El futuro de los pagos instantáneos: Lecciones de Brasil, India y México
En un reciente artículo publicado por McKinsey, se analiza el desarrollo de los pagos instantáneos en mercados como Brasil, India, México y Estados Unidos. Estos mercados ofrecen información valiosa y una visión del futuro para los actores comerciales de toda la cadena de valor de los pagos.
Primeramente, tenemos a la India y México, países pioneros pero con resultados opuestos. El texto analiza las trayectorias opuestas de la adopción de pagos digitales en la India y México, destacando el éxito masivo del sistema de Interfaz Unificada de Pagos (UPI) frente a las dificultades del Sistema de pago electrónico interbancario (SPEI). En la India, la colaboración gubernamental, la eliminación de comisiones y la infraestructura digital integrada permitieron que las transacciones electrónicas dominaran el mercado. Por el contrario, México enfrenta un estancamiento debido a la falta de incentivos claros para los consumidores y una participación bancaria voluntaria que no ha logrado desplazar el uso del efectivo. Aunque el banco central mexicano ha lanzado iniciativas como CoDi (Cobro Digital) y DiMo (Dinero Móvil), estas carecen del respaldo coordinado y la gratuidad que impulsaron el modelo indio.
Brasil, uno de los países que más recientemente ha adoptado esta tecnología, ha expandido rápidamente su mercado de pagos instantáneos (Fig. 1). Desde que el banco central de Brasil lanzó su sistema Pix en 2020, los pagos instantáneos han crecido hasta representar casi el 30 por ciento del volumen total de transacciones del país.
Fig. 1. Pagos instantáneos como porcentaje del total de las transacciones por país
Fuente: McKinsey
El sistema de pagos instantáneos Pix de Brasil, está evolucionando por fases y se espera que añada nuevas funcionalidades y reemplace los pagos con tarjetas de crédito en su tercera fase en una ventana de tiempo de corto a mediano plazo y gane adopción en el sector B2B en una cuarta fase a largo plazo (Fig. 2).
Fig. 2. Evolución del sistema de pagos instantáneos Pix de Brasil
Fuente: McKinsey
1ª fase: Impulso por transacciones de persona a persona (P2P): En esta fase inicial, Pix reemplazó rápidamente a los métodos tradicionales de transferencia de crédito gracias a su conveniencia, facilidad de uso, disponibilidad permanente y la ausencia de tarifas para transacciones P2P. Como resultado, logró que el 80% de los pagos de persona a persona se realizaran a través de la plataforma y alcanzó un 79% de adopción entre la población bancarizada, con un volumen de transacciones en juego de 5 a 10 billones de reales brasileños.
2ª fase (en curso): Avance sobre tarjetas de débito y "boletos": En la etapa actual, Pix se está integrando de forma masiva en soluciones corporativas y puntos de venta en tiendas. La combinación de una creciente adopción de los consumidores y tarifas más bajas para los comercios está impulsando a estos últimos a aceptar Pix en establecimientos físicos, lo que ha comenzado a reemplazar el uso de tarjetas de débito en persona y de "boletos" en el comercio electrónico. Esto se traduce en una aceptación superior al 90% en e-commerce, una disminución del 1% en las transacciones con tarjeta de débito (2020-24) y un volumen en juego de 1 a 2 billones de reales brasileños.
La gran sorpresa: los Estados Unidos donde la adopción aún se encuentra en una etapa temprana. La clave es que PIX no es solo una aplicación para pagar con el móvil; es una infraestructura pública de pagos. PIX permite transferencias instantáneas, 24/7 y con costes muy bajos. Si otros países adoptan sistemas similares y posteriormente los conectan entre sí, una parte creciente de los pagos podría realizarse sin pasar por las redes internacionales de Visa y Mastercard. Eso afecta directamente a empresas estadounidenses y a un modelo de negocio basado en las comisiones de las redes de tarjetas. Además, esto tiene otra consecuencia mucho más importante: los países que logren adoptar sistemas de pagos similares ganan soberanía financiera.
Los tres arquetipos de adopción global
El análisis concluye que el éxito de los pagos instantáneos no depende de la disponibilidad de la infraestructura tecnológica, sino de la estructura del ecosistema financiero preexistente, clasificando a los mercados en tres arquetipos:
- Arquetipo 1: Carril de pago primario (India y Brasil): Los pagos instantáneos resuelven problemas graves como el uso excesivo de efectivo, los altos costos de aceptación comercial y los vacíos en la infraestructura digital. La adopción escala rápidamente de transacciones P2P a comerciales (P2B), desplazando al efectivo y a las tarjetas de débito.
- Arquetipo 2: Complemento de ecosistemas establecidos (Reino Unido y Europa): Se introducen en mercados con ecosistemas electrónicos maduros. Tienen un crecimiento moderado (representando cerca del 10% de los pagos minoristas) y se usan principalmente para transferencias de cuenta a cuenta, mientras que las tarjetas siguen siendo las preferidas en los puntos de venta. El enfoque actual está en la interoperabilidad de redes (como el sistema SEPA en Europa).
- Arquetipo 3: Competencia con hábitos establecidos (EE.UU. y México): La infraestructura tecnológica avanza más rápido que la adopción de los usuarios. En EE.UU. compiten contra alternativas previas sumamente convenientes y consolidadas (tarjetas con altas recompensas, ACH, Zelle). En México, la adopción se ve limitada por la dependencia del efectivo, la baja inclusión financiera y la falta de aceptación en comercios.
La lección clave: La infraestructura no es suficiente
El texto enfatiza que la existencia de la tecnología es una condición necesaria pero no suficiente para el éxito. Los mercados que han logrado escalar estos sistemas combinan tres factores críticos:
- Participación obligatoria y masiva: Asegurar que todo el ecosistema participe (como el mandato del Banco Central de Brasil que obligó a los grandes bancos a unirse a Pix).
- Propuesta de valor atractiva: Beneficios claros para comercios y usuarios (como el modelo de cero comisiones en India y los subsidios gubernamentales para pagos de bajo valor).
- Innovación continua: El lanzamiento constante de nuevas funciones que compitan en conveniencia (como Pix Parcelado o la integración de tarjetas de crédito en UPI).
Cómo citar esta entrada del Blog:
Zorrilla-Salgador, J.P. (2026). El futuro de los pagos instantáneos: Lecciones de Brasil, India y México. Blog El Analista Económico-Financiero, 07/09/2026. Recuperado de [link post]
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