York Times:  Understanding the European Crisis Now . Donde encontraran el mapa en tamaño óptimo, y con mucha información relevante.

Interesante post de Tyler Cowen, donde señala que la falta de confianza en los mercados, ante un ambiente con una alta percepción significativa de riesgo en: Lack of trust is one reason why macro policy is underperforming . Yo escribí en el 2004 , advirtiendo de la importancia de la administración de riesgos en las empresas e instituciones, partiendo de la idea de que en un mundo globalizado cargado de altos flujos de información existe hoy en día un alto nivel de riesgo en el entorno internacional. Piensen que la Unión Europea no creo un organismo especifico para esto hasta el 2010, no he vuelto a saber nada más sobre este tema, que se consideré relevante, de todas formas el proyecto inicial, era como empezar, pero muy flojamente, poco personal y poco control de tipos de riesgos: Administración de riesgos en la Unión Europea . El problema, es que las instituciones actuan frente a los riesgos de manera ex post , cuando la administración de los mismos, supone estar preparado d...

Gráficos: Germany vs Euro Area Primeramente, es importante destacar - como se puede apreciar en los primeros gráficos - que la economía Alemana se encuentra muy por encima de sus socios europeos en distintos rublos económicos, es decir, es muy marcada la diferencia entre la economía alemana frente a sus socios europeos. En The Euro Zone Crisis: Political and Economic Perspectives , según en este análisis señala que "The euro zone was not, and still is not, an optimal currency zone" . Además, "Fiscal profligacy is not the source of all Eurozone problems" . Mientras que, la Unión Europea nos trae un Estudio de la Europa que quieren ver en el año 2020: Europe 2020 in a nutshell - Europe 2020 is the European Union’s ten-year growth strategy. "Five key targets have been set for the EU to achieve by the end of the decade. These cover employment; education; research and innovation; social inclusion and poverty reduction; and climate/energy. Th...

En 1998, el Premio Nobel de Economía fue para Amartya Sen por su contribución a la Economía del Bienestar, dentro de dicha área, investigo cuestiones como los problemas fundamentales del bienestar económico, estudios sobre la elección social, la medición del bienestar, y finalmente la pobreza. Según Wikipedia : La obra más reconocida de Sen es su ensayo Pobreza y hambruna: un ensayo sobre el derecho y la privación (Poverty and Famines: An Essay on Entitlements and Deprivation) de 1981, en el cual demostró que el hambre no es consecuencia de la falta de alimentos, sino de desigualdades en los mecanismos de distribución de alimentos. Aparte de su investigación sobre las causas de las hambrunas, su trabajo en el campo del desarrollo económico ha tenido mucha influencia en la formulación del índice de desarrollo humano (IDH) de las Naciones Unidas. El concepto de capacidad (Elección social) El más revolucionario de los aportes de Sen en el desarrollo de los indicado...

Recuperación real de la economía a través de una política basada en los incentivos Robert Barro señala que: "To achieve a real recovery, government policy should focus on individual incentives to work, produce and invest. Central here are tax rates and regulations, including especially clarity about future policies. In a successful policy package, the government would get its fiscal house in order and make meaningful long-term reforms to entitlement programs and the tax structure." Como ya se ha mencionado reiteradamente en este blog, estoy de acuerdo con la implementación del diseño de políticas microeconómicas para la recuperación económica. Ya que la política macroeconómica ha demostrado no responder a los estimulos en la economía, con los mecanismos tradicionales ya clásicos. Fuente: Barro on the Slow Recovery by Greg Mankiw. La señalización (signalling) en los Mercados Laborales y en la Educación La teoría de la señalización, es un clásico en l...

