El Analista Económico-Financiero

Después de que Merkel dejará claro que el objetivo de reducir el déficit en los países miembros de la UE es algo inamovible, ahora habla de que Europa programa su resurrección : Bruselas presentará a los socios en la próxima cumbre una propuesta para inyectar 200.000 millones en infraestructuras, energía y tecnología. La UE ultima un proyecto destinado a estimular el crecimiento en los países más castigados. Pero con una condición: sin que eso cueste dinero, o al menos no demasiado dinero. Bruselas ha diseñado un gran plan de inversión en infraestructuras, energía verde y tecnologías avanzadas, con participación del sector privado, para conseguir algo parecido a esa cuadratura del círculo que son las políticas de crecimiento sin aumentar la deuda de los socios del euro. En la próxima cumbre, tras las elecciones francesas, la Comisión presentará un menú de opciones que pasa por capitalizar el BEI o recurrir a la ingeniería financiera para acometer proyectos por importe de unos...

R.H. Coase es verdaderamente un clásico de la literatura económica de la Empresa y de la Organización, esto se debe por su descubrimiento, y su manera de dejar claro, el significado de los costes de transacción y los derechos de propiedad, dentro de la estructura institucional y el funcionamiento de la economía, su contribución abarca una relación conjunta entre el derecho, la economía y la organización. Su artículo de 1960 " The problem of Social Cost ", es considerado el artículo más citado en la literatura económica de todos los tiempos y países, pero sus ideas centrales ya estaban explícitas en el artículo " The Nature of the Firm " (1937) en el que explica que cualquier sistema de asignación de precios, tiene un coste, y por tanto, es posible hacer un análisis económico de las reglas, las formas de organización y los métodos de pago. Las aportaciones de Coase, servirian años después como continuación para el trabajo, contribución y aportaciones de...

La pregunta es tan absurda, que sabemos de antemano que la respuesta es NO, pero si comparten una similitud en sus economías, que al final de este post hablaremos de eso, mientras tanto, dedico un post entero a este artículo de opinión que me parece sumamente certero, a medida que compara políticas económicas entre España, Suecia, Finlandia y Japón:  ¿Qué más se puede hacer? Un estudio que acaba de publicar McKinsey nos puede ayudar ( Debt and deleveraging: Uneven progress on the path to growth , enero de 2012). A partir de la experiencia de Suecia y Finlandia en los años noventa, los autores formulan seis preguntas para evaluar en qué medida las economías ahora sobreendeudadas están consiguiendo desendeudarse y crecer. Sin esas condiciones es difícil salir de la crisis, como ilustra el caso de Japón, que ha sufrido dos décadas de lento crecimiento y aumento de la deuda. Este es el test de la salida de la crisis: 1. ¿Se ha saneado el sistema bancario? Finlandia y Sue...

Aquí les dejo unos interesantes links que guardan una relación entre la economía y la tecnología: Facebook's Telescope on Human Behavior : The leader of the social network's efforts to mine its piles of data says the effort can help explain why people act as they do. Cómo ya se ha venido comentando anteriormente en este blog , Facebook es un importante laboratorio para las ciencias sociales (interacciones entre seres humanos) y por tanto, su valor de mercado, en realidad se basa o sustenta en el valor de ese tipo de información ( Facebook Lets Users Download More of Their Data ), mientras unos valen por sus datos, otros exportan energía como datos, como es el caso de Islandia en Iceland Exports Energy as Data : An arctic nation looks to large-scale computing for an economic boost. El futuro serán las energías renovables, y Japón esta en la búsqueda (por necesidad) de fuentes alternativas de energía, para poder remplazar su modelo energético basado en la energía n...

Imagen: A Clockwork Orange (Stanley Kubrick, 1971) Para los cinefilos, sabrán que en el mundo del cine, una imagen recurrente para ejemplificar un régimen totalitarista, la figura representativa por excelencia para hacer alusión al símil, es la de Hitler o en su defecto, que la autoridad tenga un nombre alemán (identificado por el apellido), los alemanes pareciera ser sinónimo de orden. Y ahora los alemanes son los que dictan las normas en la Unión Europea a costa de empobrecer a sus miembros a costa de reducir el déficit y restaurar el orden dentro del caos, que probablemente ellos mismos alentaron en un principio. El suicidio económico de Europa : La austeridad fiscal que promueve Alemania está ahogando a sus socios europeos. Ya no se puede hablar de recesión; España se encuentra en una depresión en toda regla. Lo que es realmente inconcebible es mantener el rumbo actual e imponer una austeridad cada vez más rigurosa. Por ejemplo, la cri...

