El Analista Económico-Financiero

A finales del año pasado e inicios del 2020, los analistas veíamos con preocupación diversos escenarios de tensión económica, que en definitiva afectan el crecimiento global y ponen en riesgo los escenarios futuros de bienestar económico mundial: Guerra comercial , principalmente de EE.UU. contra China (aunque las medidas proteccionistas afectan a todo el que tuviese una balanza comercial relevante con EE.UU.). Conflicto bélico en Asia y Oriente Medio (Irak, Irán, Siria, las dos Coreas, etc.). Olas de migración de África a Europa, que desbordan las capacidades de muchos gobiernos. La caída internacional de los precios del petróleo.   Véase también:   Oil price wars in a time of COVID-19. El aumento del riesgo por el cambio climático y las consecuencias que conlleva. Las plagas de langostas que se han devorado todo a su paso en África y de la cual ya nadie habla. Las predicciones de una nueva recesión en los EE.UU. con todo lo anterior, hasta el Brexit pasa a ser un t

El gráfico del día de hoy es de Bloomberg y nos muestra la evolución del COVID-19, incorrectamente conocidos por la mayoría como el "coronavirus". En la Figura se puede apreciar en color blanco tenemos el número de casos confirmados de personas contagiadas con el COVID-19 (95227) y en color rojo, tenemos el número de muertes confirmadas causadas por el COVID-19 (3295) lo que según estos datos, nos da una tasa de mortalidad del virus del 3,46 por ciento (ojo, la tasa de mortalidad del virus varía según el país y el perfil de los contagiados (edad y estado de salud). Por eso, dependiendo de la fuente y el contexto en el que se lean los datos, la tasa de mortalidad del COVID-19 puede variar entre el 2 y el 4 por ciento y en algunos casos se indica que la tasa de mortalidad del virus es menor al 1 por ciento. Volviendo a nuestros datos y el gráfico, está claro que el número de muertes confirmadas por el virus es casi una constante, con un ligero aumento de su pendiente,

Los orígenes del "Reader" En los inicios del acceso y uso del internet en casa, conforme se fueron desarrollando las páginas web con contenidos de interés y que requerían que los usuarios interesados en seguir sus contenidos favoritos, tenían dos opciones, visitar seguido sus sitios web favoritos en busca de nuevos contenidos o suscribirte vía e-mail y recibir notificaciones con un resumen de las novedades (hoy en día más conocido como newsletter). Pues no fue hasta el 2005, que Google lanzó su Reader (lector) de RSS y Atom que permitía organizar y acceder rápidamente desde una interfaz web a todas las noticias de las páginas configuradas . A pesar de que era una herramienta maravillosa para organizar nuestras lecturas en internet, el 1 de julio de 2013, Google anunció el cierre definitivo de su reader y pues como en toda buena aplicación, mientras una desaparece, los usuarios migraron a Feedly. Aquí , si quieres ver un poco como era el Google Reader en 2011.

Cuando pensamos en las empresas tecnológicas podríamos algunos pensar que trabajan con uno o algunos softwares de pago, como por ejemplo el banco que paga por tener MATLAB, el organismo internacional que trabaja con STATA o las empresas que usan SAP, por mencionar los casos más comunes. Pues hoy les traigo una radiografía de cómo se encuentra formado el ecosistema analítico de MercadoLibre. Para aquellos que no lo sepan, MercadoLibre alberga la mayor plataforma de comercio en línea de América Latina con 3,3 millones de vendedores y 267 millones de usuarios. La siguiente Figura muestra el ecosistema analítico de la empresa: Sin embargo, este ecosistema no ha sido siempre así, este proceso de transformación hacia la democratización de los datos inició hace 5 años. En ese momento, MercadoLibre tenía un modelo de Business Intelligence (BI) tradicional en el que los usuarios hacían una solicitud al equipo de BI y luego esperaban para obtener una respuesta, ya sea en horas, dí

Lecturas recomendadas de la semana sobre el riesgo bancario y de crédito: La banca frente a la disrupción digital  ( Funcas Blog ). Crisis en la banca por riesgo estratégico y soluciones  ( Finanzas a las 9 ). La banca mundial no está preparada para la próxima crisis  ( El Blog Salmón ). La construcción: Posible indicador de auges crediticios problemáticos  ( Diálogo a Fondo ). Sesgos de comportamiento en los mercados de crédito  ( Funcas Blog ).

