El Analista Económico-Financiero

Repayment flexibility and risk taking: Evidence from credit contract. Small firms in developing countries are commonly thought to be prevented from making profitable investments by lack of access to credit and insurance markets. This column uses evidence from an experiment in Bangladesh to show that repayment flexibility leads to substantial improvements in business outcomes and socioeconomic status, as well as lower default rates. The results are driven by an increase in entrepreneurial risk taking, suggesting that lack of insurance is an important constraint for small firms but that a simple financial product that increases repayment flexibility can be an effective tool for enabling growth ( VOX ). Risks to the Global Economy in 2019. Over the course of this year and next, the biggest economic risks will emerge in those areas where investors think recent patterns are unlikely to change. They will include a growth recession in China, a rise in global long-term real inte

¿Merece la pena participar en un cártel? Un análisis de las empresas cartelizadas en España (1992-2014) ( Nada es Gratis ). Estos son los países más innovadores en el mundo según la CTA ( El Blog Salmón ). Titanes tecnológicos: ¿EEUU o China? ( Gurus Blog ). Países en el punto de mira financiero del FMI en 2019 ( Diálogo a Fondo ). Establecer mecanismos de defensa frente a la próxima desaceleración económica ( Diálogo a Fondo ). Revistas seudocientíficas para engordar currículos académicos ( El País ). Las diez canciones más rentables de Led Zeppelin ( Rockzone ).

Después de la crisis financiera, el crecimiento total de la productividad de los factores de China (una medida de la rapidez con la que una economía aumenta la eficiencia con la que utiliza mano de obra y capital) comenzó a caer de repente, y ha permanecido bajo desde entonces: Cuando el crecimiento total de la productividad de los factores se desacelera, un país sólo puede crecer aumentando su oferta de mano de obra y capital. Con la población en edad de trabajar de China en constante declive, y su oferta de mano de obra rural barata agotada, la expansión de la fuerza laboral no está disponible. Eso deja capital. Así, desde la crisis 2007/2008, China ha invertido recursos en inversión física, principalmente en bienes raíces e infraestructura. Sin embargo, sin ganancias de productividad, esta estrategia de uso intensivo de capital finalmente se traduce en rendimientos decrecientes. Como consecuencia, el problema ha sido que a partir del cambio de China, hacia un modelo de crec

El gráfico del día de hoy es del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), es un análisis sobre el ajuste que tuvo lugar en Turquía y Argentina, y la situación actual. Recordemos que ambos países sufrieron fuertes depreciaciones en 2018, que eliminaron importantes sobrevaloraciones del tipo de cambio real. Así, los déficits por cuenta corriente se colapsarán debido a la disminución de las importaciones.  La clave para la estabilización en ambos países: el colapso total de las importaciones del exterior, que mejoró drásticamente el déficit de la cuenta corriente. La gente a menudo se imagina que el colapso de las divisas hace que las exportaciones sean más competitivas, y que eso de alguna manera ayuda a mejorar la economía nacional. Eso es parte de ello. Pero la verdad, es que el debilitamiento de la moneda y el colapso de los ingresos nacionales hacen que las importaciones sean menos asequibles, y eso es lo que hace el truco de la mejora de la economía nacional.

La inflación tanto en la eurozona (línea del gráfico en color azul) como en Estados Unidos (en negro) y Japón (en gris) están cayendo por debajo del objetivo de sus respectivos Bancos Centrales. Se podría decir que la inflación está en retroceso mundial (al menos en las economías más desarrolladas). Pero esto no hace que las acciones sean una buena compra; la "desinflación" podría ser una clara señal de una recesión inminente.

"68 voces 68 corazones" es una serie de cortos animados de leyendas indígenas narradas en cada una de las sesenta y ocho lenguas autóctonas que aún se hablan en México (con subtítulos en español e inglés). Esta serie de cuentos indígenas animados narrados en su lengua originaria, están creados bajo la premisa “Nadie puede amar lo que no conoce” con el fin de ayudar a fomentar el orgullo, respeto y uso de las lenguas indígenas mexicanas entre hablantes y no hablantes. Así como ayudar a disminuir la discriminación y fomentar un sentido de orgullo hacia todas las comunidades y culturas que forman parte de la riqueza cultural de México. Aquí  para leer un artículo que resume algunos de los cortos. Acá para ver los cortos .

Entre la guerra por el streaming y el liderazgo de Netflix en esta área de negocio, los estudios cinematográficos como Warner Bros tratando de rentabilizar sus franquicias de superhéroes del universo de DC cómics para competir con Disney y sus franquicias, pues hay grandes estudios como el de Paramount que era uno de los grandes, pero como se puede apreciar en el gráfico de hoy, los últimos 3 años han tenido pérdidas, pues según las proyecciones del estudio para el 2019 lo presentan con beneficios, yo creo que si no logran revertir la tendencia negativa del estudio, pronto pasaran a ser noticia sobre la nueva fusión o adquisición por parte de la competencia.