Una bella expresión gráfica, para visualizar el asesinato de periodistas en el mundo, cubriendo el período desde 1992 hasta 2011. Tomando su base de datos sobre la muerte de periodistas, The Guardian ha mandado a hacer este gráfico, el cual muestra, el número de asesinados por país, y sus nombres. Aquí podrán apreciar la imagen en tamaño completo (original). Desde 1992, han sido asesinados más de 880 periodistas por el mundo, 151 tan solo en Irak ( Journalists killed since 1992 ). Aquí les dejo la base de datos , que contiene: fecha de confirmación de la muerte, nombre completo, sexo, país donde fue asesinado, organización, nacionalidad, medio, puesto de trabajo, área (s) que cubría, si era freelance, local/extranjero, "qué grupo lo mato", tipo de muerte, impunidad por el asesinato, si fue capturado, amenazado, torturado.

Recientemente, el FMI ha publicado el Balancing Fiscal Policy Risks 2012 es un documento de lo más interesante, ya que nos ofrece las perspectivas a corto y mediano plazo de las necesidades de financiación en los países. Aquí les dejo un post sobre el tema si les interesa el tema, recomendado darle un vistazo al documento original, ya que la mayoría de los post del Blog Salmón son opiniones imprecisas desde un punto de vista estrictamente económico. Sin embargo, cabe destacar que tanto sus temas, así como las fuentes empleadas, me parecen de lo más correctas. Por otra parte, aquí les dejo un post que explica de manera muy didáctica el "negocio" cuando los tipos de interés de los bonos son negativos: Visión alternativa de invertir en bonos alemanes en tasas negativas de Econohedge.

Portada del domingo 10 de junio de 2012 en el periódico El País Aunque el gobierno negó las presiones para pedir un rescate europeo a la banca española  (04/06/12) unos días antes para evitar la especulación, todo el mundo sabía que España iba a anunciar el rescate este sábado  (08/06/12) una vez iniciada la Eurocopa:  Primero negamos la crisis, ahora negamos el rescate . Primero, creo que es muy importante aclarar la información actual, y luego, suponer lo que podría venir. En este sentido, el rescate es en realidad (de momento) una línea de crédito (hasta que no se haga uso del dinero, no es un crédito efectivo), no se esta rescatando a España en si, se esta "rescatando" a la banca española, y hasta se podría decir, que este dinero busca como finalidad, sanear los requerimientos de capital de la banca. Serían 100 mil millones de euros, al 3%, y el gobierno español como aval:  Guindos defiende que es un crédito en “condiciones...

En 1997 el Premio Nobel de Economía fue para Robert C. Merton y Myron S. Scholes, por contribuir a las ciencias económicas, con un nuevo método para determinar el valor de los derivados. Cabe destacar que el Director de la Tesis Doctoral de Merton fue Paul Samuelson (primer norteamericano en ganar el Premio Nobel de Economía en 1970). Merton, junto a Fisher Black y Scholes desarrolló el modelo de Black-Scholes. Merton ayudo a introducir el cálculo estocástico en la economía financiera, lo que permitió que el comportamiento de los precios fuese descrito con el lenguaje preciso de la probabilidad. También aplicó la teoría del control óptimo para hallar las reglas con las que los agentes económicos hallan la distribución óptima en sus carteras. La investigación de Merton se centra en la teoría financiera, incluyendo el ciclo de vida de las finanzas, la selección óptima de cartera intertemporal, los precios de bienes de capital, los precios de las opciones, el riesgo de la d...

El 17 de mayo, recibí la consulta de un amigo sobre mi opinión de la salidad en bolsa de Facebook, para la compra de acciones, y en resumen, esta fue mi respuesta: "Pues mira, yo en lo personal no apostaría por FB, ya que pasará de moda como todo, y creo (tmbn lo veo por el nivel de actividad de mis contactos) q va en decadencia, el nivel de actividad de los usuarios es fundamental para su valor en bolsa a largo plazo, ya que su valor se basa en los niveles de información que maneja, no por el simple número de dados de alta (que no es lo mismo al número usuarios activos diariamente)" Para más información sobre la sobrevaloración de Facebook véase " Innova o muere: el posible declive de Facebook ", publicado el 12 de abril de 2012, siendo que Facebook no salio en bolsa hasta el 17 de mayo de 2012. Como pueden ver, mis predicciones acerca del futuro de Facebook han sido de lo más acertados (en el primer gráfico se muestra la caida en los precios de las...