Today I share with you a series of articles dedicated to digital finance. The first block focuses on fintech and its role in financial inclusion, the regulatory policies to be taken into account and the case of Asia. The second block is dedicated to a macroeconomic view to digital money and central bank currencies. Finally, the third block contains three articles on the application of advanced data analysis in the field of finance. I. FinTech: On fintech and financial inclusion ( BIS ). Policy responses to fintech: a cross-country overview ( BIS ). The economic forces driving fintech adoption across countries ( BIS ). How Asia is reinventing banking for the digital age ( McKinsey ). II. Digital money and central bank digital currency: Impending arrival: a sequel to the survey on central bank digital currency ( BIS ). Digital money and central bank digital currency: An executive summary for policymakers ( VOXEU ). Digital money: Implications for emerging

En el mundo de música se habla de artistas muy adelantados para su época, cuando eran excelentes músicos y con una excelente obra, pero no vendían discos y cayeron casi en el olvido. En el cine, películas que son un fracaso en la taquilla, pero con el paso de los años, se convierten en películas de culto. Pues con la tecnología pasa igual, "no hay malas innovaciones, sólo las primeras" . La lista que se presenta a continuación, muestra una variedad de empresas nuevas y más experimentadas que eventualmente sucumbieron al fracaso, sólo para ver aparecer y prosperar versiones más exitosas una década o dos después. Fuente:   Investing in Neighbor

En la siguiente imagen tenemos las aplicaciones móviles más descargadas a nivel mundial, en azul se representa las descargas realizadas de la aplicación desde la App Store de Apple y en color verde las descargas hechas desde Google Play. Este gráfico proviene del informe de SensorTower , el cual destaca cuatro puntos: Las descargas de aplicaciones en todo el mundo totalizaron 28700 millones en el 4Q19 (cuarto trimestre del año 2019), un aumento del 4.7 por ciento interanual. Las descargas del año completo 2019 crecieron un 9.1 por ciento hasta 114.9B (billones de dólares), incluyendo 30.6B en la App Store y 84.3 de Google Play. La historia más importante del cuarto trimestre de 2019 fue el lanzamiento de Disney+, que rápidamente se convirtió en la aplicación más descargada en los EE.UU., ya que tuvo más de 30 millones de descargas en el trimestre. Por primera vez en más de cinco años, Google pasó a Facebook para convertirse en el principal lanzador de aplicaciones móviles po

El 3 de febrero de 2020, Alphabet Inc., conocida por la mayoría como Google, anunció sus resultados financieros para el trimestre (Q4) y el año fiscal que termina el 31 de diciembre de 2019. En el siguiente gráfico se muestra la distribución de los ingresos del año 2019. Los ingresos derivados del buscador de Google, representa el 60.62 por ciento de los ingresos de Alphabet. La segunda fuente de ingresos de la compañía es lo que se denomina como "Propiedades de los miembros de la red de Google" que no es otra cosa que los clics de los usuarios finales relacionados con los anuncios publicados en las propiedades de los miembros de la red de Google. Esos son los sitios que participan en programas como AdMob, AdSense para el contenido y AdSense para la búsqueda. Dicha fuente de ingresos representa el 13.3 por ciento. En tercera posición, con un 10.5 por ciento en la participación de los ingresos, tenemos la categoría  "Otros ingresos de Google" ,

Wealth taxation: The Swiss experience. Wealth taxes are in vogue, and academic research on the subject is picking up. Recent studies have produced widely diverging estimates of the elasticity of the wealth tax base. Some of this is due to methodological differences. This column analyses wealth taxes in Swiss cantons and shows that jurisdiction size and enforcement also play a role. When applied at the sub-national level and without third-party reporting, wealth taxes are particularly easily avoided ( VOX EU ).  You can also read:   Which countries tax their citizens the most? Governance models for redistribution of data value. Personal data have value, and economists failed to predict that this value would become concentrated in the hands of digital platforms. The column presents a novel data-rights approach to redistributing data value while not undermining the ethical, legal and governance challenges of doing so. This can be done by giving individuals authorship righ