El gráfico de hoy, muestra el rendimiento anual de algunas inversiones en el año 2018. Se aprecia que las inversiones en Arte y Vinos de lujo (finos) son los activos que mayor rentabilidad han dado frente a inversiones como Futuros sobre el oro o automóviles clásicos durante el 2018.

Recientemente (primera semana de enero de 2019) se han presentado los resultados de Apple, que no ha tenido un buen fin de 2018 y ha lanzado un “profit warning” para el comienzo de 2019. En la que básicamente señalaba que para el primer trimestre de 2019 esperaban unos ingresos de 84.000 millones de dólares frente al rango estimado por los analistas de entre 89.000 y 93.000 millones por los problemas que estaban experimentando las ventas de los productos de Apple en China, explicado oficialmente por la compañía, como consecuencia del impacto de la ralentización económica en dicho país más los efectos de la guerra comercial iniciada por Trump. La reacción de los mercados ha sido drástica e inmediata, cuando la cotización de Apple caía en un -10% a la par que se publicaban numerosos artículos que anunciaban el fin del reinado de la compañía de la manzana. Concretamente, tenemos que esta "crisis" en las ventas, se concentra en la venta de los iPhones en China, ya que A

The Changing Nature of Recessions ( CFA Institute ). The Biggest Emerging Market Debt Problem Is in America by Carmen M. Reinhart ( Project Syndicate ). America’s Middle Class is Vanishing. Nearly Half of Workers Earn Less than 30K ( HowMuch ). Ten 2018 posts that help us understand key issues in the technological revolution: AI, sentient machines, fake news, social media, net neutrality, privacy, automation, co-working and the internet of rules ( LSE Business Review ). RIP David Bowie, Internet Pioneer ( MIT Technology Review ). International trade: The network origins of the gains from trade , and The gains from economic integration: The EU has still a long way to go. Mean vs Median ( WallStreetMojo ).

Ray Dalio. Los recientes movimientos de la Economía y el Mercado en perspectiva.   Para a los que os guste la Economía y los Mercados damos con un más que interesante artículo escrito por Ray Dalio que no deja de ser una magistral lección básica ( GurusBlog ). Tormenta financiera.   La expansión financiera que había sostenido la economía mundial se está agotando, lo que anuncia fuertes convulsiones y recortes de las perspectivas de crecimiento mundial para este año. El impacto dependerá de nuestra capacidad para apuntalar las bases de la expansión y crear margen de maniobra fiscal ante un fin de ciclo anunciado  ( FuncasBlog ). Estos son los riesgos económicos potenciales en 2019. Nos encontramos a un paso de entrar en el año 2019 y es el momento de empezar a valorar cuáles son los potenciales riesgos económicos en el mundo que actualmente está marcando la agenda económica en las principales potencias. En las siguientes líneas enfocaremos los riesgos económicos desde una pe

Arch Enemy, es una banda de Metal y a finales de 2018 estaban haciendo ruido en Internet, y no precisamente por su música. El motivo, una discusión sobre la historia de J. Salmeron, un fotógrafo y abogado al que robaron una fotografía y posteriormente amenazaron con no permitirle fotografiar jamás en los eventos de la banda. A la izquierda, Angela Gossow ex vocalista de la banda y actual manager, a la derecha, el fotógrafo J. Salmeron. La historia comienza así:   J. Salmeron, director de MetalBlast!, tomó una foto de Alissa White-Gluz en vivo durante la presentación que tuvo el grupo en el Fortarock festival de Holanda. La foto gustó tanto que fue publicada por la cuenta de Alissa dando crédito al fotógrafo; sin embargo, días más tarde Salmeron se da con la sorpresa que una marca de ropa (que patrocina a Arch Enemy) usó la misma foto para promocionar sus productos. J. Salmeron comenta que el no tiene ningún problema en que las bandas usen sus fotos siempre y cuando est

Black Mirror es una serie de televisión británica, del tipo de "Dimensión Desconocida" ( Twilight Zone ) centrada en temas relacionados con la tecnología o " tecno-paranoía ". Actualmente existen 4 temporadas. Desde 2015, a partir de la tercera temporada, la serie se distribuye vía Netflix. El 28 de diciembre, se ha lanzado un largometraje interactivo de Black Mirror titulado Bandersnatch (con una duración de 90 minutos en la versión por defecto o sin la toma de decisiones). Dicho programa permite al espectador tomar decisiones sobre la historia desde su mando a distancia sobre la marcha. "Bandersnatch se desarrolla a principios de los años ochenta. El protagonista es un joven que trata de programar un videojuego durante la explosión de los ordenadores personales. A los pocos minutos, el espectador se encontrará una pregunta intrascendente en la pantalla (elegir una marca de cereales para desayunar) para que vea cómo funciona la interacción con s