Imagen tomada del post: The Myth Of Chinese Growth , donde según la revista The Economist , señala que el crecimiento de China, siempre ha sido exagerada, y que ahora es completamente falsa. Remarca, que China crece lo que crece, debido a los altos niveles de inversión (mucho mayores de los que fueron en su momento - milagro asiático - los niveles de inversión en Corea del Sur y Japón). Los resultados de lo anterior, son bajos niveles de inversión privada al consumo. En China and the Impending Global Slowdown , se hace un análisis mucho más exhaustivo sobre la desaceleración económica de China, lo cual complicaría mucho la estabilidad económica mundial, y por lo cual, ante estos riesgos, hay que tomar las medidas necesarias. Por su parte, Putin lucha en Berlín para frenar una crisis que también amenaza a Rusia , ya que la crisis europea ha hecho disminuir el precio de los hidrocarburos que Rusia exporta a la UE, y que el 40% de las reservas de Rusia está...

Mapa de Riesgos Políticos 2012 by Maplecroft La gente habla demasiado acerca de la prima de riesgo y en cuanto amaneció, cuando probablemente ni saben lo que es. Así que ahí les va, la definición de lo que significa la prima de riesgo en la zona euro. La prima de riesgo es el diferencial entre el tipo de interés del bono a diez años de cada país con el título alemán al mismo plazo en el mercado secundario. Es decir, la prima de riesgo es en realidad tan solo un diferencial, lo que realmente importa, es el tipo de interés al que se endeuda un país. En la siguiente Tabla se muestran las Primas de Riesgo de Grecia, Irlanda, Portugal, España ( PIGS ) e Italia: Fuente: Elaboración propia en base a Luis Doncel, El termómetro de la crisis, publicado en el periódico El País el día 3 de junio de 2012, pp. 29. Donde se puede apreciar, que la prima de riesgo de España cuando se dice que anda en los 536 puntos, es en realidad, que la diferencia con el tipo d...

Fuente: Women in Parliament . Curioso gráfico que nos muestra la proporción de mujeres en los parlamentos en el mundo (número de asientos como % del total). Destaca que países latinoamericanos por arriba de la media, se encuentran: México y Perú. Me llama mucho la atención, que entre los países que mayor participación femenina tienen, se encuentran: Rwanda, Sudáfrica, Camboya, Turquía, India, Japón, y Egipto (estos cuatro últimos por debajo de la media). Pero según este gráfico de la Unión Inter-parlamentaria, no aparece por ejemplo España (será que son más machistas en un país que dice promover la igualdad de género, comparado con los países antes mencionados, que muchos de ellos tienen fama de ser culturas "machistas"). Artículo de la Revista Forbes sobre Jack White , vocalista de White Stripes , hablándonos de economía:  What Jack White Can Teach Us About Economics . Finalmente, el Pew Research Center’s Global Attitudes Project , presenta una encues...

El Premio Nobel de Economía en 1996 fue repartido entre James A. Mirrlees y William Vickrey por su contribución fundamental a la teoría económica de los incentivos bajo información asimétrica. Cabe destacar, que esta fue la primera vez que se reconoció el Premio Nobel de Economía, a la Economía de la Información. William Vickrey desarrollo métodos para analizar en un principio el problema de la información incompleta, para dar paso después al estudio de la información asimétrica: "Vickrey afirmó que las asimetrías en la información son frecuentes y complican el problema de la toma de decisiones. En tales situaciones, algunos agentes pueden explotar estratégicamente una posición de posesión de una mejor información. También estudió las subastas, planteando diseños para mejorar su eficiencia. Los resultados fueron aplicados con éxito por los bancos centrales en las subastas de activos. Extendió el problema de la asimetría de la información al terreno fiscal, ...