El Instituto de Educación de la Universidad ORT Uruguay ha publicado recientemente el libro Educar y aprender en la era digital: Una mirada desde la investigación , donde participo como coautor en un capítulo del libro, dicha obra se encuentra disponible on-line para su descarga y consulta de manera gratuita. Contenido: Literacidad digital, rendimiento académico y socialización en estudiantes de distintos contextos de Montevideo / Maximiliano Diel Competencias digitales en la formación magisterial: ¿cuál es la percepción de los futuros docentes al culminar su formación? / Enzo Puglia Itinerarios docentes y modelos de inclusión de las TIC en las prácticas de enseñanza / Wellington Mazzotti Díez El Plan Ceibal: Uruguay lo construyó y lo implementó. ¿Y ahora qué? / Verónica Zorrilla de San Martín, John W. Moravec La preadolescencia datificada: pistas y lecciones aprendidas en una intervención en Uruguay y Australia / Lourdes Cardozo Gaibisso, Luci Pangrazio, María del C

El FMI hace un llamado a la vigilancia tras un año de vigorosa actividad con activos riesgosos ( Blog Diálogo a Fondo ). Lo que se puede interpretar de  las carteras de inversión de las aseguradoras europeas: con tipos de interés negativos, tiñen ampliamente las rentabilidades que ofrecen la deuda pública, provocando un desplazamiento de la inversión hacia activos de mayor duración, hacia la renta fija privada (que ya define diferenciales extraordinariamente bajos frente los activos sin riesgo) y una búsqueda creciente de inversiones alternativas en acciones no cotizadas, hipotecas o infraestructuras ( Finanzas a las 9 ). Desde el año pasado empecé a compartir más sobre los riesgos (económicos y financieros) del Cambio Climático . Recientemente, publiqué una entrada sobre "El cambio climático, la migración climática y la pobreza climática" . En esta misma línea, les recomiendo leer  Migración y Choques Climáticos ( Foco Económico ). En el marco del análisis de

El artículo que les voy a compartir el día de hoy, se trata en realidad sobre cómo llevar a cabo una transformación digital y analítica en la industria manufacturera. Sin embargo, yo me centraré en mostrarles el papel que desempeña un científico de datos en dicho contexto (no sólo) de transformación digital. Primer punto, los proyectos digitales requieren nuevos roles que abarcan tres funciones básicas de negocio: Tenemos tres funciones de negocios o departamentos, el de IT, el de negocios y el digital, estos forman conjuntos que se interseccionan en tres roles fundamentales: 1) el ingeniero de datos (que se asegura que los futuros requisitos y el procesamiento de los datos sean robustos y completos), 2) el traductor de lenguaje digital (definir por ejemplo los requerimientos de los datos) y 3) nuestro científico de datos que se encargará de desarrollar conocimiento aprovechando nuevas fuentes de datos y mejorando los algoritmos. Concretar este core (núcleo) es resultado

Today I share with you a series of links to articles related to the design and regulation of digital policies. Today's post is divided into three segments. The first is dedicated to the regulation of artificial intelligence in business. The second focuses on the regulation of digital platforms, including the case of recorded music and music video platforms. The third and final part are articles that highlight the importance and use of data for decision makers in public policy. I. ARTIFICIAL INTELLIGENCE REGULATION AI regulation and firm behaviour. As artificial intelligence becomes more widespread and its performance improves, it will likely have significant long-term consequences for jobs, inequality, organisations, and competition. Regulation may be used to address its risks and possibilities, but little is known about how AI-related regulation might affect firm behaviour. This column examines the impact of actual and potential AI regulations on business managers t

Hoy les comparto un gráfico que nos muestra la evolución creciente y positiva de la inversión (en billones de dólares) en startups en los Estados Unidos. Se puede apreciar que del 2010 al 2013 se mantuvo la inversión por debajo de los 50 billones de dólares, a partir del 2014 supera ese límite y se mantiene en la franja entre los 50 y los 100 billones de dólares hasta el 2017. A partir del primer trimestre (Q1) del 2018 la inversión en startups en EE.UU. supera la franja de los 100 billones de dólares y en la actualidad se encuentra rozando para superar el límite de los 150 billones de dólares. Está claro que el avance tecnológico más disruptivo de la década de 2010 fue la capacidad de la industria tecnológica para atraer dinero en efectivo de los inversionistas.

