El Analista Económico-Financiero

En marzo del 2019, se publicó un artículo en el periódico español El País, titulado "Cómo le vigilan los móviles Android sin que lo sepa" ,  acerca de un estudio dirigido por dos académicos españoles de más de 1.700 dispositivos de 214 fabricantes descubre los sofisticados modos de rastreo del software preinstalado en este ecosistema . Si sabes inglés y te interesa/preocupan tus datos y la ciberseguridad, te recomiendo echarle una lectura al artículo original, ya que es un análisis en profundidad, sobre las apps preinstaladas de las compañías dentro del ecosistema Android, el problema no es Android en si, si no más bien, cuando compras un dispositivo móvil, dependiendo de la empresa de tu aparato, será la cantidad de aplicaciones preinstaladas y el grado de invasión a tu privacidad a la que te expones. Aquí para descargar el pre-print (que no se por cuento tiempo continúe disponible el link y la descarga) y acá un libro de actas del congreso donde se presentó ...

En enero de 2013, escribí una entrada sobre los movimientos migratorios de los investigadores en el plano internacional . En dicho análisis se mostraba la migración de investigadores a EE.UU. en ese entonces. Sin embargo, hoy les traigo un gráfico que muestra que EE.UU. esta perdiendo la carrera de atracción de talentos. El gráfico muestra la tasa de crecimiento de población migrante con estudios terciarios, para el período 2001-2016. Se puede apreciar claramente, que en los últimos años, los países más atractivos para la migración calificada, son Austria, Finlandia, Noruega, Dinamarca, todos estos países con muy altos niveles de desarrollo y calidad de vida, que es de esperar, que sean los más atractivos para atraer talento extranjero, -para sorpresa mía- en quinto lugar, España. Trump se ha puesto a perseguir a los inmigrantes, pero esto está convirtiendo a Canadá en un paraíso de alta tecnología, ya que la animosidad de Trump hacia los extranjeros está desanimando a...

En la ciudad de Montevideo (Uruguay) el 23 de junio de 2019, se llevó a cabo el Seminario CAF titulado “La innovación como motor de la productividad y el crecimiento” al cual tuve la oportunidad de asistir. Era un evento organizado por la CAF -banco de desarrollo de América Latina- con el apoyo del Ministerio de Industria, Energía y Minería (MIEM), la Agencia Nacional de Investigación e Innovación (ANII), Transforma Uruguay y la Embajada de Chile en Uruguay, que reuniría a representantes de gobiernos nacionales y locales, organismos internacionales, academia y sector privado, para disertar sobre el rol de la innovación en los procesos de transformación productiva; asimismo, se debatió acerca de la experiencia y estrategias en la creación de políticas públicas de apoyo al sector productivo en la región, ya que el rol de los gobiernos es fundamental en el diseño e implementación de políticas públicas dirigidas a promover y facilitar la transformación productiva de la región. Siend...

McKinsey: Bracing for consolidation in Asia–Pacific banking: The quest for scale. To emerge from a period of potential consolidation, Asia’s banks must reinvent themselves or risk disappearing . Lessons from leaders in Latin America’s retail banking market. A look at how leading banks outperform in the world’s fastest-growing banking market . BIS Papers: The costs and benefits of bank capital - a review of the literature. Measuring contagion risk in international banking. VOXEU studies: Modern money theory and its implementation and challenges: The case of Japan. Modern monetary theory (MMT) has recently gained prominence in light of doubts about the effectiveness of monetary policy in addressing economic shortfalls. This column assesses the implications of implementing the theory’s policy prescriptions, and the challenges it presents in the case of Japan – an economy that some have argued has already been subject to such policy. Japan’s labour shortages and low i...