Hace unos días el Instituto Nacional de Estadística en España (INE) ha revelado los datos migratorios de este país: Un total de 27.004 ciudadanos de nacionalidad española emigraron en el primer trimestre del año , cuando 132.535 personas abandonaron el país frente a las 101.184 que llegaron. En concreto, durante el mes de enero 7.958 españoles salieron del país, 8.820 lo hicieron durante el mes de febrero y 10.226 se marcharon en marzo. En este periodo, dejaron España 105.531 extranjeros , con una media de en torno a 35.100 salidas mensuales. En paralelo, 101.184 personas llegaron al país, de las que 92.433 eran de nacionalidad extranjera frente a un total de 8.751 españoles . Los grupos más numerosos entraron en el mes de marzo, cuando se contaron 16.107 nuevos foráneos y 3.116 nacionales, entre retornados y nacionalizados en el extranjero. En total, en 2011 salieron de España 507.740 ciudadanos, frente a las 403.013 emigraciones registradas en 2010, y 433.612 en...

En 1990, el Premio Nobel de Economía, tuvo sus dos primeras veces: La primera, tres los galardonados. La segunda, el primer reconocimiento (de muchos que vendrían después) relacionado a la Economía Financiera. Para los amantes de las Finanzas, este post les podrá resultar de lo más interesante y productivo, ya que las aportaciones de los 3 galardonados, son de lo más interesantes. Comencemos primeramente con Markowitz : Su contribución se recoge en un ensayo titulado "Portfolio Selection" (1952) que se extendería luego en su libro "Portfolio Selection: Efficient Diversification" (1959). La contribución primaria de Markowitz consiste en el desarrollo rigurosamente formulado una Teoría de Selección de Carteras (totalmente operativa) bajo un contexto de incertidumbre, la cual constituye por si misma, los fundamentos de la economía financiera. Markowitz, mostró que bajo ciertas condiciones de incertidumbre, una opción de una cartera de inversión puede...

Imagen: Simiocracia Aleix Saló es un caricaturista catalán, autor de 3 libros: Fills dels 80: La generació Bombolla (Ediciones Glénat, 2009), Españistán (Glénat, 2011), y Simiocracia (Random House Mondadori, 2012). Aquí les dejo los dos últimos cortos animados de sus obras, que resumen perfectamente primeramente la aparición de la burbuja inmobiliaria en España, y el segundo que explica la crisis económica en este país. Que los disfruten, ya que aparte de ser muy acertados y realistas, también son muy divertidos. Españistán (2011): Simiocracia (2012): Para terminar con el día dedicado a las animaciones sobre España, aquí les dejo: El Rey de España llega a la Unidad de Quemados en México y en el cineclub de Nicasio: Rec 3: Génesis

"I read it in the paper so it must be true. I love newspapers. Fairy tales... and pretty grim ones too." James Moriarty - Sherlock (BBC): "The Reichenbach Fall" (Series 2) ¿Nos podemos fiar de la información de los medios? ¿hasta que punto la información "oficial" es verdadera? Para evitar este problema de información, es tan fácil como, siempre verificar las fuentes de información (comprobar la verdad), así como, contrastarla (comprobar la exactitud o autenticidad de algo). Parece simple, pero mucha gente se fía de que si lo dicen los medios de comunicación o las fuentes oficiales (gobierno) debe de ser verdad. Si queremos evitar ese error, lo primero que hay que hacer, es averiguar de que la información es cierta, seguido de comprobar el grado de exactitud de la información. Por ejemplo, no es lo mismo: lo que dice la Unión Europea de España, lo que dice España de si misma, lo que dicen los medios a nivel interno en España sobre Es...

Imagen: Forges en el periódico El País El New York Times señala que la obsesión de Merkel y la UE están ahogando las inversiones y con ellas las posibilidades de crecimiento. En su intento por cumplir estas exigencias, Mariano Rajoy ha tomado algunas malas decisiones, según NYT: “Defraudar a la fuerza de trabajo del mañana para pagar por la burbuja inmobiliaria de ayer no tiene sentido económico”. Según el diario, después de semanas de engañosa calma, los países regresan a la recesión, el desempleo aumenta y las previsiones de déficit empeoran. The New York Times vaticina "mayores niveles de miseria bajo el presupuesto de austeridad". Es un ciclo destructivo, siempre descendente. Mientras tanto, España busca credibilidad en Bruselas : “La sensación es que Madrid mareó con el déficit y el Presupuesto, planteó una afrenta con expresiones poco afortunadas y lo fio todo al apoyo de Alemania. Pero Berlín apenas ha mostrado en público ese apoyo y en camb...