El  Global Lighthouse Network , un proyecto de investigación en curso del Foro Económico Mundial (WEF por sus siglas en inglés) en colaboración con McKinsey. En 2018, se identificaron 16 empresas como líderes 4IR (Cuarta Revolución Industrial) por su trabajo en el escalado de transformación digital más allá de la fase piloto, estos sitios fueron designados como "faros" ( lighthouse en inglés) de fabricación avanzada. En 2019, se identificaron otras 28 instalaciones y se añadieron a la red ( network ), con lo que el total ascendió a 44. Aún más significativo es el hecho de que algunas empresas están generando valor a partir de las tecnologías 4IR mucho más allá de las cuatro paredes de sus fábricas: 14 de estas 28 nuevas instalaciones han sido reconocidas como faros de extremo a extremo (E2E), integrando la innovación en la fabricación desde sus proveedores hasta sus clientes y más allá. Llama la atención que en Estados Unidos, solo se han identificado 3 fábr

Si partimos de la definición que nos dice que "una clase de activo es un grupo de activos con una exposición similar a los conductores (drivers) fundamentales de la economía." El siguiente gráfico muestra las diferentes clases de activos (columna a la derecha en color gris) en función de sus distintos drivers fundamentales de la economía (columna a la izquierda en azul): ¿Qué es lo que nos muestra el gráfico anterior? Pues según su autor, todo esto revela algo importante y obvio: no necesitamos muchas clases de activos diferentes en nuestras carteras. Concretamente, nos señala lo siguiente: El aluvión de activos "alternativos" es en su mayoría un refrito de las exposiciones a estos diversos drivers fundamentales. Por lo tanto, la próxima vez que alguien venga a promover los beneficios de, por ejemplo, el arrendamiento de aeronaves como una clase de activos, podemos referirnos al gráfico y ver que este "activo" es simplemente una

El post de hoy les voy a compartir dos papers que nos ayuden a definir mejor las "burbujas", ya que las "burbujas" vienen en muchas formas y tamaños diferentes dependiendo de la época y de la clase de activos, por lo que vale la pena siempre estudiar y analizar la historia y su contexto, para pensar y entender mejor qué es lo que está sucediendo hoy en día en los mercados financieros. Por ejemplo, un estudio del FMI señala que antes de la crisis existían grandes burbujas en China que ponían warrants con largos vencimientos, que estaban a punto de expirar sin valor pero que se negociaban con altos volúmenes y precios inflados a lo largo del ciclo de vida de los contratos. Es una buena demostración de actores racionales que pujan irracionalmente por activos con vencimientos finitos, ya que sabían que los precios convergerían finalmente al valor fundamental al vencimiento. Otro artículo publicado por NBER habla de las burbujas silenciosas (crédito) fr

Con motivo del cyberlunes , hoy les cuento que por primera vez en los Estados Unidos una encuesta señala que, los consumidores estadounidenses planean hacer la mayor parte de sus compras navideñas por Internet. En este sentido, es probable que las compras en línea asciendan a menos de un cuarto del valor en dólares de las compras navideñas de este año en EE.UU., y aunque la proporción de compras en línea ha crecido mucho, los compradores más jóvenes parecen más propensos (más del 50 por ciento de los millennials y la generación Z) que sus mayores a ver estas compras como una experiencia social placentera, tal y como se muestra en el siguiente gráfico. Veamos ahora qué es lo que más consume la generación Z: Como se puede apreciar, la generación Z, consume por encima del 50 por ciento en las tiendas físicas: comidas y bebidas; artículos de cuidado personal, ropa, electrónica y artículos novedosos. De lo anterior, se puede deducir muchas personas todavía se acercan a las comp

Intuitive Behavioral Design: An Introduction ( CFA Institute ). Five insights into the views and behaviors of the US dairy consumer ( McKinsey ). The efficiency of the IPO market: homo economicus lives ( LSE Business Review ). MIB: Psychologists & Behavioral Economists ( The Big Picture ).