El gráfico del día de hoy que nos muestra que el precio de la nueva generación solar está por debajo del precio del carbón nuevo en la mayoría de los principales mercados (China, India, Reino Unido, Estados Unidos, Alemania y Japón) de junio de 2014 a junio de 2019, en el eje derecho del gráfico se muestra el precio en dólares por megavatio-hora. La pendiente negativa de los gráficos muestra la relación entre el precio de generación de carbón con respecto al precio de generar energía solar:

El gráfico del día de hoy, en realidad pretende mostrar la caída de las divisas frente al dólar, haciendo especial hincapié en la libra esterlina a partir del 23 de junio de 2016, que es la fecha en que el Brexit gana el referendo y Reino Unido elige salir de la Unión Europea. Sin embargo, esta misma figura nos muestra la caída o evolución de las divisas frente al dólar en los 3 últimos años (2016-2019): Llama la atención, que las únicas divisas que han ganado terreno frente al dólar en los 3 últimos años han sido el rand de Sudáfrica y el dólar de Taiwan. El Euro en realidad ha perdido muy poco de su valor frente al dólar estadounidense (-1.12). El peso mexicano ha perdido un poco más (-3.98) que el dólar canadiense (-2.28). Pero la devaluación del peso mexicano parece nada si se compara lo que ha perdido el real de Brasil (-11.17) y el gran perdedor objetivo de este gráfico, Reino Unido con -15.86.

  El desplome del comercio mundial sigue pasando factura a la industria, a la vez que el sector de servicios mantiene su dinamismo. Si bien es prematuro tildar la actual situación de crisis industrial, el futuro dependerá de la puesta en marcha de una estrategia tecnológica y energética que responda a las mutaciones en marcha , seguir leyendo la gran mutación industrial . La firma del acuerdo de libre comercio con la UE ofrece la posibilidad de potenciar significativamente la inserción internacional de los países miembros del Mercosur (especialmente de Argentina y Brasil, que son los más cerrados), a la vez de revivir un comercio declinante dentro del propio Mercosur. El acuerdo aún debe pasar por el proceso de ratificación parlamentaria de los países miembros de ambos bloques, a la vez que su impacto final dependerá de la implementación de reformas complementarias. Por ello la evaluación que se puede hacer ahora es sólo de su impacto potencial , seguir leyendo Acuerdo Merco...

China vs. United States: A Tale of Two Economies. While comparable in total size, the makeup of each economy is totally different. United States is a sophisticated and highly diversified economy that is based on services, finance, and consumption from the middle class. China has similar aspirations in the future, but right now it is resource-intensive growth engine making the transition from a manufacturing hub to a consumer-driven economy ( Visual Capitalist ). Euro 20/20: Twenty papers to better understand the single currency. This year has seen the 20th anniversary of the euro, but so far we have not seen many articles that take stock of the accomplishments and disillusionments of the single currency, and of how to improve it. This column hopes to change this by picking and discussing 20 papers that economists and policymakers should read, or re-read, and reflect upon in this 20th anniversary year ( VOXEU ). A Global Picture of Public Wealth. The total public sector asse...

El gráfico del día de hoy, puede resultar algo escandaloso, ya que muestra el agua utilizada en la producción de bienes, en billones de metros cúbicos al año. En 4 tonos de azul las exportaciones netas (75 o más, 50-75, 25-50 y 0-25) y las importaciones netas en 4 tonos de gris a negro (0-25, 25-50, 50-75 y 75 o más). Nótese que por un extremo de los países exportadores tenemos a EE.UU., Brasil, Argentina, Australia (que es un país muy árido) y finalmente la India que es el país que más exporta bienes con uso intensivo de agua (95.4 billones de metros cúbicos al año). Lo peor es que actualmente la India se encuentra en medio de una crisis del agua, pero mientras que sus exportaciones agrícolas son las que más consumen agua. Por el otro extremo, llama la atención que Japón (en negro) es el país que más importa bienes con  uso intensivo de agua. De la región de América, es México el país que más importa este tipo de bienes (50-75). Finalmente, en Europa, los países que impor...

Si pensamos que conforme va pasando el tiempo, los autos eléctricos se están abaratando mucho más rápido de lo esperado, lo que causará miles de pérdidas de empleos en un sector automotriz que actualmente ya está perdiendo trabajadores, probablemente por el aumento de los robots o la automatización en las fabricas. Lo cierto es que los políticos han sido demasiado lentos para adaptarse a esta realidad.   El gráfico del día de hoy, muestra el declive sobre el número de trabajadores en el sector automotriz entre el año 2000 y 2016 para Alemania, Francia, Reino Unido, Italia y España. Para dicho período de tiempo el país de la muestra que más ha perdido empleos ha sido España, seguido de Francia, Reino Unido (sin Brexit, que la salida se esperaría una acentuación de la caída), Italia y finalmente Alemania, que esta ligera perdida de empleados en uno de sus sectores más representativos de la economía, hace suponer que el gobierno y las empresas se han sabido adaptar ligeramente...