Recientemente, se acaba de celebrar la Cumbre de las Américas ( ver nota de prensa completa ) que se celebra en Cartagena de Indias (Colombia), de la primera reunión continental de empresarios, con la asistencia de 12 jefes de Estado y cerca de 700 hombres de negocios de más de 20 países: "Reformas estructurales, una gestión macroeconómica prudente y la demanda sostenida de materias primas a precios altos por gigantes como China han permitido que América Latina sea vista hoy, como ha dicho Luis Alberto Moreno, presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), como “un motor de la recuperación económica mundial”. Los datos son apabullantes y las expectativas más: la región acapara ya el 16% del comercio mundial, la pobreza desde 1999 se ha reducido un 17%, el promedio del crecimiento regional en el periodo 2003-2008 fue del 4,9%, Brasil ha duplicado el número de visas concedidas a ejecutivos extranjeros desde 2006 y de mantenerse esta bonanza los expertos del BID c...

Re-lanzamiento del artículo: La importancia del capital para las PYMES en un contexto globalizado, en  Capitalismo . Resumen En el presente artículo se muestran las distintas formas de capital que las Pymes deben de considerar en conjunto para poder competir en un mundo globalizado y regido por la información. Siguiendo el modelo propuesto de SIGMA sobre las cinco formas de capital existente en las empresas, este trabajo incorpora un ingrediente más al modelo, lo que se denomina como Infocapital, como un sexto componente del capital, que a su vez une y afecta a toda la cadena de valor en las empresas, ofreciéndoles de esta manera una estrategia para conseguir una ventaja competitiva en los nuevos mercados basados hoy en día en la información. Abstract The present paper shows the different forms of capital that the small business should to consider in joint to compete in a globalizated world and reigned for the information. Following the propose model of SIGMA about ...

Trygve Haavelmo es un economista noruego, ganador del Premio Nobel de Economía en 1989 por su contribución a la clarificación a la teoría de la probabilidad en favor de los fundamentos de la econometría y su análisis de estructuras económicas simultaneas, por ejemplo, utilizar métodos para estimar y testar relaciones económicas cuantitativas. Haavelmo, se especializaba en modelos econométricos aplicados a la política económica, aquí les dejo el Modelo de Crecimiento de Trygve Haavelmo, que presento en A Study in the Theory of Economic Evolution. Nonlinear Dynamics: Trygve Haavelmo Growth Model. Continuous versus Discrete Time by Elmer G. Wiens Haavelmo, T (1989): Econometrics and the Welfare State . From Nobel Lectures, Economics 1981-1990, Editor Karl-Göran Mäler, World Scientific Publishing Co., Singapore, 1992.

Fuente de la imagen: Facebook Timeline: Unpopular (Infographic) La economía de la información tiene varias aplicaciones, su principio básico es la relación entre el principal y el agente, dado que lo que se analiza es el flujo de información entre las partes, la teoría da mucho juego para las aplicaciones en el mundo real. Actualmente, Facebook es la red social por excelencia, muy por encima de su competidor más cercano: Facebook, 19 veces más usado que Twitter . Pero por ejemplo, su utilidad económica a terceros parece ser que no produce ningún beneficio: Grandes cadenas de Internet cierran sus tiendas en Facebook , porque los seguidores no se les transforman en compradores. Twitter superará a Facebook , más pronto que tarde. Así lo creen los expertos tecnológicos consultados por la Online Business School, dependiente de EAE: Los expertos coinciden en que Twitter y Google+ acabaran arrebatando el liderazgo a Facebook y que que todavía no hay ninguna red profesional ...

En la serie Conceptos de Economía del Blog Salmón explican  qué es el rating soberano y cómo se determina . Interesante análisis del blog del FMI:  Going Broke? Why Pension Reforms Are Needed in Emerging Economies . Sobre la necesidad de Reformas a los sistemas de pensiones en las economías emergentes. Un dato que no hay que perder de vista, y por tanto, considerar los riesgos: Siete guerras podrían abatir al planeta en el futuro próximo : 1. Guerra contra Irán 2. Una guerra en Medio Oriente 3. China se prepara para atacar 4. Una Corea contra otra Corea 5. Sobre las ruinas de la Unión Soviética 6. Batalla de los tuaregs 7. La tercera guerra mundial Recordemos que considerar un riesgo, es considerar un evento por muy pequeña que sea su probabilidad de ocurrencia, y estos eventos están ahí pendientes o en stand by, de momento. Finalmente, para los interesados en casos sobre desarrollo y crecimiento económico en economías en v...

