El Analista Económico-Financiero

El miércoles 3 de junio, Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), descarta retirar las compras masivas de bonos antes de tiempo: La inflación, aún en niveles muy bajos, coge aliento lentamente, el crecimiento ha vuelto pese a la aparición de algún dato menos positivo de lo esperado, y las condiciones financieras se normalizan. Draghi insistió en que su política monetaria ultraexpansiva funciona al ritmo adecuado. En otras palabras: dijo que no va a modificarla ni un ápice, pese a las voces de alarma que advierten de que bajo la relativa calma actual puede estar gestándose la próxima burbuja. Los mensajes del jefe del BCE son siempre ambivalentes, y junto a ese recado expansivo dejó un puntilloso aviso a navegantes. “Con los tipos de interés tan bajos, los mercados van a tener que acostumbrarse a estos niveles de volatilidad”, dijo en referencia a las rápidas subidas de los intereses en el mercado de deuda. Quienes esperaban una muestra de preocupación por

Europa se caracteriza por tener un alto nivel de población envejecida, con pocos nuevos nacimientos, un desgaste del sistema sanitario y de pensiones: que ha ido en aumento con la crisis económica y el alto desempleo en la eurozona, que se ha traducido en un reducido número de trabajadores cotizando y un aumento de las personas con edad avanzada, demandantes de sus jubilaciones y servicios médicos. Para los políticos del eurogrupo, la respuesta para mitigar estos inconvenientes, ha sido aumentar la edad de jubilación y que ahora muchos jubilados vuelvan a trabajar a tiempo parcial. Por otra lado, tenemos que en 2014, y por sexto año consecutivo, el mapa migratorio consolidó el giro de 180 grados que se venía produciendo desde el inicio de la crisis económica en 2008: el flujo de inmigración de ciudadanos de la Unión Europea (UE) que eligen Latinoamérica (LatAm) como destino de vida supera al de latinoamericanos que emigran a la UE , según un informe de la Organización Interna

La noticia de la semana en España ha sido el dato, que el paro baja en España en 117.985 personas y sitúa el desempleo en el país en 4,2 millones . Tales cifras, han animado al actual presidente Mariano Rajoy, a profetizar que para el año 2019, habrá 20 millones de personas trabajando en el país , es decir, que habrá pleno empleo (la población en España es casi de 47 millones de habitantes). Cómo se deterioro el mercado laboral en España Antes de que iniciará en España la crisis económica 2008/2009, prácticamente existían dos sectores estratégicos del empleo: el turismo y la construcción. Este último fuertemente relacionado con la burbuja inmobiliaria (4 veces por encima del valor real), ser constructor en España era sinónimo de ser millonario, la corrupción en el gobierno fuertemente vinculada con este sector, los bancos y sus consejeros facilitaban créditos a cambio de "regalos", un albañil ganaba más que un profesional titulado o un funcionario público (considera

La corrupción es considerada una fuerte restricción en el crecimiento y el desarrollo. La literatura académica, sin embargo, encuentra diferentes efectos de la corrupción en el desempeño económico. Sin embargo, la corrupción ayuda a superar las limitaciones burocráticas engorrosas, prestación ineficiente de servicios públicos, y leyes rígidas (Huntington 1968, Lui 1985, Lein 1986), especialmente cuando las instituciones de los países son débiles y no funcionan bien (Acemoglu and Verdier 2000, Meon and Weill 2010). Otros trabajos argumentan que la corrupción sólo reduce el rendimiento económico. Esto se debe a la búsqueda de rentas, un aumento de los costos de transacción y la incertidumbre, las inversiones ineficientes y la mala asignación de los factores de producción (Murphy et al. 1991, Shleifer and Vishny 1993, Rose-Ackerman 1997), que vienen de la mano con la corrupción. Una tercera corriente, encuentra efectos ambiguos de la corrupción, los cuales se pueden ilustra

Desde la crisis financiera del 2008, de la cual ya han pasado 7 años, la economía global, sobre todo en países desarrollados, muestra señales de estabilidad con crecimiento sostenido, pero a un nivel más bajo de lo deseado. Sin embargo, existen inquietudes respecto a las posibles consecuencias negativas del instrumento principal de política económica empleada para superar esta crisis: el llamado “Unconventional Monetary Policy” (UMP). Este último ha consistido principalmente en la compra masiva de deuda soberana por parte de bancos centrales, y la reducción de los tipos de interés, en algunos casos a niveles negativos, donde el depositante tiene que pagar por la custodia de sus reservas. Al respecto, existen los siguientes riesgos vinculados a los posibles efectos negativos, resultado de la UMP: En primer lugar, las tasas tan bajas representan un desincentivo para que los gobiernos reduzcan su nivel de deuda. Desde el 2008, según un reporte de McKinsey, la deuda global ha au

Imagen:  John Nash (Nobelprize.org) El 23 de mayo de 2015, el famoso matemático y economista, John Nash, Premio Nobel de Economía en 1994 y mundialmente conocido por la película ganadora de varios premios Oscar, A Beautiful Mind (Ron Howard, 2001), falleció junto a su esposa en un accidente de tráfico en Nueva Jersey. Biografía académica: En 1945, John Nash ingresó en el Carnegie Institute of Technology , en la actualidad Universidad Carnegie-Mellon de Pittsburgh, con la intención de estudiar Ingeniería química; pero tras cursar algunas asignaturas de Matemáticas, aceptó la sugerencia de sus profesores de orientar su carrera hacia esta materia. En 1948 obtuvo el grado de licenciado en Matemáticas y, tras recibir varias ofertas para realizar el doctorado, se decidió por la Universidad de Princeton . En 1949 y como parte de sus investigaciones publicó en la revista Annals of Mathematics un artículo titulado "Non-cooperative Games"  (dicho artículo sería añ

A continuación, les dejo una traducción de la entrada publicada por  John H. Cochrane , profesor de University of Chicago Booth School of Business y autor del blog de economía The Grumpy Economist . Donde se ofrece una explicación no-técnica (práctica) de las raíces unitarias: Supongamos que hay un movimiento inesperado en cualquiera de los datos que analizamos - la inflación, el desempleo, el PIB, los precios, etc. Ahora, ¿cómo este "shock" afecta nuestra mejor estimación de ¿donde esta variable estará en el futuro? El gráfico muestra tres posibilidades. En primer lugar, verde o "estacionario". Puede haber algunas dinámicas de corta duración, la pequeña forma de joroba que dibujé en el gráfico. Entonces, dado el tiempo suficiente, la variable volverá a donde pensábamos que iba todo el tiempo. Para el desempleo, supongamos que su mejor estimación del desempleo en 2050 fue del 5%. Entonces verás un inesperado repunte al alza del 1% en el desempleo de