Una década después de la crisis financiera, los precios de la vivienda han alcanzado nuevos máximos. Los precios de la vivienda son base 1990. El gráfico muestra la evolución de los precios actuales desde 1990 hasta un pronóstico del segundo trimestre del 2020. De mayor a menor tenemos: Nueva Zelanda, Irlanda (nótese el pico más alto antes de la crisis financiera 2007/2008), Australia, Canadá, Reino Unido, Francia, España, Estados Unidos, Alemania e Italia. Fuente: @PlanMaestro En general, se aprecia claramente la burbuja de precios de la vivienda antes de la crisis financiera internacional (2007/2008) y la caída de los precios debido a la crisis, y como a mediados de la presente década vuelven a repuntar los precios a niveles máximos. Sin embargo, destacan dos casos de diferentes tendencias. Primero el caso de Alemania, que antes y después de la crisis financiera, los precios de la vivienda en ese país se mantuvieron por debajo de la base y justo repuntan en la misma di...

The price of capital goods: A driver of investment under threat. The dramatic decline in the relative price of capital goods has been an important – but overlooked – driver of real investment. This column analyses cross-country price data to establish that deepening trade integration and productivity growth have both contributed to this decline. The erosion of support for international trade and sluggish productivity growth may limit further declines in relative prices of capital goods, which could negatively affect real investment rates ( VOXEU ). Investors’ simple diversification rules are even simpler than we thought. Investors who choose to build their own portfolios by stock-picking face the choice of how to diversify among stocks. The 1/N heuristic, equalising portfolio shares across stocks held, works well in practice. This column shows that investors who buy stocks often employ a different form of 1/N, dividing purchase value equally rather than maintaining a 1/N allo...

Los gigantes de la tecnología de Estados Unidos, tienen una enorme ventaja sobre sus rivales potenciales en forma de infraestructura física: almacenes, cables submarinos, etc. - en los que gastan muchos miles de millones de dólares. La Figura del día de hoy, muestra lo que han gastado (o invertido) los cinco principales gigantes tecnológicos de los EE.UU. (Alphabet, Microsoft, Amazon, Facebook y Apple) en infraestructura física como almacenes y centros de datos, en los últimos cuatro años. En definitiva, se puede apreciar una evolución positiva importante en los últimos años, donde las empresas como Alphabet, Amazon y Facebook invierten más con respecto a lo que invierten Microsoft y Apple. Sin lugar a dudas, estas fuertes y crecientes inversiones en infraestructuras tecnológicas físicas, suponen una inversión de capital muy rentable y que marcará la diferencia en el momento de competir.

Hoy traigo dos casos de riesgos operativos, sin embargo, tiene que ver con las industrias creativas, concretamente, el primer caso, narra la pérdida de los máster tapes de importantes artistas musicales y el segundo, un ciber riesgo que podría haber costado perder toda una película filmada y resguardada en formato digital. Pérdidas multimillonarias, pero al tratarse de productos culturales, son pérdidas muchas veces irreemplazables. Recientemente, ha salido a la luz una historia que viene del 1° de junio de 2008, cuando "se produjo un incendio en los archivos de los estudios Universal en Hollywood que destruyeron por completo una de las naves del complejo. En aquel entonces, la compañía informó de que solo se había perdido en el fuego “un número pequeño de cintas y otros materiales de artistas desconocidos de los años 40 y 50”, según se recoge en la demanda. Las imágenes de aquel día muestran a los bomberos sacando latas de película de entre los escombros. Oficialmente,...