Interesante entrevista al hijo de Warren Buffett : Buffett (padre) por Buffett (hijo) Por otra parte, aquí les dejo Las 10 claves de Warren Buffett para hacerse rico : 1. Reinvierte tus beneficios. Estando aún en el instituto, Buffett compró una máquina de pinball para instalarla en una barbería local. Con aquel dinero adquirió ocho máquinas más, las vendió y utilizó el capital para hacer sus primeras inversiones en Bolsa. 2. Sé diferente. Tomar decisiones en función de lo que dice o hace otra gente es un error. Buffett no se compara con nadie y solo se fía de su propio contador interno. Su mérito ha sido comprar a buen precio inversiones infravaloradas por el mercado. 3. No pierdas tiempo. Cuando ha reunido toda la información necesaria para tomar una decisión, Buffett no pierde el tiempo. Solo se reúne con aquellos que ponen precio al negocio antes de empezar. A cambio, él les da una respuesta inmediata. 4. Atención a los detalles. Concretar los detalles de un negocio es f...

Este fin de semana en Europa se ha caracterizado por las malas noticias y por tanto los inminentes desequilibrios que se vienen, comencemos con los comentarios hechos el jueves 5 de abril por el presidente francés Nicolás Sarkozy: "Siete años de Gobierno socialista" tienen la culpa de la profunda crisis en España, ha señalado. Y ha añadido: "No hay un francés que desee la situación que han conocido los griegos y que ahora conoce España". No habían pasado ni 24 horas de la presentación de su programa electoral, cuando en una entrevista en la televisión francesa España volvía a ser mencionada, esta vez con más dureza si cabe. "¿Cree que los franceses tienen ganas de estar en la situación de Grecia, en la situación de España", espetaba Sarkozy, y añadía: "no hay un francés que desee la situación que han tenido los griegos y que ahora tiene España", caracterizada por "la incapacidad de cumplir con los compromisos" y "la crisis de c...

Maurice Allais es el primer físico-economista (economista con un Doctorado en Ingeniería) en ganar un Premio Nobel en 1988, en futuros galardonados iremos viendo como evoluciona esta formación basada en los conocimientos de la física aplicados a la economía, fundamentalmente en el campo de las finanzas. La motivación del premio fue por su contribución pionera a la teoría de los mercados y la utilización eficiente de los recursos, por proveer formulaciones matemáticas rigurosas de equilibrio de mercado y las propiedades eficientes en los mercados. Allais introdujo el Modelo de Generaciones Solapadas (más tarde popularizada por Paul Samuelson en 1958), así como la regla de oro de un crecimiento óptimo (más tarde popularizado por Edmund Phelps y que sería conocida como la regla de oro del ahorro ), también describió la transacción de demanda para la regla del dinero, por si fuera poco, Allais también es rosponsable de los primeros trabajos sobre la economía del comportamiento . Su ...

Para los interesados de las aplicaciones de la psicología en la economía (economic behavior o neuroeconomics) aquí les dejo un interesante post de un blog del Banco Mundial:  Behind lunch choice and moral decisions: the link between attention and behavior . Siguiendo esta línea de investigación:  Is Creativity more like IQ or Expertise? Por otra parte, la Teoría del Desempleo señala que las personas que llevan más tiempo en paro (buscan trabajo pero no encuentran) tiene una mayor probabilidad de no encontrar trabajo, es decir, existe una correlación directa entre el tiempo desempleado con seguir desempleado, por esta razón, siempre es aconsejable mantenerse activo en el mercado de trabajo, aunque sean "trabajitos" (poco sueldo o salario, o poco tiempo) pero lo importante en mantenerse al fin y al cabo, activo, la siguiente nota de prensa demuestra que la teoría es una realidad: Los desempleados sufren discriminación laboral en EE.UU. Finalmente, esto no tiene nada de cient...

En el siguiente post analizaremos la diferente perspectiva del PIB y del PIB per cápita como indicadores macroeconómicos para el período 2002-2010, correspondientes a 7 países pertenecientes a América centro-sur de ingreso medio-alto y España, los países de estudio son los siguientes: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Uruguay. Tomando como referencia datos del Banco Mundial, empezaremos por el PIB en dólares a precios actuales  se define como: La suma del valor agregado bruto de todos los productores residentes en la economía más todo impuesto a los productos, menos todo subsidio no incluido en el valor de los productos. Se calcula sin hacer deducciones por depreciación de bienes manufacturados o por agotamiento y degradación de recursos naturales. Los datos se expresan en moneda local a precios corrientes. Las cifras en dólares del PIB se obtuvieron convirtiendo el valor en moneda local utilizando los tipos de cambio oficiales de un único año. Para algunos países dond...