Fintech: Oportunidades y riesgos de la entrada de las big tech en el sector financiero ( BIS ). Europa: La curva de tipos hunde la valoración de los bancos ( Finanzas a las 9 ). La guerra comercial China-EE.UU. como oportunidad de inversión ( GurusBlog ). Estudio sobre los efectos de los aranceles: ¿Cómo se centrifugan los aranceles? ( Nada es Gratis ). El caso del programa de transferencia condicionadas más grande de Colombia: Familias en Acción (FA). El capital social y la política pública ( Foco Económico ). Finalmente, la pendiente de la curva de rendimientos de Estados Unidos y los riesgos para el crecimiento y el precio de los bienes de capital y el riesgo para la inversión (Blog Diálogo a Fondo).

The Board of the Bank for International Settlements (BIS) recently approved the establishment of a BIS Innovation Hub to foster international collaboration on innovative financial technology within the central banking community. Read more . Since fintech offers the chance to boost economic growth and expand financial inclusion in all countries, the IMF and World Bank surveyed central banks, finance ministries, and other relevant agencies in 189 countries on a range of topics and received 96 responses. Check the results on Five Facts on Fintech. Unpicking the components of blockchain and their possible applications. Some features of blockchain may be unnecessary or even unhelpful, depending on the specific application ( LSE Business Review ). Will Facebook’s Libra Bring Cryptocurrency into the Mainstream? Facebook wants Libra to become a global currency that could help the 1.7 billion ‘unbanked’ people get access to financial systems. Unsurprisingly, the announcement was met...

Hoy les comparto tres casos de estudio de América Latina, lo relevante es que dichos casos han sido publicados por medios internacionales, es decir, estos casos concretamente, suponen ejemplos de casos de éxito y modelos a seguir a nivel internacional, por lo cual resultan de sumo interés para los hacedores de políticas públicas. El primero es en español y los dos restantes son en inglés. El caso de Brasil (PETROBRAS), Chile (CODELCO), Colombia (ECOPETROL) y México (PEMEX): Cómo cuatro de las empresas estatales más grandes de América Latina se recuperaron de las secuelas de la caída de los precios de las materias primas de 2014-2016 ( Blog Diálogo a Fondo ). Cómo la Banca de Desarrollo se puede adaptar al riesgo del clima: el caso de Nacional Financiera (NAFIN, México). La respuesta implica la integración de los objetivos del cambio climático en la gobernanza, las estrategias y las estructuras ( LSE Business Review ). Finalmente, un estudio sobre el impacto de la introducción...

China es un país donde vive casi una quinta parte de la población mundial. Una economía caracterizada por 40 años de crecimiento económico, con una tasa de crecimiento promedio anual de casi un 10%, lo que ha permitido a China convertirse en líder mundial en tecnología y manufactura. Actualmente, la economía china es la segunda en tamaño después de Estados Unidos y la más grande si se tiene en cuenta el comercio exterior (Fig. 1: Markets - 1st Market Size). A pesar de su disputa comercial con EE.UU., China disfrutó este año de un crecimiento del 6,4% en el primer trimestre, más del doble de lo previsto por la ONU para el resto del mundo. En la siguiente Figura se presenta un resumen de China según el Índice de Competitividad Mundial 2018: Aquí hay 10 datos que le ayudarán a entender a China hoy en día: Ha aterrizado un vehículo espacial en el otro lado de la Luna. Es un líder mundial en Inteligencia Artificial. Es el hogar de un tercio de los unicornios corporativos del mu...

El 19 de marzo del presente año, se cumplían los plazos para que tanto México y Argentina, como México y Brasil entraran al libre comercio del intercambio de autos y vehículos ligeros de pasajeros, según lo establecido en los Protocolos Adicionales a los Apéndices I y II del Acuerdo de Complementación Económica N°55 (ACE 55).   Específicamente, con respecto a Brasil, el libre comercio en autos ligeros entró en vigor con un Índice de Contenido Regional (ICR) del 40%. El ICR tiene en cuenta una serie de productos automotores, así como los subconjuntos y conjuntos especificados en el Acuerdo, siendo considerados originarios de las Partes, siempre que incorporen un contenido regional mínimo del MERCOSUR que en este caso es del 40% siguiendo una fórmula concreta y que actualmente los gobiernos de ambos países están trabajando en una nueva definición de la misma conforme lo dispuesto en el 6º Protocolo Adicional. Una relación de comercio bilateral significativa   Cabe dest...